今日外汇：欧元抛售加速，美元无视加息预期放缓

以下是您在10月5日星期一需要了解的内容：

由于投资者对法国财政前景的担忧日益加剧，欧元（EUR）在本周初仍承受沉重抛压。欧洲经济日程将公布9月生产者价格指数（PPI）数据和10月Sentix投资者信心指数。稍晚，美国供应管理协会（ISM）将公布9月美国服务业采购经理人指数（PMI）。

碎片化担忧令ECB收紧路径更趋复杂，欧元承压

OCBC分析师指出，“不断上升的碎片化担忧正通过更高的主权借贷成本和更宽的风险溢价收紧金融条件”，金融稳定担忧正日益与通胀风险形成竞争。他们警告称，这一动态“提高了欧洲中央银行（ECB）在进一步收紧政策方面变得更加谨慎的风险”，因为央行正在权衡利差扩大对整个欧元区的影响。在此背景下，OCBC指出，欧元已面临“新一轮压力，EURUSD跌至2025年5月以来最低水平”，凸显出碎片化担忧正直接传导为货币走弱。

反映出围绕欧元的广泛抛售压力，EUR/GBP 在欧洲早盘下跌逾0.3%，EUR/JPY下跌0.6%，而 EUR/CAD 下跌0.4%。

上周五，美国劳工统计局（BLS）报告称，9月非农就业人数（NFP）增加2.9万人。此前8月增幅为13.3万人（自16.2万人下修），且远低于市场预期的9万人。报告的其他细节显示，当期失业率小幅升至4.2%，而劳动参与率则由61.6%升至61.8%。

尽管最初的市场反应导致美元（USD）兑主要货币走弱，但随后重新企稳，因为报告还显示，以平均时薪变动衡量的年度工资通胀放缓至3%，低于分析师预期的3.2%。不过，根据CME FedWatch Tool，在就业报告公布后，10月美联储（Fed）加息25个基点（bps）的概率已降至20%以下。此前一周上涨近0.9%后，美元指数在周一欧洲时段维持在102.00上方的正值区域。

DBS经济学家认为，近期“美元连续三周的涨势正失去货币政策层面的推动力”，因为美联储高级官员越来越多地“反驳市场对10月28日FOMC会议连续加息的预期”。他们指出，“在美国PCE通胀和非农就业数据走软之后，另一个担忧正在浮现”，市场关注点可能会“重新转向长期美债收益率逼近全球金融危机前高点这一更令人不安的原因”。

DBS强调，“这种区别对美元很重要”，并指出，“由美联储收紧政策推动的更高收益率可以支撑美元”，而“由债务供应、财政可持续性以及美国国债市场公信力担忧所驱动的更高期限溢价则未必如此”。

黄金（XAU/USD）下跌逾3%，连续第二周收于负值区域。周初避险市场氛围令这种贵金属受益，其在4,160美元上方维持温和反弹涨幅。

USD/JPY 在周一欧洲早盘于157.50上方窄幅波动。日本内阁官房长官木原稔在亚洲交易时段举行的新闻发布会上表示，尽管G7已同意从紧急储备中释放1亿桶柴油和原油，但由于日本此前已经释放了原油供应，因此目前没有计划再次从国家储备中释放原油。