تتراجع العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones مع تصاعد مخاطر التضخم
- تراجعت العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones بعدما عززت بيانات الوظائف الأمريكية القوية رهانات رفع أسعار الفائدة من جانب Fed.
- وأدت أسعار النفط الخام المرتفعة، مدفوعة بالتوترات في الشرق الأوسط، إلى إضافة مخاوف جديدة بشأن التضخم لدى المستثمرين.
- وقدمت متانة قطاع التكنولوجيا دعماً نسبياً للعقود الآجلة، مما وازن ضعف السوق الأوسع.
تراجعت العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones بنسبة 0.32% لتتداول قرب 53,270 خلال الساعات الأوروبية يوم الاثنين. وفي الوقت نفسه، استقرت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 قرب 7,720، بينما ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq 100 بنسبة 0.31% لتتداول حول 29,660. وستغلق سوق الأسهم الأمريكية يوم الاثنين بمناسبة عطلة عيد العمال.
تتداول العقود الآجلة للأسهم الأمريكية على تباين وسط حذر في الأسواق، بعدما عززت بيانات الوظائف القوية في الولايات المتحدة التوقعات برفع أسعار الفائدة من جانب Federal Reserve (Fed) هذا الشهر. ووفقاً لمكتب إحصاءات العمل الأمريكي، ارتفعت الوظائف غير الزراعية في أغسطس بمقدار 162,000 وظيفة، متجاوزة بشكل كبير التوقعات البالغة 56,000. وفي الوقت نفسه، استقر معدل البطالة عند 4.1%، فيما تباطأ نمو الأجور السنوي بأقل من المتوقع إلى 3.1%.
كما يتبنى المتداولون موقفاً حذراً مع ارتفاع أسعار النفط الخام الذي يغذي المخاوف من تجدد الضغوط التضخمية عقب تصعيد جيوسياسي بين الولايات المتحدة وإيران خلال عطلة نهاية الأسبوع. واشتد الصراع بعد أن استهدفت الولايات المتحدة ثلاث ناقلات إيرانية رداً على هجمات صاروخية على سفنها الحربية، ما دفع طهران إلى إنشاء منطقة محظورة جديدة حول مضيق هرمز.
وعلى الرغم من الحذر الأوسع في السوق، ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq 100 بدعم من مكاسب أسهم شركات أشباه الموصلات. وتقدمت أسهم شركات تصنيع الرقائق، بما في ذلك Nvidia وMicron وIntel، وسط تزايد التفاؤل بشأن نموذج GPT الجديد من OpenAI.
الأسهم الأمريكية تصمد بينما تتخلف اليابان وترتفع الأسواق الناشئة بشكل طفيف
ووفقاً لـ Deutsche Bank، كان الأداء الإقليمي متبايناً، إذ تراجع مؤشر Nikkei الياباني بنسبة “-2.09%” خلال الأسبوع رغم ارتداده بنسبة “+1.26%” يوم الجمعة، في حين أن “مؤشر MSCI EM ارتفع +0.24% (+1.35% يوم الجمعة).” وفي المقابل، يشير البنك إلى أنه “في الولايات المتحدة، سجلت الأسهم أداءً متفوقاً نسبياً”، رغم أن “مؤشر S&P 500 بالكاد ارتفع الأسبوع الماضي بمكسب +0.09% (-0.38% يوم الجمعة)،” مما يبرز كيف أن حتى أفضل الأسواق الرئيسية أداءً واجه صعوبة في تحقيق مكاسب ملموسة.
تراجع الأسهم الأوروبية مع ضغط ارتفاع العوائد على الأصول عالية المخاطر
يشير محللون في Deutsche Bank إلى أن “تصاعد الضغوط التضخمية وارتفاع العوائد بشكل أكبر شكلا عموماً ضغطاً على الأصول عالية المخاطر حول العالم.” ويلاحظون أن ذلك كان “واضحاً بشكل خاص في أوروبا”، حيث إن مؤشر STOXX 600 “تراجع -0.81% الأسبوع الماضي (+0.12% يوم الجمعة)، بينما هبط DAX بنسبة -1.97% (+0.17% يوم الجمعة)،” مما يبرز كيف أن ارتفاع أسعار الفائدة وتجدد المخاوف التضخمية قد أثقلا بشكل أكبر على مؤشرات الأسهم الإقليمية.
الأسئلة الشائعة حول Dow Jones
يُعد Dow Jones Industrial Average، أحد أقدم مؤشرات سوق الأسهم في العالم، مكوّناً من 30 سهماً من أكثر الأسهم تداولاً في الولايات المتحدة. ويُرجَّح المؤشر بحسب السعر بدلاً من الترجيح بحسب القيمة السوقية. ويتم احتسابه من خلال جمع أسعار الأسهم المكوِّنة له وقسمتها على معامل يبلغ حالياً 0.152. وقد أسس المؤشر تشارلز داو، الذي أسس أيضاً صحيفة Wall Street Journal. وفي السنوات اللاحقة، تعرض لانتقادات لكونه غير ممثل بشكل واسع بما يكفي لأنه يتتبع 30 شركة كبرى فقط، على عكس المؤشرات الأوسع مثل S&P 500.
هناك العديد من العوامل المختلفة التي تحرك Dow Jones Industrial Average (DJIA). ويُعد الأداء المجمع للشركات المكوِّنة له، كما يظهر في تقارير أرباح الشركات الفصلية، العامل الرئيسي. كما تسهم البيانات الاقتصادية الكلية الأمريكية والعالمية أيضاً، نظراً لتأثيرها في معنويات المستثمرين. ويؤثر مستوى أسعار الفائدة، الذي يحدده Federal Reserve (Fed)، كذلك في DJIA لأنه يؤثر في تكلفة الائتمان التي تعتمد عليها كثير من الشركات بشكل كبير. لذلك، يمكن أن يكون التضخم محركاً رئيسياً أيضاً، إلى جانب مؤشرات أخرى تؤثر في قرارات Fed.
نظرية داو هي أسلوب لتحديد الاتجاه الرئيسي لسوق الأسهم، طوره تشارلز داو. وتتمثل خطوة أساسية فيها في مقارنة اتجاه Dow Jones Industrial Average (DJIA) واتجاه Dow Jones Transportation Average (DJTA)، وعدم اتباع الاتجاهات إلا عندما يتحرك كلاهما في الاتجاه نفسه. ويُعد حجم التداول معياراً تأكيدياً. وتستخدم النظرية عناصر تحليل القمم والقيعان. وتفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التجميع، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ ومشاركة الجمهور، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية من السوق.
هناك عدد من الطرق لتداول DJIA. إحداها استخدام صناديق ETF التي تتيح للمستثمرين تداول DJIA كورقة مالية واحدة، بدلاً من الاضطرار إلى شراء أسهم في جميع الشركات الثلاثين المكوِّنة له. ومن الأمثلة البارزة على ذلك SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). كما تتيح العقود الآجلة لـ DJIA للمتداولين المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر، بينما تمنح عقود الخيارات الحق، وليس الالتزام، في شراء المؤشر أو بيعه بسعر محدد مسبقاً في المستقبل. وتتيح الصناديق المشتركة للمستثمرين شراء حصة في محفظة متنوعة من أسهم DJIA، مما يوفر تعرضاً للمؤشر ككل.
