股票：在盈利增长支撑下强劲反弹——Danske Bank
Danske Research Team报告称，全球股市强劲反弹，尽管近期Fed加息且市场已计入进一步收紧预期，S&P 500、Nasdaq、Stoxx 600和Kospi均录得稳健涨幅。他们认为，市场一致预期盈利增长强劲，今年将达到35%，且盈利预估持续上调，这使得股市持续抛售变得困难，因此主张采取杠铃策略，在估值调整过程中偏好全球科技股而非工业股。
AI推动的反弹与杠铃策略
“股市周四强劲反弹。S&P 500上涨1.2%，Nasdaq上涨1.7%，创8月初以来最佳单日表现，Stoxx 600上涨0.9%，而截至发稿时，Kospi大涨2.7%，表现尤为亮眼。”
“因此，我们必须得出结论：Fed加息（连同未来12个月市场已计入的另外四次加息）并未对风险资产造成致命打击。推动股市上行的力量依然更强。”
“今年市场一致预期盈利增长35%，且预估仍在持续上修，这使得股市持续抛售、甚至只是暂停上涨都变得越来越困难。随着盈利复利增长，估值倍数会迅速收缩，从而为更高利率提供缓冲。”
“从各地区市场表现来看，AI交易再次成为最大亮点。半导体和存储股领涨，而大型科技股也录得稳健涨幅。Intel、AMD和Micron均上涨了6%至8%。”
“基于上述逻辑，我们主张采取杠铃策略：买入具备历史盈利增长且估值不过高的全球科技股，同时通过低配全球工业股来提供资金支持，因为尽管盈利明显走弱，工业股估值仍然偏高。”
“值得注意的是，尽管整体风险偏好回升，工业股仍是昨日表现最弱的板块之一，这或许表明投资者正变得越来越挑剔。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。了解更多。）
