股票：韌性對抗利率與原油衝擊－Danske Bank
Danske Research Team 指出，股市於週五上漲，使整體市場本週跌幅僅約 1%，儘管美國 CPI 高於預期、美國前端殖利率走高，且油價大幅上漲。他們表示，週期性類股表現優於防禦性類股，VIX 也維持在 16 以下。他們認為，這種韌性反映出投資人對強勁基本面經濟與企業獲利前景的信心。
週期性類股在逆風下仍表現領先
"股市韌性面臨新的 AI 擔憂。股市於週五上漲，使整體市場本週跌幅僅約 1%。儘管 CPI 數據略高於預期，推動美國前端利率走高，並提高本週聯準會升息的隱含機率，但股市仍錄得漲幅。"
"在利率逆風下，股市仍能上漲，這一點值得關注。週期性類股本週表現優於防禦性類股，而 VIX 收盤維持在 16 以下。"
"若考量到上週美國與歐洲前端殖利率均上升約 25 個基點，同時油價上漲約 10%，這種韌性就更顯突出。換言之，從股市角度來看，利率上升的部分原因恰恰是最不利的因素。然而，股市僅下跌 1%，波動性仍維持受抑，且週期性類股表現領先。"
"這顯示投資人依然清楚意識到，當前的基本面經濟與企業獲利背景異常強勁。"
"今晨亞洲股市走低，科技股領跌，歐洲與美國股指期貨也指向相同走勢。市場正開始面對我們所稱的 AI Fear 3.0。"
（本文在人工智慧工具協助下完成，並經編輯審閱。了解更多。）
