隨著美國與伊朗緊張局勢升級推升原油價格及全球債券殖利率走高，黃金下跌

• 隨著全球債券殖利率上升及美元走強對黃金構成壓力，金價持續承壓。
• 中東緊張局勢升溫推升油價，使主要中央銀行的通膨前景更加複雜。
• 賣方在 100 日 SMA 下方持續掌控局勢，而布林通道下軌提供初步支撐。

黃金 (XAU/USD) 在週三持續偏弱，此前一日曾大跌近 2.7%。在經歷數週相對平靜後，中東敵對行動再度升高，重新主導市場情緒，推動油價與全球債券殖利率走高，同時帶動美元 (USD) 走強。截稿時，XAU/USD 交投於 4,310 美元附近，盤中一度觸及 4,282 美元低點，為 8 月 7 日以來最低水準。

隨著油價上漲威脅使通膨在更長時間內維持高檔，主要經濟體的債券殖利率已攀升至多年高點。這可能迫使中央銀行維持限制性貨幣政策，甚至考慮升息。作為基準的美國 10 年期公債殖利率連續第六個交易日上升，目前交投於 4.81% 附近，為 2023 年 10 月以來最高水準。

殖利率上升及對更高利率的預期，正對這種不孳息金屬構成沉重壓力，蓋過了黃金通常會因通膨升溫與地緣政治緊張而獲得的支撐，儘管黃金傳統上被視為對沖這兩類風險的工具。

在貨幣政策方面，交易員加大押注聯準會 (Fed) 最快可能於 9 月升息，尤其是在聯準會主席 Kevin Warsh 上週於 Jackson Hole Symposium 對通膨採取更強硬立場之後。根據 CME FedWatch 工具，9 月 15 至 16 日會議升息的機率約為 70%，高於一週前的 36%。

對聯準會鷹派立場的預期，以及美國與伊朗緊張局勢升溫，也推升了美元需求，進一步對以美元計價的黃金形成逆風。追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數 (DXY) 目前交投於 99.85 附近，為 8 月 14 日以來最高水準。

在此背景下，黃金可能維持下行偏向，不過在美國勞動市場數據公布前，賣方或許會避免進行過於激進的押注。ADP 就業變動報告將於稍後美國交易時段公布，接著週五將發布非農就業報告 (NFP)。這些數據可能影響市場對聯準會利率前景的預期，並帶動美元、美債殖利率以及黃金出現新一輪波動。

技術分析：RSI 跌破 50，空方關注 4,200 美元

XAU/USD 持穩於 100 日簡單移動平均線 (SMA) 約 4,360 美元及布林通道中軌約 4,445 美元下方，顯示短線偏向仍然偏空。動能指標進一步強化這種受壓格局，日線圖上的相對強弱指數 (RSI) 徘徊在中性 50 線下方、約 45 水準，而移動平均收斂／發散指標 (MACD) 柱狀圖處於負值區間，顯示看跌壓力正在增加。

下行方面，初步支撐位於布林通道下軌約 4,204 美元，其後是更具實質性的水平支撐 4,000 美元。上行方面，初步阻力出現在 100 日 SMA 附近的 4,360 美元，其後為布林通道中軌約 4,446 美元，而上軌約 4,688 美元則構成更遠端的壓力。

（本報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）