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传染效应 (Contagion)定义
传染效应是指金融压力从一个市场、国家、行业或资产类别蔓延至另一个市场、国家、行业或资产类别的现象。它可能会将局部问题演变为更广泛的金融事件。
传染效应会通过直接的金融关联或投资者行为进行传播。银行、基金、企业和政府可能同时持有对相同资产或交易对手方的风险敞口，而当市场信心下降时，投资者也可能全面抛售，因此压力会传导至远超其源头的价格、收益率、汇率、信用利差和流动性。
传染效应不同于系统性风险。系统性风险是指整个金融体系可能陷入停滞或失灵的危险；而传染效应则是冲击从金融体系某一部分传导至其余部分的渠道。若某一特有冲击仅局限于其自身市场内部，则属于相反情况，即不会形成传染效应。
传染效应 (Contagion)示例
一场货币危机始于某个新兴市场国家在本币贬值之后。随后，投资者因担心其他地区也会出现同样的风险，而削减对其他新兴市场货币的敞口。
数种原本并无直接关联的货币走弱，债券收益率上升，整个地区的股票市场下跌。这就是金融传染，因为一个国家的压力已通过投资者降低风险敞口和资本外流蔓延至其他市场。
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