白銀價格在預期聯準會升息及 Warsh 記者會前反彈

• 週三白銀上漲1.32%，投資人在聯準會貨幣政策決議公布前調整部位。
• 在持續的通膨壓力下，市場普遍預期將升息25個基點。
• 市場焦點轉向貨幣政策聲明與 Kevin Warsh 的記者會。

週三白銀（XAG/USD）反彈，本文撰寫時交投於每金衡盎司64.00美元附近，當日上漲1.32%。在備受期待、預定於 GMT 18:00 公布的聯準會（Fed）貨幣政策決議前，投資人調整部位，帶動這種灰色金屬收復近期部分跌幅。

市場普遍預期將升息25個基點（bps），這將使聯邦基金目標區間升至3.75%-4.00%。若成真，這將是美國中央銀行自2023年7月以來首次升息。

在美國（US）持續通膨壓力之下，市場對更緊縮貨幣政策的預期升溫，部分原因是中東衝突引發的能源價格衝擊。同時，美國經濟展現韌性，也讓聯準會有更大空間應對通膨。美國8月零售銷售月增1.2%，高於市場預期的0.8%，並自7月下滑0.5%後反彈。

由於升息已大致被市場消化，白銀的反應可能主要取決於決議所傳達的訊息。投資人將密切關注貨幣政策聲明、聯準會更新的經濟預測，以及預定於 GMT 18:30 舉行的聯準會主席 Kevin Warsh 記者會。

市場將特別關注決策官員是否釋出緊縮週期可能持續的訊號。根據 CME FedWatch Tool，投資人認為聯準會在年底前至少再升息兩次的機率接近79%。

利率在更長時間內維持高檔的前景，對不孳息的白銀而言構成阻力。較高利率通常會支撐美國公債殖利率，進而提高持有貴金屬的機會成本。基準10年期美國公債殖利率在週二觸及5.04%後，目前交投於5.00%附近，創2007年以來最高水準。

在聯準會決議公布前，美元（USD）也維持強勢，可能限制白銀的上行空間。美元走強通常會使以美元計價的金屬對持有其他貨幣的投資人而言變得更昂貴。

在此背景下，白銀走勢與其說取決於市場普遍預期的升息本身，不如說更取決於聯準會對未來路徑的指引。若訊息指向進一步升息，可能支撐美國公債殖利率與美元，進而對這種灰色金屬構成壓力。反之，若未明確承諾進一步緊縮，白銀則可能延續反彈。

XAG/USD 技術分析

在一小時圖中，XAG/USD 交投於64.46美元。該貨幣對守在100小時簡單移動平均線（SMA）63.88美元之上，但仍低於200小時 SMA 的65.18美元，顯示價格在這兩條趨勢濾網之間整理，日內基調偏中性至略為偏多。相對強弱指數（14）接近57，暗示動能略偏正面，顯示只要金屬價格持穩於附近支撐水準之上，買方仍保有些微優勢。

下行方面，初步支撐位於64.30美元，其後是63.95美元的較低水平支撐，而略低於其下方的100小時 SMA 63.88美元也形成支撐聚集區，逢低買盤興趣可能在此再度出現。上行方面，初步阻力位於64.95美元，200小時 SMA 的65.18美元以及更高的水平阻力65.40美元共同形成密集供給區，XAG/USD 必須突破該區，才有望將任何反彈延伸至更高水準。

（本報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）