比特币周度预测：随着 ETF 资金流入达到 2025 年 10 月以来的最高水平，BTC 巩固涨幅

• 比特币周五守在84,000美元上方，本周迄今已上涨逾4%。
• 截至周四，美国上市现货ETF录得22.5亿美元净流入，为2025年10月以来最高单周流入。
• BTC突破关键长期阻力位，加之NPL指标飙升至一年高点，表明近期上涨后获利了结活动增加。

截至周五撰稿时，比特币（BTC）价格维持在84,000美元上方，本周迄今涨幅超过4%，目前处于整固阶段。机构需求支撑看涨前景，现货交易所交易基金（ETF）截至周四录得22.5亿美元净流入，指向2025年10月以来最高单周流入。  

“币王”近期这波涨势已突破其长期技术阻力；不过，鉴于获利了结活动升至一年来高位，交易者仍应警惕小幅回调。

数十亿美元流入

本周，比特币的机构需求支撑其价格表现。SoSoValue数据显示，截至周四，现货ETF录得22.5亿美元净流入，为2025年10月以来最高单周流入。此外，周一的流入额创下2025年10月以来最大单日流入，表明机构需求依然强劲。如果这些资金流入持续并进一步增强，BTC可能延续当前涨势。 

在企业层面，由Michael Saylor领导的比特币储备公司于周一增持950枚BTC，使其比特币总持仓达到846,000枚BTC。这些买入表明Strategy重新聚焦于积累BTC，支撑看涨前景。

此外，周四，Tuttle Capital Management（TCM）与次级投资顾问Strive Asset Management（SAM）共同宣布推出T-Strive Digital Credit Preferred Income ETF（DCAP）。DCAP是一只主动管理型ETF，旨在通过投资于比特币储备公司发行的优先证券来获取当前收益，这类公司是将比特币作为核心资产负债表资产持有的企业。该基金不直接投资比特币，并被宣传为美国首只“数字信贷”ETF。

此次推出标志着比特币金融化进程又向前迈出一步，因为传统金融产品正越来越多地围绕企业持有的比特币构建。这也支持了企业将BTC视为财务储备资产的长期趋势。

比特币跑赢股票和黄金

Santiment本周报告称，“加密货币不再活在股票的阴影之下”，凸显比特币与传统资产之间的分化正在扩大。

根据该报告，自8月18日以来，BTC已上涨36%，显著跑赢同期S&P 500仅0.8%的涨幅以及黄金1.5%的跌幅。

这五周的分化表明，比特币越来越多地受到加密货币特有催化因素的驱动，而不再只是跟随股市表现。与此同时，股票仍接近纪录高位，但面临较高的殖利率和市场参与不均衡的问题；而随着市场计入美联储（Fed）将在更长时间内维持更紧缩货币政策，黄金走势转弱。

此外，持有100至1,000枚BTC的钱包继续增持，自7月15日以来已增加113,950枚BTC。其合计持仓增长2.22%，至约524万枚BTC。

从历史上看，这一钱包群体一直是值得关注的关键“聪明钱”群体之一。Santiment的五年分析发现，持有100至1,000枚BTC的钱包与更广泛的加密货币市场走势呈现显著相关性，增持阶段往往出现在更强劲价格走势之前或期间。

如下图所示，最新一轮增持尤其值得关注，因为它与比特币自8月中旬以来的强劲反弹同步持续。这表明，本轮上涨是由资金实力更强的大户支撑，而非仅由散户需求推动。如果整体需求保持强劲，该群体持续买入可能提供重要支撑。

获利了结给BTC带来下行压力

本周初周一，比特币大涨6.7%，攀升至87,395美元高点，创1月底以来最高水平，随后出现获利了结。

周一，BTC的网络已实现利润/亏损（NPL）指标大幅飙升，达到2025年12月12日以来最高水平。这一飙升表明，持有者平均正以可观利润卖出手中筹码，从而加大卖压。

此后，获利了结上升对“币王”价格构成压力，BTC周四一度跌至82,874美元低点，随后小幅回升，截至周五撰稿时交投于84,600美元附近。 

比特币技术前景：突破关键阻力 

正如上一篇报告《为何比特币反弹逾30%并不意味着熊市周期已经结束》中所解释的那样，BTC现已收于关键技术阻力——其365日移动平均线——上方，目前该水平约在80,300美元。持续站上这一水平强化了看涨技术前景，而现货需求回暖及更强劲的机构资金流进一步确认，“币王”的涨势正在积聚动能。

在日线图上，BTC周五交投于84,600美元，进一步远高于聚集在约73,300至76,500美元之间的50日、100日和200日指数移动平均线（EMA），强化了短期看涨倾向。相对强弱指数（RSI）位于65，仍处于看涨区域且未进入超买；同时，平滑异同移动平均线（MACD）指标维持在正值区域，暗示在价格逼近85,000美元水平阻力位之际，上行动能仍在持续。

上行方面，如前所述，85,000美元构成直接阻力，若明确突破该位，将为进一步升向近期高点上方打开空间。 

下行方面，初步支撑位于76,473美元的50日EMA，其后是73,956美元的200日EMA和73,309美元的100日EMA；若出现更深回调，则将下探此前形成的66,500美元和62,300美元水平支撑，这些位置在测试时可能吸引买盘。

（本文的技术分析是在AI工具的协助下完成的。了解更多。）