يتراجع اليورو بشكل طفيف مقابل الين الياباني قبيل صدور بيانات HICP لمنطقة اليورو

• يتراجع زوج EUR/JPY إلى قرب 185.50 مع اقتراب صدور بيانات HICP لمنطقة اليورو لشهر أغسطس.
• تسارعت الضغوط التضخمية في ألمانيا وفرنسا وإسبانيا خلال أغسطس.
• ترتفع عوائد السندات الحكومية اليابانية إلى أعلى مستوياتها في عدة عقود وسط ترسخ التوقعات المتشددة لبنك اليابان.

يتداول اليورو (EUR) بنبرة هادئة قرب مستوى 185.50 مقابل الين الياباني (JPY) خلال الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء. وتتعرض العملة الرئيسية لبعض الضغوط الطفيفة قبيل صدور القراءة الأولية لبيانات المؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP) في منطقة اليورو لشهر أغسطس، والمقرر نشرها عند الساعة 09:00 بتوقيت غرينتش.

وقبل صدور بيانات التضخم في منطقة اليورو، أظهرت أرقام HICP من ألمانيا وفرنسا وإسبانيا تسارع ضغوط الأسعار.

ومن المتوقع أن تُظهر بيانات Eurostat أن نمو المؤشر الرئيسي HICP ظل أقوى عند 3.3% على أساس سنوي، مقابل 2.9% في يوليو. أما المؤشر الأساسي HICP – الذي يستثني المكونات المتقلبة مثل الغذاء والطاقة والكحول والتبغ – فقد نما بوتيرة مستقرة بلغت 2.5% على أساس سنوي.

ومن المرجح أن يكون لبيانات HICP في منطقة اليورو تأثير كبير على توقعات أسعار الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي (ECB). وفي الوقت الراهن، يرى خبراء السوق أن ECB سيرفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية هذا الشهر.

من المتوقع أن يقدم ECB رفعًا احترازيًا للفائدة حتى مع بقاء ضغوط الجولة الثانية محدودة

ويرى استراتيجيو ING أنه "على الرغم من قلة الأدلة على استمرار تأثيرات الجولة الثانية، فإن البنك المركزي الأوروبي يكاد يكون مضمونًا أن يرفع أسعار الفائدة مرة أخرى الأسبوع المقبل". وبحسب رأيهم، لا تزال هذه الخطوة تندرج ضمن تصنيف الرفع "الاحترازي"، والهادف إلى تعزيز مسار انحسار التضخم بدلًا من الاستجابة لعودة تسارع التضخم. ومع ذلك، يحذرون من أن "أي تشديد إضافي بعد ذلك – والذي تسعّره الأسواق على نطاق واسع بالفعل – سيعني بدلًا من ذلك أن ECB يرى أن السياسة التقييدية ضرورية، وهي خطوة أكثر جرأة بكثير ما لم تُظهر البيانات اتجاهًا صعوديًا في التضخم الأساسي".

وعلى صعيد طوكيو، توفر الزيادة الحادة في عوائد السندات الحكومية اليابانية دعمًا للين الياباني.

عوائد السندات اليابانية تبلغ مستوى بارزًا مع تصاعد رهانات الأسواق على رفع بنك اليابان للفائدة

ويشير محللو Danske Bank إلى أن الاهتمام في اليابان انصب على عائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات، والذي "ارتفع إلى 3% للمرة الأولى منذ عام 1996"، وهي خطوة يربطونها بتصريحات وزير الخزانة الأمريكي Scott Bessent التي ألمح فيها إلى أن بنك اليابان ينبغي أن "يرفع أسعار الفائدة بوتيرة أكثر قوة". ويلاحظ Danske Bank أن الأسواق كانت بالفعل "تسعّر احتمالًا مرتفعًا لرفع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.25% في اجتماع سبتمبر"، لكن تصريحات Bessent "زادت الضغوط"، إذ بات المستثمرون الآن "يسعّرون احتمال رفع الفائدة بنسبة 70%".