الفوركس اليوم: العزوف عن المخاطرة يسيطر على الأسواق مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط بشكل أكبر
إليكم ما ينبغي معرفته يوم الأربعاء 2 سبتمبر:
تتبنى الأسواق موقفًا حذرًا في منتصف الأسبوع مع تعمّق الأزمة في الشرق الأوسط. وفي النصف الثاني من اليوم، سيراقب المستثمرون عن كثب بيانات التوظيف في القطاع الخاص من الولايات المتحدة. بالإضافة إلى ذلك، سيعلن بنك كندا (BoC) قراراته بشأن السياسة النقدية.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. وكان الدولار الأمريكي الأقوى مقابل الدولار النيوزيلندي.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.07% | 0.23% | -0.26% | 0.11% | 0.23% | 1.53% | 0.63% | |
| EUR | -0.07% | 0.16% | -0.31% | 0.03% | 0.15% | 1.41% | 0.57% | |
| GBP | -0.23% | -0.16% | -0.56% | -0.13% | -0.02% | 1.24% | 0.32% | |
| JPY | 0.26% | 0.31% | 0.56% | 0.28% | 0.46% | 1.66% | 0.76% | |
| CAD | -0.11% | -0.03% | 0.13% | -0.28% | 0.12% | 1.38% | 0.45% | |
| AUD | -0.23% | -0.15% | 0.02% | -0.46% | -0.12% | 1.26% | 0.33% | |
| NZD | -1.53% | -1.41% | -1.24% | -1.66% | -1.38% | -1.26% | -0.91% | |
| CHF | -0.63% | -0.57% | -0.32% | -0.76% | -0.45% | -0.33% | 0.91% |
تُظهر الخريطة الحرارية نسب التغير بين العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل USD (العملة الأساسية)/JPY (عملة التسعير).
خلال ساعات التداول الأمريكية يوم الثلاثاء، ارتفعت أسعار النفط الخام بقوة بعد أنباء عن تنفيذ الجيش الأمريكي ضربات قالت طهران إنها أسفرت عن مقتل مدنيين. وبعد الهجوم، كتب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على Truth Social: "سيتعرضون للضرب مرة أخرى على مستوى أشد وأعلى بكثير، لكنه لن يكون أكبر الهجمات على الإطلاق، فذلك لا يزال قيد الانتظار، وعندما ينتهي، لن يتبقى سوى القليل جدًا من جمهورية إيران الإسلامية". وردًا على ذلك، قال الحرس الثوري الإسلامي إنه هاجم قاعدتين عسكريتين أمريكيتين في الإمارات العربية المتحدة.
ارتفع برميل West Texas Intermediate (WTI) بنحو 5% يوم الثلاثاء ولامس أعلى مستوياته منذ أواخر يوليو فوق 90 دولارًا خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء قبل أن يصحح هبوطًا. وفي وقت نشر هذا التقرير، كان WTI يتداول دون تغير يُذكر خلال اليوم عند نحو 89.50 دولارًا.
Brent يواصل مكاسبه مع تأجيج التوترات بين الولايات المتحدة وإيران لمخاوف الإمدادات
يشير محللون في Danske Bank إلى أنه في سوق السلع، "صعد خام Brent فوق 95 دولارًا للبرميل، بعد أن كان يتداول قرب 90 دولارًا للبرميل في وقت سابق من هذا الأسبوع"، مسجلًا أعلى مستوياته في نحو ستة أسابيع مع تصاعد المخاوف مجددًا بشأن مخاطر الإمدادات من الشرق الأوسط نتيجة تجدد الأعمال العدائية بين الولايات المتحدة وإيران. كما يلفتون إلى أن الولايات المتحدة "شنت جولة ثانية من الضربات خلال ثلاثة أيام ضد أهداف تابعة للحرس الثوري الإيراني"، مع تحذير ترامب من أنه إذا ردت طهران، فستتعرض لضربات "على مستوى أشد وأعلى بكثير".
كما استفاد الدولار الأمريكي (USD) من أجواء العزوف عن المخاطرة في الأسواق يوم الثلاثاء، حيث أغلق مؤشر الدولار الأمريكي في المنطقة الإيجابية. وفي وقت مبكر من يوم الأربعاء، يواصل مؤشر الدولار الأمريكي ارتفاعه باتجاه 100.00.
أعلن بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) في وقت مبكر من يوم الأربعاء أنه رفع سعر الفائدة الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.75%. وجاء هذا القرار متماشيًا مع توقعات السوق. وفي المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع، قالت محافظة RBNZ آنا بريمان إنهم سيحتاجون إلى بعض الوقت لتقييم موقف السياسة، مضيفة أنهم لا يسيرون على مسار محدد مسبقًا وأن توقيت أي رفع محتمل آخر للفائدة غير مؤكد إلى حد كبير. NZD/USD تعرض لضغوط هبوطية قوية عقب حدث RBNZ، وشوهد آخر مرة عند أضعف مستوياته في نحو 3 أسابيع دون 0.5850، متراجعًا بنحو 0.9% خلال اليوم.
أظهرت البيانات الصادرة من أستراليا خلال الجلسة الآسيوية أن الناتج المحلي الإجمالي (GDP) نما بمعدل سنوي بلغ 2.1% في الربع الثاني. وجاءت هذه القراءة بعد نمو بنسبة 2.5% سُجل في الربع الأول، كما فاقت تقديرات المحللين البالغة 1.8%. AUD/USD لم يُظهر أي رد فعل على قراءة الناتج المحلي الإجمالي، وشوهد آخر مرة يتداول دون تغير يُذكر خلال اليوم، أدنى بقليل من 0.7150.
USD/CAD يكتسب زخمًا صعوديًا بعد أن أغلق في المنطقة الإيجابية يوم الثلاثاء، ويتداول فوق 1.3900 في الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء. وتتوقع الأسواق أن يُبقي بنك كندا سعر الفائدة دون تغيير عند 2.25%.
التوترات بين كندا والولايات المتحدة تُبقي الضغط على الدولار الكندي رغم موقف بنك كندا
يرى محللون في Commerzbank أن العقبة الرئيسية أمام الدولار الكندي تكمن خارج نطاق السياسة النقدية المحلية. ويشددون على أن "المشكلة الرئيسية للدولار الكندي من المرجح أن تظل دون حل: فقد وصلت العلاقات بين كندا والولايات المتحدة مرة أخرى إلى نقطة متدنية، وليس من الواضح ما إذا كان الوضع سيتحسن في الأسابيع المقبلة". وبرأيهم، حتى إذا استغل بنك كندا اجتماع اليوم للإشارة إلى ميل أكثر تشددًا قليلًا، فإن "المشاركين في السوق ينبغي أن يدركوا أنه حتى لو ألمح المسؤولون إلى ذلك اليوم، فإن مصير الدولار الكندي يعتمد حاليًا على العلاقات مع الولايات المتحدة أكثر من اعتماده على السياسة النقدية الكندية".
جادل عضو مجلس إدارة بنك اليابان (BoJ) هاجيمي تاكاتا يوم الأربعاء بأن بنك اليابان يحتاج إلى نهج مرن في رفع أسعار الفائدة، مضيفًا أنهم بحاجة إلى النظر في مجموعة واسعة من الخيارات، وليس فقط زيادة بنسبة 0.25% في كل مرة. وأشار إلى أن "وتيرة رفع الفائدة ينبغي تقييمها في كل اجتماع. وبوجه عام، قد يكون رفع الفائدة المتتالي احتمالًا واردًا". USD/JPY يظل تحت الضغط عقب هذه التصريحات، وشوهد آخر مرة متراجعًا 0.35% خلال اليوم عند 159.65.
وبفعل قوة الدولار الأمريكي الواسعة النطاق، يتراجع EUR/USD بشكل طفيف في التعاملات الأوروبية صباح الأربعاء ويقترب من 1.1550.
تكبد Gold (XAU/USD) خسائر حادة مع تصاعد التوترات الجيوسياسية يوم الثلاثاء، متراجعًا بأكثر من 2.5% خلال اليوم. ويكافح XAU/USD لتسجيل ارتداد في وقت مبكر من يوم الأربعاء، ويتحرك ضمن نطاق ضيق نسبيًا فوق 4,300 دولار.
الذهب يتراجع مع إحياء ارتفاع أسعار النفط لمخاوف التضخم الأمريكية
يشير استراتيجيو السلع في ING إلى أن الذهب تعرض لضغوط متجددة، إذ "تراجعت الأسعار إلى أدنى مستوى في أسبوعين، منخفضة دون 4,300 دولار للأونصة"، مع دفع التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط أسعار النفط إلى الارتفاع. ويوضحون أن هذه الحركة في أسواق الطاقة "دفعت الأسواق إلى إعادة تقييم آفاق أسعار الفائدة الأمريكية"، مع النظر إلى "ارتفاع تكاليف الطاقة" على أنه قد يضيف "ضغوطًا تضخمية ويقلص المجال أمام التيسير القريب الأجل من جانب الاحتياطي الفيدرالي"، وهو مزيج "يثقل كاهل الأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب".
الأسئلة الشائعة حول البنوك المركزية
لدى البنوك المركزية تفويض رئيسي يتمثل في ضمان استقرار الأسعار في بلد أو منطقة ما. وتواجه الاقتصادات باستمرار التضخم أو الانكماش عندما تتقلب أسعار بعض السلع والخدمات. فالارتفاع المستمر في أسعار السلع نفسها يعني التضخم، والانخفاض المستمر في أسعار السلع نفسها يعني الانكماش. وتتمثل مهمة البنك المركزي في إبقاء الطلب متوازنًا من خلال تعديل سعر الفائدة الرسمي. وبالنسبة إلى أكبر البنوك المركزية مثل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) أو البنك المركزي الأوروبي (ECB) أو بنك إنجلترا (BoE)، يتمثل التفويض في إبقاء التضخم قريبًا من 2%.
يمتلك البنك المركزي أداة مهمة واحدة لرفع التضخم أو خفضه، وهي تعديل سعر الفائدة المرجعي للسياسة، المعروف عادةً باسم سعر الفائدة. وفي المواعيد التي يتم الإعلان عنها مسبقًا، يصدر البنك المركزي بيانًا يتضمن سعر الفائدة الرسمي ويوفر مبررات إضافية لسبب الإبقاء عليه أو تغييره (خفضه أو رفعه). وتقوم البنوك المحلية بتعديل أسعار الفائدة على المدخرات والإقراض وفقًا لذلك، ما يجعل من الأصعب أو الأسهل على الأفراد تحقيق عائد على مدخراتهم أو على الشركات الحصول على قروض وإجراء استثمارات في أعمالها. وعندما يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بشكل كبير، يُسمى ذلك تشديدًا نقديًا. وعندما يخفض سعره المرجعي، يُسمى ذلك تيسيرًا نقديًا.
غالبًا ما يكون البنك المركزي مستقلًا سياسيًا. ويمر أعضاء مجلس السياسة في البنك المركزي عبر سلسلة من اللجان وجلسات الاستماع قبل تعيينهم في مقاعد المجلس. وغالبًا ما يكون لكل عضو في ذلك المجلس قناعة معينة بشأن كيفية سيطرة البنك المركزي على التضخم والسياسة النقدية اللاحقة. ويُطلق على الأعضاء الذين يريدون سياسة نقدية شديدة التيسير، مع أسعار فائدة منخفضة وإقراض رخيص، لتعزيز الاقتصاد بشكل كبير مع تقبل رؤية التضخم أعلى قليلًا من 2%، اسم "الحمائم". أما الأعضاء الذين يفضلون رؤية أسعار فائدة أعلى لمكافأة الادخار ويريدون إبقاء التضخم تحت السيطرة في جميع الأوقات، فيُطلق عليهم اسم "الصقور"، ولن يهدأ لهم بال حتى يصبح التضخم عند 2% أو دونها بقليل.
عادةً ما يكون هناك رئيس أو محافظ يترأس كل اجتماع، ويحتاج إلى بناء توافق بين الصقور والحمائم، وله الكلمة النهائية إذا انقسم التصويت لتجنب التعادل 50-50 بشأن ما إذا كان ينبغي تعديل السياسة الحالية. ويلقي الرئيس خطابات يمكن غالبًا متابعتها مباشرة، يتم خلالها توصيل الموقف النقدي الحالي والتوقعات المستقبلية. ويحاول البنك المركزي المضي قدمًا في سياسته النقدية دون التسبب في تقلبات حادة في أسعار الفائدة أو الأسهم أو عملته. كما يوجه جميع أعضاء البنك المركزي مواقفهم إلى الأسواق مسبقًا قبل اجتماع السياسة. وقبل أيام قليلة من انعقاد اجتماع السياسة وحتى يتم الإعلان عن السياسة الجديدة، يُحظر على الأعضاء التحدث علنًا. ويُسمى ذلك فترة الصمت الإعلامي.
