美國證券交易委員會（SEC）以五年豁免開闢美國代幣化股票交易之路

• SEC 已發布命令，給予代幣化證券交易場所附條件豁免救濟，允許其在美國交易代幣化股票。
• 代幣化證券交易場所透過為合資格參與者提供流動性池，匯集股票買賣雙方。
• SEC 主席 Paul Atkins 表示，此舉讓交易所能夠為美國資本市場促成鏈上交易。

美國證券 & 交易委員會（SEC）週四宣布一項命令，給予代幣化證券交易場所（Tokenized Securities Venues，TSVs），亦即交易所，附條件豁免救濟，使其可透過流動性池交易代幣化的全國市場系統（NMS）股票。

SEC 批准代幣化證券的創新豁免

SEC 表示，TSV 透過提供一個或多個自動做市商（AMM）流動性池，讓合資格參與者互動並就交易條款達成一致，從而連結代幣化 NMS 股票的買方與賣方。同時，它們也為進入這些流動性池進行交易建立明確標準。

SEC 主席 Paul Atkins 在新聞稿中表示，這項創新豁免「雖然是暫時性的，但將允許 TSV 目前在受許可的環境中交易代幣化 NMS 股票，同時委員會也在考慮是否需要採取進一步行動，以促進」鏈上交易。

為了進一步說明，委員會列出了 TSV 必須遵守的關鍵條件，以確保其在更廣泛的證券法框架內運作並保護投資人；例如，TSV 必須驗證，提供鏈上交易的股票能賦予持有人與同類別傳統 NMS 股票相同的權利與特權。

交易所必須向 SEC 提供書面通知，確認該 NMS 股票是由無關聯第三方完成代幣化。此外，TSV 使用的智能合約必須可審計、公開，且部署於公有區塊鏈上。其他條件還包括向委員會提供有關其營運及 TVS 關聯方交易活動的公開通知。

AMM 流動性池中的交易商也納入這項臨時附條件豁免救濟範圍，因為其活動預計將包括向客戶報價，甚至簽訂提供承諾資本的協議。

該豁免將維持五年，並已要求公眾就豁免救濟可能的修訂提出意見。

「本部門已準備好與有意營運 TSV 的相關方合作，並回應投資人及市場參與者的問題，」SEC 交易與市場部主任 Jamie Selway 在新聞稿中表示。

在參議院未能推進加密貨幣 CLARITY Act 之際，SEC 宣布給予交易所豁免救濟，以推動代幣化股票在美國交易。此舉再次確認，儘管該法案受挫，SEC 仍致力於在其現有權限範圍內，為業界提供急需的監管。

SEC 公告發布後，加密貨幣價格整體維持相對平穩，比特幣（BTC）交投於 76,000 美元上方，以太幣（ETH）徘徊在 2,450 美元上方，而 Ripple（XRP）則重新站上 1.30 美元，作為短期支撐。