الجنيه الإسترليني: إصلاح شامل للتشديد الكمي يدعم منحنى عوائد السندات الحكومية البريطانية والجنيه الإسترليني – MUFG
يسلط ديريك هالبيني من MUFG الضوء على أن بنك إنجلترا أبقى أسعار الفائدة دون تغيير، لكن الإشارات توحي بأن رفعًا مرجحًا في نوفمبر، إذ يرى معظم أعضاء كتلة التصويت ذات الأغلبية أن التشديد بات ضروريًا. وجاءت المفاجأة من إعادة هيكلة كبيرة لبرنامج QT، شملت تعليق المبيعات، والاحتفاظ الدائم بالسندات الحكومية البريطانية طويلة الأجل، ومبيعات منظمة إلى DMO، ما يخفف مخاطر العوائد على الطرف الطويل من منحنى العائد ويُنظر إليه على أنه عامل إيجابي متواضع للجنيه الإسترليني.
تغييرات QT لدى بنك إنجلترا تخفف مخاطر الطرف الطويل
"لم يكن هناك سوى تسعير بمقدار نقطتي أساس فقط لزيادات الفائدة قبل إعلان بنك إنجلترا أمس، لذا لم يكن إعلان الإبقاء على السياسة دون تغيير مفاجئًا."
"وفي حين كان قرار الفائدة متوقعًا، فإن الخطة المحدثة لـ QT لم تكن كذلك."
"ثالثًا، سيتم بيع سندات حكومية بريطانية بقيمة 146 مليار جنيه إسترليني تستحق بين 2035 و2049 بوتيرة 20 مليار جنيه إسترليني سنويًا، على أن تُباع هذه السندات مباشرة إلى الحكومة عبر DMO بدلًا من بيعها مباشرة إلى السوق عبر المزادات كما كان الحال في إطار QT حتى الآن."
"إن المبيعات النشطة لسندات حكومية بريطانية بقيمة 20 مليار جنيه إسترليني سنويًا، والمستحقة بين 2035 و2049، إلى DMO بدلًا من السوق، هي العامل الأكبر تأثيرًا هنا، وقد تراجع عائد السندات الحكومية البريطانية لأجل 30 عامًا بمقدار 12 نقطة أساس أمس."
"تراجع الجنيه الإسترليني أمس، لكن انخفاض المخاطر التي تواجه سوق السندات الحكومية البريطانية قبل الميزانية في 28 أكتوبر يقلل أيضًا إلى حد ما من احتمالات رد فعل سلبي."
(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وراجعها محرر. اعرف المزيد.)
