الأسهم: انتعاش قوي مدعوم بنمو الأرباح – Danske Bank
يفيد فريق الأبحاث في Danske بحدوث انتعاش قوي في الأسهم العالمية، حيث سجل كل من S&P 500 وNasdaq وStoxx 600 وKospi مكاسب قوية رغم الرفع الأخير من جانب Fed وتسعير مزيد من التشديد. ويرى الفريق أن النمو القوي المتوافق عليه للأرباح بنسبة 35% وارتفاع التقديرات يجعلان من الصعب حدوث موجة بيع مستدامة في الأسهم، مع التوصية باستراتيجية الباربل التي تفضّل قطاع التكنولوجيا العالمي على القطاع الصناعي مع تكيف التقييمات.
الارتفاع المدفوع بالذكاء الاصطناعي واستراتيجية الباربل
"ارتدت الأسهم بقوة يوم الخميس. فقد تقدم S&P 500 بنسبة 1.2%، وارتفع Nasdaq بنسبة 1.7% في أفضل جلساته منذ أوائل أغسطس، وصعد Stoxx 600 بنسبة 0.9%، بينما يحقق Kospi ارتفاعًا لافتًا بنسبة 2.7% وقت كتابة هذا التقرير."
"لذلك، لا بد أن نستنتج أن رفع Fed للفائدة (إلى جانب أربع زيادات إضافية مسعّرة خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة) لم يكن نهاية العالم بالنسبة للأصول عالية المخاطر. ولا تزال القوة الدافعة للأسهم أقوى."
"إن نمو الأرباح المتوافق عليه بنسبة 35% هذا العام، مع استمرار التقديرات في الاتجاه الصعودي، يجعل من الصعب بشكل متزايد حدوث موجة بيع مستدامة في الأسهم، أو حتى توقفها. ومع تراكم الأرباح، تنكمش مضاعفات التقييم بسرعة، ما يوفر هامش حماية في مواجهة ارتفاع أسعار الفائدة."
"وكما يكشف الأداء الإقليمي، كانت تداولات الذكاء الاصطناعي مرة أخرى هي الأبرز. فقد قادت أسهم أشباه الموصلات والذاكرة موجة الصعود، كما سجلت شركات التكنولوجيا الكبرى مكاسب قوية أيضًا. وارتفعت أسهم Intel وAMD وMicron جميعها بما يتراوح بين 6% و8%."
"استنادًا إلى المنطق المذكور أعلاه، نوصي باستراتيجية الباربل: شراء أسهم التكنولوجيا العالمية التي تتمتع بنمو أرباح تاريخي وتقييمات غير مرتفعة، بتمويل ذلك من خلال اتخاذ مركز أقل من الوزن النسبي في القطاع الصناعي العالمي، حيث لا تزال التقييمات مرتفعة رغم ضعف الأرباح بشكل ملحوظ."
"ومن اللافت أن القطاع الصناعي كان من بين الأضعف أداءً أمس رغم أجواء الإقبال الأوسع على المخاطرة، ما قد يشير إلى أن المستثمرين أصبحوا أكثر انتقائية بشكل متزايد."
(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وراجعها محرر. اعرف المزيد.)
