الاحتياطي الفيدرالي: المسار المتشدد يمتد حتى نهاية العام – Commerzbank

يسلط فريق أبحاث العملات الأجنبية لدى Commerzbank، بما في ذلك Charlie Lay وزملاؤه، الضوء على تحول متشدد من جانب الاحتياطي الفيدرالي بعد أن رفع النطاق المستهدف لسعر فائدة أموال الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75%-4.00%. وتشير مخططات النقاط المحدثة إلى زيادة أخرى هذا العام وإلى أسعار فائدة أعلى حتى عام 2028. كما تسعّر العقود الآجلة لأموال الاحتياطي الفيدرالي الآن احتمالًا ملموسًا لتحرك في أكتوبر، مما يعزز دعم الدولار.

إعادة تسعير الرفع ومخططات النقاط والعقود الآجلة

"كان الموضوع الرئيسي خلال الليل هو رفع متشدد لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. فقد رفع الاحتياطي الفيدرالي بالإجماع النطاق المستهدف لسعر فائدة أموال الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75%-4.00%، في أول زيادة له منذ عام 2023. وأشار إلى أن المزيد من التشديد مرجح في ظل سعيه لاحتواء التضخم المستمر."

"وقد عززت مخططات النقاط المحدثة هذه الرسالة. فقد ارتفع متوسط توقعات سعر فائدة أموال الاحتياطي الفيدرالي لنهاية عام 2026 إلى 4.125% من 3.75% في يونيو، بما يتماشى مع زيادة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام. ويتوقع 16 من أصل 18 مسؤولًا قدموا توقعات أسعار الفائدة لعام 2026 زيادة إضافية واحدة على الأقل هذا العام."

"ويبلغ متوسط توقعات سعر فائدة أموال الاحتياطي الفيدرالي لنهاية عام 2027 مستوى 4.125% مقارنة مع 3.625% في يونيو، و3.875% لنهاية عام 2028 مقارنة مع 3.375%."

"تسعّر العقود الآجلة لأموال الاحتياطي الفيدرالي احتمالًا بنسبة 51% لزيادة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر، وإجمالي زيادة قدرها 33 نقطة أساس بحلول نهاية العام. ولا يزال أمام الاحتياطي الفيدرالي اجتماعين هذا العام، في 27-28 أكتوبر و8-9 ديسمبر. وسيُعقد اجتماع أكتوبر قبل أسبوع واحد فقط من انتخابات التجديد النصفي."

"ومن المرجح أن العامل الرئيسي وراء رفع الفائدة كان الأوضاع المشددة في سوق السندات، والتي كانت ستجعل على الأرجح الإبقاء على الوضع الراهن محفوفًا بمخاطر كبيرة. ونحن نُجري تعديلًا على توقعاتنا للاحتياطي الفيدرالي ونتوقع زيادة أخرى في أسعار الفائدة في ديسمبر."

(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)