专家一致认为：日本央行更快收紧政策的前景推动日元显著飙升

• 受对日本央行迅速加息周期的预期提振，日元本周表现优异。
• 市场几乎已完全计入日本央行下周政策会议加息25个基点的预期。
• 金融市场也开始越来越多地预期日本央行下周可能加息50个基点。

本周，日元（JPY）兑主要货币维持坚挺。周三欧洲交易时段，USD/JPY下跌0.63%，本周迄今累计下跌1.85%，交投于153.00附近。

市场专家认为，市场预期日本央行（BoJ）正接近比此前估计更快的政策正常化周期，是推动日元显著走强的关键原因。

随着市场计入日本央行快速收紧周期，日元前景转强

Commerzbank指出，近期日元走强的背后，是市场对日本央行政策预期明显转向鹰派。该行表示：“市场目前对下周加息的定价概率约为96%，并预计此后还会很快进一步加息，”这强化了投资者正在为日本利率更快速正常化做准备的观点。

MUFG分析师指出，日元走强是由“在即将到来的风险事件前可能出现的仓位调整，以及市场持续计入日本央行更快收紧货币政策步伐”所推动。他们补充称：“市场已在很大程度上计入日本央行9月18日会议加息25个基点的预期，而关注点正转向日本央行对于后续会议更广泛加息路径的沟通。”

HSBC策略师表示，市场正越来越多地计入日本货币政策更快正常化的预期，投资者目前预计日本央行“收紧政策的速度将快于近年表现”。他们指出：“隔夜指数掉期显示，到2027年4月累计加息幅度约为75个基点，甚至对9月18日会议加息也赋予了相当大的概率，这显得不同寻常。”HSBC认为，这些重新定价“表明投资者预期日本央行应对通胀和增长风险的方式将发生变化”。

与此同时，Rabobank的一份报告称，围绕日本央行“甚至可能考虑加息50个基点”的市场讨论也在升温。考虑到“这将是自1989年以来首次采取这样的举措，而当时日本仍处于泡沫时期”，此举将尤为重大。

USD/JPY技术分析

倾向：在日线图上，USD/JPY报153.24，维持短期看跌基调，因现货价格明显低于20日指数移动平均线（EMA）157.58。价格位于这一关键动态阻力下方，表明在下行压力持续的情况下，反弹可能遭遇抛售。

动能：14日相对强弱指数（RSI）徘徊在24附近，接近超卖区域，这表明尽管该货币对下行幅度已较大，但除非价格能够重新站上更接近20日EMA的水平，否则卖方仍掌控局面。

阻力：上行方面，初步阻力位于8月3日低点155.23附近，其后是20日EMA 157.58。

支撑：下方来看，年内低点（YTD）152.10构成关键支撑区域。

（本文的技术分析是在AI工具的协助下完成的。了解更多。）