日圓：隨著政策轉向在即，見頂觀點維持不變－DBS
DBS Group Research 策略師 Chang Wei Liang 重申，USD/JPY 本輪週期可能已見頂，隨著日圓（JPY）領漲 G10 與亞洲貨幣，該貨幣對正回落至 153 附近。他將先前美日干預以及財政部長 Bessent 的言論，與市場預期中的日本銀行（BoJ）政策轉向連結起來，並強調即將公布的 BoJ 指引，將是日圓能否展開持續升值趨勢的關鍵。
日圓走強與 BoJ 指引息息相關
「我們維持 USD/JPY 本輪週期已見頂的看法，該交叉盤正回落至 153 附近，而 JPY 本週已成為 G10 與亞洲所有貨幣中表現最強的貨幣。」
「在 8 月美日協同進行市場干預後，我們曾指出，財政部長 Bessent 的行動可能源於他與日本政策制定者溝通後所掌握的更優資訊。」
「我們認為，美國的干預反映出日本政策出現重大轉向的可能性很高，而後續發展已驗證了這一判斷。」
「BoJ 的 Takata 上週提及連續升息的可能性，而日本 GPIF（Government Pension Investment Fund，政府退休金投資基金）也意外宣布將於 8 月底召開會議，討論資產配置，這可能預示資金將由海外資產重新配置至日圓資產。」
「隔夜，Bessent 已公開將其日圓市場干預的成功歸因於資訊不對稱，並向市場參與者喊話，挑戰他們與其對作。」
「日圓是否已開啟新一輪升值趨勢，將在很大程度上取決於 BoJ 下週五釋出的政策指引。」
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