紐西蘭元隨著美元走弱而攀升至6月以來最高水準
- 紐西蘭元連續第三個交易日延續漲勢，並觸及自 6 月初以來的最高水準。
- 市場對美國立即升息的預期降溫，令美元承壓，而紐西蘭進一步收緊貨幣政策的前景則支撐紐元。
- 投資人目前正等待美國 PMI 數據，而與伊朗的緊張局勢則使通膨風險與潛在避險需求持續受到關注。
NZD/USD 週五延續漲勢，撰稿時交投於 0.5980 附近，日內上漲 0.62%。該貨幣對觸及自 6 月初以來的最高水準，並有望錄得穩健的單週表現，主要受到美元（USD）持續疲弱的支撐。
衡量美元兌一籃子六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）於週五截稿時下跌 0.23% 至 98.65。由於投資人下調對聯準會（Fed）立即升息的預期，美元持續承壓。
儘管如此，最新一次聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要仍維持相對鷹派的基調。決策官員表示，若通膨進展仍不足，進一步收緊政策可能變得有其必要。因此，市場仍持續考量年底前再次升息的可能性，尤其是在油價上漲帶來通膨風險的背景下。
與此同時，紐西蘭元（NZD）受益於市場對紐西蘭儲備銀行（RBNZ）再次升息的預期。因此，市場對聯準會立即行動的押注降溫，與紐西蘭貨幣政策收緊前景之間的分歧，為 NZD/USD 提供了支撐背景。
週五公布的紐西蘭貿易數據未能扭轉這股動能。紐西蘭 7 月錄得 19.49 億紐元的單月貿易逆差，但投資人仍更關注貨幣政策前景與美元走勢。
然而，地緣政治風險可能限制美元跌勢。美國（US）與伊朗圍繞荷莫茲海峽的緊張局勢仍處於高位，而能源價格上漲也加劇了市場對通膨的憂慮。美國總統 Donald Trump 尤其威脅將對伊朗及協助德黑蘭規避美國限制的國家祭出嚴厲新制裁。若局勢進一步惡化，可能重新帶動市場對避險美元的需求。
市場焦點現轉向 8 月標普&全球美國採購經理人指數（PMI）初值。市場普遍預期數據將溫和放緩，其中製造業 PMI 預計為 53.8，低於 7 月的 53.9；服務業 PMI 預計為 54，低於前值 54.6。若數據弱於預期，可能加大美元壓力，並持續支撐 NZD/USD；反之，若出現優於預期的意外結果，則可能為美元帶來一些喘息空間。
創紀錄的 NZD 空頭押注與強勁表現及聖嬰現象順風形成碰撞
MUFG 分析師指出，每週 IMM 持倉數據「受到許多人追蹤，但未必總是釋放出強烈訊號」，如今卻正為紐西蘭元發出明確信號。最新報告截至 8 月 11 日當週，顯示槓桿基金的 NZD 總空頭部位已「創下自 2006 年有數據紀錄以來的系列新高」，與現貨表現形成鮮明對比。
MUFG 指出，「以今年迄今表現來看，NZD 實際上是 G10 貨幣中表現第三佳的貨幣，僅次於 NOK 和 AUD。」RBNZ 政策利率「目前為 2.50%，但 OIS 曲線反映未來 12 個月市場預期將有接近 100 個基點的收緊幅度」，然而就實質利率而言，政策仍屬寬鬆。他們表示，「實際通膨率為 4.1%（Q/Q），儘管月度數據略低，為 3.6%。儘管如此，實質政策利率仍比 G10 其他多數經濟體更為負值，這可能正在鼓勵這類投機性賣盤。」
在此背景下，MUFG 警告稱，「雖然 100 個基點的收緊幅度可能被證明過度，但 NZD 空頭部位的規模看起來更為極端，我們認為在目前水準下，NZD 若要出現顯著進一步下跌，門檻相對較高。」
NZD/USD 技術分析
在一小時圖上，NZD/USD 交投於 0.5979，因守在 100 期與 200 期簡單移動平均線（SMA）0.5917 與 0.5894 上方，維持短線看漲基調。該貨幣對也位於附近 0.5960 的水平支撐之上，而相對強弱指數（RSI）約在 72，處於超買區域，暗示最新一波漲勢可能正在失去部分動能，儘管整體上升趨勢仍獲支撐。
下行方面，初步支撐見於 0.5960，其後進一步支撐位在 0.5940 與 0.5925，而位於 0.5917 的 100 期 SMA 與位於 0.5894 的 200 期 SMA 進一步強化了潛在的看漲結構。上行方面，短線阻力位於接近 0.5995 的水平障礙，若能持續突破該水準，將為進一步上漲打開空間；反之，若無法突破，則可能引發修正性回落，朝上述支撐區靠近。
（本報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）
