黄金：受美国债务担忧推动，避险买盘升温——Commerzbank
德国商业银行的 Carsten Fritsch 指出，随着市场对美国债务问题的担忧加剧以及美元走弱推动避险需求上升，黄金大幅飙升，突破每金衡盎司 4,500 美元。美国财政部宣布回购债券，引发了黄金六个半月以来最强劲的单日涨势，同时黄金 ETF 资金流入强劲，不过如果美国通胀数据持续高企，上行动能可能放缓。
债务担忧提振避险需求
“周三金价上涨逾 4%，约 180 美元，创下六个半月以来最强劲的单日涨幅。金价也自 6 月初以来首次突破每金衡盎司 4,500 美元关口。”
“此次上涨是由美国财政部宣布计划将 10 年至 30 年期美国长期国债的回购规模扩大至两倍以上所触发的。此举是在此前数日债券殖利率大幅上升的背景下出台的。”
“这一措施稳定了债券市场，并导致殖利率回落。与此同时，美元显著贬值。美元作为避险资产的信心似乎正在减弱，因为投资者要求美国国债提供更高的殖利率，而财政部不得不出手干预。”
“黄金是这一局面的主要受益者，黄金 ETF 的强劲资金流入就是明证。彭博追踪的黄金 ETF 持仓昨日增加了 18 吨，录得自 2025 年 9 月以来最强劲的单日增幅。”
“在黄金市场看来，美国财政部的这一声明被视为压力信号。此前数日美国债券殖利率的急升，实际上并非由于市场对 Fed 利率预期发生变化，而是源于长期通胀风险以及对债务水平日益加剧的担忧。”
“这与本周美国公共债务首次突破 40 万亿美元（USD 40,000,000,000,000）大关的消息一致。距离债务规模突破 30 万亿美元，仅仅过去了四年半多一点。预计本财年利息支出将达到 1.1 万亿美元，这意味着五年内增长了三倍。”
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