يتراجع اليورو بشكل طفيف إلى ما دون 1.1700 رغم تراجع احتمالات رفع أسعار الفائدة من قبل Fed
- يتداول EUR/USD على انخفاضات طفيفة قرب 1.1675 في الجلسة الآسيوية المبكرة من يوم الخميس.
- أظهرت محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي أن المسؤولين رأوا ضرورة رفع أسعار الفائدة إذا لم يتراجع التضخم.
- تتوقع الأسواق أن يرفع ECB أسعار الفائدة الرئيسية في سبتمبر.
يسجل زوج EUR/USD خسائر متواضعة حول 1.1675 خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الخميس. ويتراجع اليورو (EUR) بشكل طفيف أمام الدولار الأمريكي (USD) بعد أن شهد ارتفاعًا حادًا في الجلسة السابقة. ومع ذلك، قد يكون التراجع المحتمل محدودًا، إذ لا تزال أحدث محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي (Fed) والبيانات الاقتصادية الأمريكية الضعيفة تضغط على الدولار الأمريكي.
ووفقًا للمحاضر الصادرة يوم الأربعاء، أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعهم الأخير إلى أنهم سيحتاجون إلى رفع أسعار الفائدة قريبًا ما لم يتحقق مزيد من التقدم في خفض التضخم.
أبقى البنك المركزي الأمريكي سعر الفائدة المرجعي دون تغيير عند 3.5%-3.75% في اجتماعه الخاص بالسياسة النقدية في يوليو، مع تركيز المعارضين على الحاجة إلى التحرك قريبًا لإعادة التضخم إلى المستوى المستهدف. ومنذ الاجتماع الأخير للسياسة النقدية، أظهرت البيانات الصادرة في معظمها زيادات متواضعة في الأسعار على أساس شهري، رغم أن المؤشرات الرئيسية لا تزال جميعها تُظهر تضخمًا أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
أدت مؤشرات تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة إلى إضعاف توقعات الأسواق بشأن رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما قد يدفع الدولار الأمريكي إلى الانخفاض ويشكل عامل دعم للزوج الرئيسي. وتقوم الأسواق الآن بتسعير احتمال بنسبة 32.7% لرفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع السياسة المقبل، انخفاضًا من 47% قبل شهر، وفقًا لأداة CME FedWatch.
من ناحية أخرى، تقوم الأسواق المالية الآن بتسعير استمرار دورة التشديد من قبل البنك المركزي الأوروبي (ECB). وتشير أداة ECB Watch إلى احتمال يتراوح بين 90% و94% لرفع بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى 2.50% في اجتماع السياسة المقبل المقرر في 9 سبتمبر.
آفاق نمو منطقة اليورو تدعم تغير ديناميكيات أسعار الفائدة
يسلط محللون في Societe Generale الضوء على أن الخلفية الاقتصادية الكلية في منطقة اليورو تعزز بشكل متزايد التحركات الأخيرة في فروق أسعار الفائدة. ويشيرون إلى أن "تحسن توقعات النمو يدعم الآن التحول في الأسعار النسبية للفائدة الذي بدأ كرد فعل على ارتفاع التضخم"، ما يوحي بأن إعادة تسعير الفائدة التي قادها التضخم في البداية باتت الآن مدعومة بآفاق نمو أكثر قوة.
التحليل الفني: يحافظ EUR/USD على نبرة صعودية وسط زخم RSI في منطقة تشبع الشراء
على الرسم البياني اليومي، يحتفظ EUR/USD بانحياز صعودي على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) والنطاق الأوسط لمؤشر Bollinger. ويضغط السعر الآن على النطاق العلوي لـBollinger، بينما يستقر مؤشر القوة النسبية (14) عميقًا في منطقة تشبع الشراء فوق مستوى 70، ما يشير إلى أن الزخم الصعودي لا يزال قويًا لكنه أصبح ممتدًا بشكل متزايد.
على الجانب الصعودي، تتوافق المقاومة الفورية مع النطاق العلوي لـBollinger عند 1.1685، حيث إن الإغلاق اليومي الواضح فوق هذا المستوى من شأنه أن يفتح الطريق أمام امتداد الارتفاع الحالي. أما على الجانب الهبوطي، فيوجد الدعم الأولي عند منطقة الارتكاز الأخيرة قرب 1.1675، يليه طلب أقوى عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم قرب 1.1570 والنطاق الأوسط لـBollinger عند 1.1525، بينما يشكل النطاق السفلي عند 1.1365 أرضية هيكلية أبعد في حال تطورت مرحلة أعمق من الارتداد نحو المتوسط.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو عملة 20 دولة من دول الاتحاد الأوروبي التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من جميع معاملات سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد على 2.2 تريليون دولار يوميًا. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم، إذ يمثل ما يُقدَّر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%) وEUR/GBP (3%) وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت بألمانيا هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد ECB أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل المهمة الأساسية لـECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا - أو توقعات ارتفاعها - اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي ECB قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة ECB، كريستين لاغارد.
تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي تُقاس بالمؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP)، مؤشرًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا تجاوز هدف ECB البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم ECB برفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. وعادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بنظيراتها اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم فيها.
تقيس البيانات الصادرة صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في اليورو. فالمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، يمكن أن تؤثر جميعها في اتجاه العملة الموحدة. ويُعد الاقتصاد القوي أمرًا إيجابيًا لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا ECB على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو بشكل مباشر. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) أهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
من البيانات المهمة الأخرى لليورو بيانات الميزان التجاري. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات تحظى بطلب مرتفع، فإن عملتها سترتفع قيمتها ببساطة بسبب الطلب الإضافي الناتج عن سعي المشترين الأجانب إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.
