توقعات سعر Bitcoin: يواجه BTC ضغوطًا مع تدفقات خارجة من صناديق ETF ورهانات على رفع أسعار الفائدة من قبل Fed تثقل كاهله

• لا يزال Bitcoin تحت الضغط، ويتم تداوله قرب 77,600 دولار يوم الأربعاء بعد تراجعه بنسبة 1.45% في اليوم السابق.
• سجلت صناديق ETFs الفورية المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات خارجة بقيمة 236 مليون دولار يوم الثلاثاء، ما يشير إلى حالة من الحذر بين المستثمرين.
• قد تؤثر أسعار الطاقة المرتفعة وسط التوترات الجديدة بين الولايات المتحدة وإيران، إلى جانب تنامي التوقعات برفع Fed لأسعار الفائدة، سلباً على BTC.

لا يزال Bitcoin (BTC) تحت الضغط، ويتم تداوله قرب 77,600 دولار يوم الأربعاء، بعد تراجعه بنسبة 1.45% في اليوم السابق. وتسجل الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) تدفقات خارجة، فيما قد تؤثر أسعار الطاقة المرتفعة وسط التوترات الجديدة بين الولايات المتحدة وإيران، وارتفاع التوقعات بأن يرفع الاحتياطي الفيدرالي (Fed) أسعار الفائدة، سلباً على فرص صعود ملك العملات المشفرة.

الطلب المؤسسي يُظهر بوادر مبكرة على الحذر

يُظهر الطلب المؤسسي على Bitcoin علامات مبكرة على الضعف. وأظهرت بيانات SoSoValue أن صناديق ETFs الفورية سجلت تدفقات خارجة بقيمة 236.46 مليون دولار يوم الثلاثاء، ما يشير إلى موقف حذر بين المستثمرين. وإذا استمرت هذه التدفقات الخارجة وتفاقمت خلال الأسبوع، فقد يمدد BTC تصحيحه السعري.

مخاطر التضخم تحد من BTC

أدى تصاعد الصراع في الشرق الأوسط إلى رفع أسعار الطاقة، مع وصول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى أعلى مستوى يومي عند 90.78 دولاراً للبرميل يوم الأربعاء. وتؤجج أسعار النفط الخام المرتفعة مخاوف التضخم بين المتداولين، وتؤكد مجدداً رهانات رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed). 

وعلاوة على ذلك، قال القيادة المركزية الأمريكية (CENTCOM) يوم الثلاثاء إن القوات الأمريكية استهدفت أهدافاً تابعة للحرس الثوري الإسلامي (IRGC). ورداً على ذلك، صعّدت إيران المواجهة وشنّت هجمات مكثفة بالصواريخ الباليستية والطائرات المسيّرة على مصالح أمريكية في البحرين والكويت والأردن يوم الأربعاء. وهذا يُبقي علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة، بما يدعم النفط الخام والدولار الأمريكي (USD) ويُضعف شهية المخاطرة.

وفي الوقت نفسه، لا يزال المستثمرون قلقين من أن تؤدي أسعار الطاقة المرتفعة إلى إشعال الضغوط التضخمية مجدداً وإجبار البنوك المركزية الكبرى، بما في ذلك Fed، على تبني موقف أكثر تشدداً. ويضاف إلى ذلك أن تصريحات رئيس Fed كيفن وورش في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة لا تزال تغذي التوقعات برفع أسعار الفائدة في سبتمبر.

ووفقاً لأداة FedWatch Tool التابعة لـ CME Group، يسعّر المتداولون الآن احتمالاً بنحو 70.2% لأن يرفع Fed تكاليف الاقتراض في اجتماع السياسة المقبل يومي 15 و16 سبتمبر، ارتفاعاً من 41.43% الأسبوع الماضي يوم الاثنين.

وقد أدى ذلك، إلى جانب المخاوف بشأن الدين المالي، إلى تعميق موجة البيع في سوق السندات العالمية، ما دفع عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ يناير 2025. وقد تؤثر عوائد سندات الخزانة المرتفعة سلباً على Bitcoin من خلال تقليص جاذبية الأصول عالية المخاطر وزيادة تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصول لا تدر عائداً مثل BTC.

يبدو ضعف BTC الحالي وكأنه تصحيح مدفوع بالسيولة

في مقابلة حصرية، قال محلل Bitunix دين تشين لـ FXStreet إن الضعف الحالي يبدو أشبه بتصحيح مدفوع بالسيولة أكثر من كونه بداية لانهيار هيكلي. 

وأضاف دين تشين: "إذا تراجعت تكلفة رأس المال واستقرت تدفقات ETFs، يمكن أن يتعافى Bitcoin – ولكن إلى أن يحدث ذلك، تظل السيولة الكلية هي القيد المهيمن".

وبحسب تشين، فإن التراجع الأخير مدفوع في المقام الأول بارتفاع أسعار الفائدة وزيادة المنافسة على السيولة العالمية، بدلاً من أن يكون إشارة إلى تدهور أعمق في هيكل سوق Bitcoin.

إن التدفقات الخارجة من ETFs، وارتفاع أسعار الطاقة، وتزايد التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يُبقي أسعار الفائدة مرتفعة أو يشدد أكثر، كلها عوامل تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بـ Bitcoin. وتكتسب أسعار الطاقة المرتفعة أهمية خاصة لأنها، إذا عززت توقعات التضخم، فقد تحد أكثر من قدرة البنك على تيسير السياسة.

ومع ذلك، لا يرى تشين أن الضعف الحالي يمثل إشارة تلقائية إلى تسارع السوق الهابطة. فقد يتيح تراجع عوائد سندات الخزانة، وFed أقل تشدداً، واستقرار تدفقات ETFs، مجالاً لتعافي Bitcoin مع تحسن ظروف السيولة الأوسع.

وقال تشين: "المتغير الرئيسي هو ما إذا كانت السيولة العالمية ستواصل التدهور، وليس ببساطة مدى هبوط BTC على المدى القصير".

وفي هذه المرحلة، يعتقد المحلل أن السوق يعيد التسعير، بينما لا يزال Bitcoin يبحث عن مستوى سعري يكون رأس المال العالمي مستعداً لدعمه في بيئة ترتفع فيها تكلفة رأس المال.

النظرة الفنية لـ Bitcoin: هل سيتراجع BTC نحو الدعم الرئيسي؟

يتم تداول سعر Bitcoin عند 77,605 دولارات يوم الأربعاء بعد تصحيح طفيف في اليوم السابق. وعلى الرغم من هذا التراجع، يحافظ BTC على ميل صعودي على المدى القريب، إذ يظل السعر أعلى بكثير من المتوسطات المتحركة الأسية (EMAs) لـ 50 يوماً و100 يوم و200 يوم، والمتجمعة بين نحو 69,300 و72,400 دولار.

ويشير مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب مستوى 66 على الرسم البياني اليومي إلى ضغوط شراء قوية ولكنها غير مفرطة، حتى مع تراجع مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) إلى ما دون خط الصفر، ما يلمح إلى تباطؤ الزخم الصعودي بدلاً من انعكاس كامل الاتجاه.

وعلى الجانب الهبوطي، يقع الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك الأسي الأطول أجلاً لـ 200 يوم قرب 72,367 دولاراً، ثم المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 يوماً قرب 70,309 دولارات، والمتوسط المتحرك الأسي لـ 100 يوم قرب 69,238 دولاراً، مع وجود مستويات دعم هيكلية إضافية عند 66,500 و62,300 دولار إذا تطور تصحيح أعمق.

أما على الجانب الصعودي، فتتوافق المقاومة البارزة التالية مع الحاجز الأفقي عند 85,000 دولار، ومن شأن الإغلاق اليومي فوق هذا المستوى أن يعيد فتح الطريق أمام الاتجاه الصاعد. وفي المقابل، فإن الفشل في اختراقه قد يشجع على مزيد من التماسك عودةً نحو نطاق دعم المتوسطات المتحركة الأسية.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)