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正价差 (Contango)定义
正价差（Contango）是指一种市场状态，即某种商品的期货价格高于其当前现货价格，因此较晚交割的合约成本高于近期交割的合约。当市场处于正价差时，远期曲线呈向上倾斜。
这种形态通常反映了持有商品随时间推移所产生的成本，例如仓储、保险和融资费用，这些成本会被计入较远到期日的价格中。对于进行期货展期的交易者而言，正价差可能带来成本，因为他们卖出价格较低的近期合约，同时买入价格较高的远期合约。
正价差与逆价差（backwardation）相反；在逆价差市场中，近期价格高于远期价格，远期曲线呈向下倾斜。随着供需状况的变化，市场可能在这两种状态之间转换。
正价差 (Contango)示例
您比较同一种原油的两份期货合约。近月合约的交易价格为每桶 78.00，而六个月后的合约交易价格为每桶 81.00。
由于远期价格较高，市场处于正向市场（contango）。
81.00（远月）减去 78.00（近月）= 远月合约较近月合约升水 3.00
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