美元：在聯準會與貿易風險影響下表現不一——Scotiabank
Scotiabank 策略師 Shaun Osborne 和 Eric Theoret 指出，隨著市場權衡油價上漲、日圓（JPY）走強以及美國貿易緊張局勢升溫，美元（USD）表現好壞參半。他們強調，聯準會（Fed）正面臨日益加大的政治壓力，要求其降息，儘管掉期市場仍反映 9 月會議升息 25 個基點的機率約為 60%，而即將公布的美國生產者物價指數（PPI）與消費者物價指數（CPI）數據被視為政策走向的關鍵。
聯準會路徑與貿易緊張局勢成為關鍵
「美元走勢分歧，市場正在評估油價上漲——在沙烏地阿拉伯石油基礎設施遭襲後，Brent 正逼近 100 美元——股市疲弱以及美國殖利率走高（同時美國公債殖利率曲線也略為陡峭）。」
「貿易緊張局勢也在升溫，過去幾天川普總統在社群媒體上將矛頭指向加拿大，因為渥太華祭出報復性關稅。上週五，在強勁就業數據公布後，總統也在一則貼文中似乎威脅，除非聯準會降息，否則將引發更廣泛的貿易戰，顯示政府要求降息的施壓行動似乎正在進一步升級。副總統 Vance 上週也表示，聯準會應該放鬆政策。」
「然而，經濟正統觀點仍讓聯準會鷹派保持警惕，克里夫蘭聯準銀行總裁 Hammack 在 FOMC 緘默期前的上週五最後一次呼籲進一步收緊政策。本週的通膨數據將成為 9 月 16 日政策決議前的決定性因素。」
「Warsh 表示，他希望能『迅速』朝 2% 的目標取得進展，而 Waller 和 Williams 則都指出，已有通膨降溫的跡象，因此目前沒有進一步升息的必要。」
「若聯準會要按兵不動，本週的 PPI（週四）與 CPI（週五）必須清楚顯示通膨取得進展。掉期市場仍偏向升息的看法，OIS 目前反映下週升息 25 個基點的機率約為 60%。」
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