TMGM 每日市场早报：2026年9月10日
晨间市场快照
- 在针对一艘美国军舰发动导弹袭击未遂后，美军在哈尔克岛附近打击了多艘与伊斯兰革命卫队（IRGC）有关联的伊朗油轮，令海湾局势进一步升级，并推动油价大幅走高。
- 布伦特原油升破每桶100美元，WTI收于94美元上方；与此同时，彭博调查显示，OPEC 8月产量减少90万桶/日至1,991万桶/日，供应风险进一步加剧。
- 美国财政部宣布回购60亿美元长期国债后，美国国债收益率上升，30年期美债收益率触及5.30%，道琼斯工业平均指数下跌约440点。
- 由于市场已完全计入日本央行9月加息25个基点的预期，日元走强，推动美元/日元一度跌破153，并在盘中逼近152.88。
- 日本稳健的经济增长、薪资和通胀数据强化了日本央行收紧政策的预期，部分政策制定者和市场参与者也在讨论9月之后采取更激进路径的可能性。
- 在欧洲央行利率决议前，欧元保持坚挺，市场已完全计入加息25个基点的预期，这将使存款利率升至2.50%。
- 美国通胀数据仍是短期政策焦点，市场定价显示，美联储在下周会议上加息的概率约为60%。
- 在加拿大对美国商品的报复性关税生效后，特朗普总统推动禁止加拿大汽车、乳制品和酒类进入美国，美加贸易紧张局势随之升级。
市场动态
能源
布伦特原油自7月下旬以来首次突破每桶100美元，WTI盘中升破92美元，一度交投于93.85美元附近，最终收于94美元上方，涨幅超过2%，创5月22日以来最高水平。
美国利率与股市
美国财政部宣布扩大长期国债回购规模后，美国国债收益率攀升，30年期美债收益率触及5.30%；与此同时，道琼斯工业平均指数下滑约440点，跌至52,400点下方。
外汇
随着日本央行收紧政策预期升温，日元延续涨势，推动美元/日元跌破153，最低触及152.88，随后在153.26-153.40附近整理；与此同时，欧元/美元在欧洲央行决议前交投于1.1630-1.1647区间。
地缘政治、能源 & 大宗商品
美军打击伊朗油轮，海湾紧张局势升级
据彭博报道，在针对一艘美国军舰发动导弹袭击未遂后，美军在哈尔克岛附近打击了多艘与伊斯兰革命卫队有关联的伊朗油轮。此举标志着海湾敌对局势进一步升级，也加剧了市场对这一全球石油供应核心地区航运及原油出口的担忧。
最新事态发展之后，伊朗又向约旦方向发射导弹，并警告称波斯湾内船只可能成为打击目标。报道还指出，海湾地区持续存在低强度军事活动，沙特供应也受到扰动，进一步强化了市场对冲突正从零星事件演变为更广泛局势升级的担忧。
油市迅速作出反应。布伦特原油自7月下旬以来首次升破每桶100美元，而WTI连续第三日上涨，盘中升破92美元，一度触及约93.85美元，最终收于94美元上方，涨幅超过2%，创5月22日以来最高水平。
OPEC产量下降加剧原油供应压力
彭博调查估计，OPEC 8月产量下降90万桶/日至1,991万桶/日，令供应担忧进一步放大。此次下降主要由沙特阿拉伯推动，受8月期间局势升级影响，沙特产量估计减少112万桶/日。
军事升级与OPEC减产的叠加，使原油维持显著的地缘政治风险溢价。另有报道称，中国规模仍然可观的原油库存意味着较低进口水平总体上仍具可持续性；若中东局势进一步恶化，这一因素可能变得更加重要。
宏观经济 & 各国央行
美国国债回购未能平息长端抛售
美国财政部宣布计划回购60亿美元长期国债，规模为其通常操作的三倍，随后美国国债收益率上升。该举措非但未能缓解长端压力，反而引发进一步抛售，30年期美国国债收益率升至5.30%。
市场反应蔓延至股市。由于财政部的买盘未能稳定市场对长期借贷成本的情绪，道琼斯工业平均指数下跌约440点，跌至52,400点下方。
市场计入日本央行9月加息，日元走强
随着市场已完全计入日本央行将在9月17日至18日会议上加息25个基点的预期，日元延续涨势。美元/日元跌破153，一度触及152.88，随后在153.26至153.40区间整理。
更强劲的国内数据支撑了政策收紧预期。日本第二季度GDP终值显示，经济按季折年率增长1.4%，或同比增长0.9%；与此同时，7月薪资数据显示，总薪资同比增长4.7%，基本工资同比增长4.1%。报道还称，潜在通胀指标已向日本央行2%的目标靠拢。
部分官员和市场参与者仍为更强力度的收紧路径留有空间。日本央行审议委员高田创表示，加息25个基点并非板上钉钉，连续加息仍有可能；与此同时，星展银行（DBS）、三菱UFJ金融集团（MUFG）和纽约梅隆银行（BNY）等机构的评论指出，市场愈发相信政策正常化不会止步于9月单次行动。
美国通胀数据成为美联储下一步行动的关键
即将公布的美国通胀数据仍是影响美联储预期的近期核心焦点。报道期内的市场定价显示，美联储在下周会议上加息的概率约为60%至62%。
盘中评论称，近期劳动力市场数据令加息押注维持高位，但生产者价格指数（PPI）和消费者价格指数（CPI）数据将成为决定市场是否更坚定转向或远离近期收紧预期的关键。有报道称，经季节调整后，若CPI和核心CPI环比分别录得0.4%和0.3%，将是推动预期进一步升温的最低门槛；若两者均为0.2%，则将显著降低近期行动的概率。
欧洲央行料将加息前，欧元保持坚挺
在欧洲央行利率决议前，欧元维持支撑，市场已完全计入加息25个基点的预期，这将使存款利率升至2.50%。盘中欧元/美元交投于1.1630至1.1647区间，欧元/英镑则徘徊在0.8580附近。
报道期内消息称，欧元区近几个季度的增长仍接近潜在水平，剔除波动较大的爱尔兰后，自2024年初以来GDP季环比增速约为0.3%。评论还强调，与中东冲突相关的能源价格上涨可能加剧通胀风险，并使政策在更长时间内维持限制性。
政府政策 & 贸易
新增产品禁令令美加贸易争端进一步加深
据BBC报道，在加拿大对美国商品的报复性关税生效后，特朗普总统推动禁止加拿大汽车、乳制品和酒类进入美国，美加贸易紧张局势升级。这些措施标志着争端已从关税层面明显扩大至直接的产品限制。
贸易关系恶化也体现在汇市表现中。尽管制裁和贸易限制加剧，加元仍受到高油价支撑。美元/加元在亚洲时段交投于1.3780附近。
即将到来的关键事件
- 欧洲央行政策决定 — null：市场已完全计入加息25个基点的预期，焦点同时集中在行长克里斯蒂娜·拉加德的讲话上。
- 美国生产者价格指数和消费者价格指数 — null：市场正密切关注这些通胀数据对下周美联储会议前预期的影响。
- 日本央行政策会议 — null：在市场已完全计入加息25个基点且对进一步收紧步伐的讨论升温后，日本央行9月17日至18日会议成为关注焦点。
