الفوركس اليوم: حالة عدم اليقين الجيوسياسي تُبقي الأسواق في حالة ترقّب

إليكم ما تحتاجون إلى معرفته يوم الثلاثاء 22 سبتمبر:

تتبنى الأسواق المالية موقفًا حذرًا في وقت مبكر من يوم الثلاثاء وسط تصاعد حالة عدم اليقين الجيوسياسي. وسيتضمن التقويم الاقتصادي الأوروبي بيانات القراءة الأولية لمؤشر ثقة المستهلك لشهر سبتمبر. وفي الوقت نفسه، سيولي المستثمرون اهتمامًا وثيقًا لتصريحات مسؤولي البنوك المركزية.

سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع

يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. وكان الدولار الأمريكي الأقوى مقابل الين الياباني.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.37%	0.26%	0.58%	0.37%	0.15%	-0.11%	-0.06%
EUR	-0.37%		-0.09%	0.22%	0.00%	-0.22%	-0.47%	-0.42%
GBP	-0.26%	0.09%		0.21%	0.09%	-0.13%	-0.38%	-0.33%
JPY	-0.58%	-0.22%	-0.21%		-0.19%	-0.44%	-0.68%	-0.64%
CAD	-0.37%	-0.00%	-0.09%	0.19%		-0.16%	-0.49%	-0.42%
AUD	-0.15%	0.22%	0.13%	0.44%	0.16%		-0.25%	-0.28%
NZD	0.11%	0.47%	0.38%	0.68%	0.49%	0.25%		0.04%
CHF	0.06%	0.42%	0.33%	0.64%	0.42%	0.28%	-0.04%

تُظهر الخريطة الحرارية نسب التغير بين العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل USD (العملة الأساسية)/JPY (عملة التسعير).

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

يواصل مؤشر الدولار الأمريكي (USD) الارتفاع التدريجي ويتذبذب فوق مستوى 100.50 في الجلسة الأوروبية بعد أن أغلق في المنطقة الإيجابية يوم الاثنين. وقال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت إن شركات الطيران الإيرانية قد تُستبعد فعليًا من السفر الدولي اعتبارًا من 23 سبتمبر، في حين قال الحرس الثوري الإسلامي الإيراني إن على الولايات المتحدة وإسرائيل قبول تحرر المنطقة من "وجودهما الخبيث والإجرامي". وبعد هبوطه بأكثر من 3% يوم الاثنين، ارتفع سعر برميل خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنحو 1% في وقت مبكر من يوم الثلاثاء. وعلى صعيد إيجابي، قال المبعوث الأمريكي إلى الأمم المتحدة مايك والتز إن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يبقي ذهنه منفتحًا أمام عودة إيران إلى "طاولة المفاوضات إذا فعلت ذلك بحسن نية".

مؤشر الدولار يمدد مكاسبه بعد Fed باتجاه مقاومة رئيسية

يشير محللو MUFG/BTMU إلى أنها كانت "بداية هادئة للأسبوع في سوق FX"، مع استمرار تداول الدولار "على أرضية أقوى بعد قرار Fed الأسبوع الماضي بدء تشديد السياسة النقدية". ويبرزون أن هذه النبرة الأكثر تماسكًا "ساعدت على رفع مؤشر الدولار مجددًا فوق مستوى 100.00 للمرة الأولى منذ بداية أغسطس"، مضيفين أن "مستوى المقاومة المهم التالي يتمثل في أعلى مستوى لهذا العام المسجل في 24 يونيو عند 101.80".

قالت محافظة بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) ميشيل بولوك في بيان صدر خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الثلاثاء إن صدمات العرض يصعب على السياسة النقدية التعامل معها. وكررت بولوك أن السياسة تحتاج إلى التعامل مع الآثار الثانوية على التضخم. ولم تنجح هذه التصريحات في دعم الدولار الأسترالي (AUD)، وكان زوج AUD/USD يُتداول آخر مرة قرب 0.7100، منخفضًا بنحو 0.2% خلال اليوم.

يبقى زوج EUR/USD تحت ضغط هبوطي ويتداول عند أدنى مستوياته منذ أواخر يوليو دون 1.1450 في الصباح الأوروبي يوم الثلاثاء. وستلقي رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB) كريستين لاغارد كلمة مسجلة مسبقًا في المؤتمر البحثي السنوي العاشر بعنوان "استجابة البنوك المركزية للتحديات المستقبلية: المرونة والمصداقية والابتكار" في وقت لاحق من الجلسة.

بعد أن أغلق منخفضًا بشكل طفيف يوم الاثنين، يواصل زوج GBP/USD التراجع ويتداول قرب 1.3350 في الجلسة الأوروبية، متأثرًا بالقوة الواسعة النطاق للدولار الأمريكي.

تراجع الذهب بالفعل بنحو 1% خلال اليوم ويختبر مستوى 4,300 دولار بعد أن خسر 0.8% يوم الاثنين.

الذهب يتراجع مع ضغط رفع Fed والإشارات المتشددة على المعنويات

يشير محللو ING إلى أن الذهب "تراجع بشكل طفيف في بداية الأسبوع مع تقييم المستثمرين لتداعيات أول رفع لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي منذ عام 2023 واحتمال المزيد من تشديد السياسة". ويؤكدون أن تصريحات مسؤولي Fed "عززت المخاوف من أن التضخم لا يزال مرتفعًا"، ما "يدعم التوقعات ببقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول". وتحذر ING من أن "تشديد السياسة النقدية لا يزال يشكل عاملًا معاكسًا للذهب"، لكنها تشير إلى أن "حيازات صناديق ETF عند أعلى مستوى لها في ستة أشهر، ومن شأن استمرار مشتريات البنوك المركزية أن يساعد في الحد من التراجع".

الأسئلة الشائعة حول شهية المخاطرة

ماذا يعني مصطلحا "الإقبال على المخاطرة" و"العزوف عن المخاطرة" عند الإشارة إلى المعنويات في الأسواق المالية؟

في عالم المصطلحات المالية، يشير المصطلحان الشائعان "الإقبال على المخاطرة" و"العزوف عن المخاطرة" إلى مستوى المخاطر التي يكون المستثمرون مستعدين لتحملها خلال الفترة المشار إليها. ففي سوق "الإقبال على المخاطرة"، يكون المستثمرون متفائلين بشأن المستقبل وأكثر استعدادًا لشراء الأصول عالية المخاطر. أما في سوق "العزوف عن المخاطرة"، فيبدأ المستثمرون في "اللعب بأمان" لأنهم قلقون بشأن المستقبل، وبالتالي يشترون أصولًا أقل مخاطرة وأكثر ضمانًا لتحقيق عائد، حتى وإن كان هذا العائد متواضعًا نسبيًا.

ما الأصول الرئيسية التي ينبغي متابعتها لفهم ديناميكيات شهية المخاطرة؟

عادةً، خلال فترات "الإقبال على المخاطرة"، ترتفع أسواق الأسهم، كما تزداد قيمة معظم السلع – باستثناء الذهب – لأنها تستفيد من توقعات النمو الإيجابية. وتقوى عملات الدول المصدرة للسلع بكثافة بسبب زيادة الطلب، كما ترتفع العملات المشفرة. وفي سوق "العزوف عن المخاطرة"، ترتفع السندات – وخاصة السندات الحكومية الرئيسية – ويتألق الذهب، كما تستفيد عملات الملاذ الآمن مثل الين الياباني والفرنك السويسري والدولار الأمريكي.

أي العملات تقوى عندما تكون المعنويات في حالة "إقبال على المخاطرة"؟

يميل كل من الدولار الأسترالي (AUD) والدولار الكندي (CAD) والدولار النيوزيلندي (NZD) وبعض عملات FX الثانوية مثل الروبل (RUB) والراند الجنوب أفريقي (ZAR) إلى الارتفاع في الأسواق التي تسودها حالة "الإقبال على المخاطرة". ويعود ذلك إلى أن اقتصادات هذه العملات تعتمد بدرجة كبيرة على صادرات السلع لتحقيق النمو، وتميل السلع إلى الارتفاع في السعر خلال فترات الإقبال على المخاطرة. ويحدث ذلك لأن المستثمرين يتوقعون طلبًا أكبر على المواد الخام في المستقبل نتيجة ارتفاع النشاط الاقتصادي.

أي العملات تقوى عندما تكون المعنويات في حالة "عزوف عن المخاطرة"؟

العملات الرئيسية التي تميل إلى الارتفاع خلال فترات "العزوف عن المخاطرة" هي الدولار الأمريكي (USD) والين الياباني (JPY) والفرنك السويسري (CHF). ويستفيد الدولار الأمريكي لأنه عملة الاحتياطي العالمية، ولأن المستثمرين يشترون في أوقات الأزمات الدين الحكومي الأمريكي، الذي يُنظر إليه على أنه آمن لأن أكبر اقتصاد في العالم من غير المرجح أن يتخلف عن السداد. ويستفيد الين من زيادة الطلب على السندات الحكومية اليابانية، لأن نسبة كبيرة منها يحتفظ بها مستثمرون محليون من غير المرجح أن يتخلصوا منها – حتى في أوقات الأزمات. أما الفرنك السويسري، فيستفيد لأن القوانين المصرفية السويسرية الصارمة توفر للمستثمرين حماية معززة لرؤوس أموالهم.

المقال التالي