股票：韧性对抗利率与油价冲击——Danske Bank
Danske Research Team指出，股市在周五上涨，尽管美国CPI高于预期、前端收益率上升且油价大幅反弹，但大盘全周跌幅仅约1%。周期股跑赢防御股，VIX维持在16以下。他们认为，这种韧性反映出投资者对强劲的基础经济和盈利背景充满信心。
周期股在逆风中跑赢
“股市韧性正面临新的AI担忧。股市在周五上涨，使得大盘全周跌幅仅约1%。尽管CPI数据略高于预期，推动美国前端利率走高，并提高了本周Fed加息的隐含概率，但股市仍录得上涨。”
“在利率逆风下，股市仍能上涨，这一点值得关注。周期股全周跑赢防御股，而VIX收于16以下。”
“如果考虑到上周美国和欧洲前端收益率均上升约25个基点，同时油价上涨约10%，这种韧性就更加显著。换句话说，从股市角度看，利率上行的部分原因恰恰是不利因素。然而，股市仅下跌1%，波动性仍维持低位，且周期股表现跑赢。”
“这表明，投资者仍然清楚地意识到，当前基础经济和企业盈利背景异常强劲。”
“今天早上，亚洲股市走低，IT板块领跌，欧洲和美国股指期货也指向同样走势。市场开始关注我们所说的AI Fear 3.0。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。了解更多。）
