歐元兌日圓維持溫和反彈漲幅；在 ECB 會議前仍接近年初至今低點

EUR/JPY週四獲得一些正面動能，不過上行空間似乎有限。
市場對更偏鷹派的BoJ進行激進重新定價，持續支撐JPY，從而限制該交叉盤漲幅。
交易員目前聚焦即將公布的關鍵ECB利率決議，之後才會建立新的方向性押注。

EUR/JPY交叉盤未能延續其溫和的日內漲勢，週四歐洲時段前半段交投於178.75附近。與此同時，現貨價格仍接近週二觸及的年內低點，因交易員正密切等待歐洲央行 (ECB) 利率決議。

市場幾乎已完全確信ECB今年第二次升息25個基點，這意味著市場焦點將放在該央行對其中長期政策路徑的展望，尤其是在通膨壓力持續存在的背景下。事實上，官方初值估計顯示，歐元區8月年通膨率升至3.3%，高於前一個月的2.9%。此外，在中東緊張局勢升級推升能源價格的情況下，投資人仍對由此帶來的通膨風險感到擔憂。

因此，ECB總裁Christine Lagarde在會後記者會上的言論，將在影響歐元走勢方面扮演關鍵角色，並為EUR/JPY交叉盤提供一些有意義的推動力。在這一關鍵央行風險事件來臨前，圍繞美元 (USD) 的看跌情緒被視為對歐元提供了一些支撐。另一方面，日圓 (JPY) 在受日本央行 (BoJ) 鷹派立場推動上漲後暫時喘息，這也為EUR/JPY交叉盤帶來額外支撐。

交易員已完全消化BoJ在9月17日至18日即將召開的會議上升息25個基點的預期，並認為12月進一步行動的可能性很高。在BoJ內部知名鷹派成員——高田創與田村直樹——近期主張以更快且更靈活的方式升息，以應對上升中的通膨後，這些押注進一步升溫。此外，BoJ的Kazuyuki Masu今日稍早表示，核心通膨正接近2%，而目前政策利率仍低於我們估計的中性利率區間。

除此之外，經濟成長上修與薪資強勁增長的組合，也強化了央行政策正常化的路徑。這可能會抑制交易員對JPY建立激進看跌押注，並壓制EUR/JPY交叉盤，意味著任何進一步上漲都可能遭遇賣壓。因此，在確認現貨價格已於177.85附近形成短期底部，並為任何有意義的反彈進行布局之前，審慎的做法是等待強勁的後續買盤跟進。