الفوركس اليوم: يحافظ الدولار الأمريكي على مكاسبه، فيما تترقب الأسواق تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي والبيانات الأمريكية

إليكم ما تحتاجون إلى معرفته يوم الثلاثاء 29 سبتمبر:

يحافظ الدولار الأمريكي (USD) على تماسكه أمام العملات الرئيسية المنافسة له عقب تداولات يوم الاثنين الهادئة. وفي النصف الثاني من اليوم، سيتضمن التقويم الاقتصادي الأمريكي بيانات مؤشر ثقة المستهلك لشهر سبتمبر وبيانات فرص العمل الشاغرة JOLTS لشهر أغسطس. بالإضافة إلى ذلك، من المقرر أن يلقي عدد من صناع السياسات في الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كلمات.

سعر الدولار الأمريكي خلال الأيام السبعة الماضية

يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة خلال الأيام السبعة الماضية. وكان الدولار الأمريكي الأقوى أمام الدولار الأسترالي.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.90%	0.94%	0.16%	1.06%	1.82%	1.11%	1.47%
EUR	-0.90%		0.06%	-0.84%	0.13%	0.92%	0.22%	0.57%
GBP	-0.94%	-0.06%		-0.88%	0.09%	0.83%	0.20%	0.50%
JPY	-0.16%	0.84%	0.88%		0.97%	1.72%	1.05%	1.36%
CAD	-1.06%	-0.13%	-0.09%	-0.97%		0.75%	0.09%	0.40%
AUD	-1.82%	-0.92%	-0.83%	-1.72%	-0.75%		-0.69%	-0.36%
NZD	-1.11%	-0.22%	-0.20%	-1.05%	-0.09%	0.69%		0.33%
CHF	-1.47%	-0.57%	-0.50%	-1.36%	-0.40%	0.36%	-0.33%

تُظهر الخريطة الحرارية نسب التغير بين العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. فعلى سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل USD (العملة الأساسية)/JPY (عملة التسعير).

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

في غياب صدور بيانات عالية التأثير، بدأ USD الأسبوع على أساس قوي. وقد ساعدت التوقعات المتزايدة برفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر، إلى جانب غياب التقدم في حل الصراع في الشرق الأوسط، العملة على البقاء مدعومة. وفي وقت مبكر من يوم الأربعاء، يتمسك مؤشر الدولار الأمريكي بمكاسب طفيفة فوق 101.20، بينما تتداول العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية على انخفاض هامشي. وفي وقت متأخر من يوم الاثنين، رفض الرئيس الأمريكي دونالد ترامب التقارير الإخبارية التي زعمت أن إدارته عرضت على إيران الوصول إلى أموال مجمدة وتخفيفًا للعقوبات، بحسب ما أفادت به الجزيرة. وفي الوقت نفسه، قال وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي إنهم أجروا محادثات غير مباشرة إضافية مع الولايات المتحدة عبر وسطاء، وإنهم يتوقعون ردًا رسميًا من واشنطن "على الأرجح" يوم الثلاثاء.

يُنظر إلى دعم الدولار الأمريكي على نحو متزايد باعتباره مرتبطًا بأداء سوق الأسهم

يرى محللون في Commerzbank أن هيكل تدفقات رؤوس الأموال إلى الولايات المتحدة يتغير بطريقة تجعل دعم العملة أكثر حساسية لديناميكيات سوق الأسهم. ويشيرون إلى أن "تدفقات رؤوس الأموال - وبالتالي دعم الدولار الأمريكي - ستعتمد بدرجة أكبر على أداء الاقتصاد الأمريكي، وبالتالي على سوق الأسهم الأمريكية". ومن وجهة نظرهم، فإن "سوق الأسهم الأمريكية ليست مسؤولة فقط عن إعادة تمويل عجز الحساب الجاري الأمريكي، بل أصبحت أيضًا المحرك الرئيسي لصافي ثروة الأسر الأمريكية - وبالتالي، على الأرجح، للاستهلاك الخاص أيضًا"، مما يبرز مدى الارتباط الوثيق بين صمود الدولار وتقييمات الأسهم والميزانيات العمومية للأسر.

خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء، أعلن بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) أنه رفع سعر الفائدة الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى 4.6% من 4.35%. وجاء هذا القرار متماشيًا مع تقديرات المحللين. وعلى الرغم من أن AUD/USDارتفع بشكل طفيف مع رد الفعل الأولي، فإنه فقد زخمه وشوهد آخر مرة متراجعًا بنحو 0.35% خلال اليوم، قليلًا دون 0.7000.

الجمهور لا يبالي إذ فشلت النبرة المتشددة لـ RBA في دعم الدولار الأسترالي

وفقًا لـ Commerzbank، فإن بنك الاحتياطي الأسترالي لم يكتفِ فقط بتنفيذ أحدث رفع للفائدة، بل "بذل جهدًا في تواصله ليبدو متشددًا قدر الإمكان". ومع ذلك، يشير Commerzbank إلى أن رد فعل السوق كان عابرًا، إذ إن "الدولار الأسترالي تفاعل إيجابيًا في البداية مع القرار لكنه سرعان ما تخلى عن تلك المكاسب الصغيرة"، مما يسلط الضوء على حذر المستثمرين رغم الخطاب الحازم للبنك.

تعرض الذهب لضغوط بيع قوية مع بداية الأسبوع وخسر ما يقرب من 4% يوم الاثنين، ليلامس في هذه الأثناء أدنى مستوى له منذ أوائل أغسطس. وبعد أن اقترب إلى مسافة قريبة من 4,100 دولار، يصحح المعدن النفيس صعودًا ويتعافى باتجاه 4,150 دولارًا خلال الصباح الأوروبي يوم الثلاثاء.

أغلق EUR/USD في المنطقة السلبية يوم الاثنين، متأثرًا بالقوة العامة للدولار الأمريكي. ويحافظ الزوج على هدوئه النسبي يوم الثلاثاء ويتحرك ضمن نطاق ضيق فوق 1.1350. وفي وقت لاحق من الجلسة، سيتضمن التقويم الاقتصادي الأوروبي بيانات معنويات الأعمال والمستهلكين لشهر سبتمبر. كما سيلقي عدد من صناع السياسات في البنك المركزي الأوروبي (ECB)، بمن فيهم الرئيسة كريستين لاغارد، كلمات في النصف الثاني من اليوم.

تمكن GBP/USD من تسجيل مكاسب هامشية يوم الاثنين، لكنه فشل في اكتساب زخم التعافي. وخلال الصباح الأوروبي، يتداول الزوج على انخفاض دون 1.3250.

فشل USD/JPY في القيام بحركة حاسمة في أي من الاتجاهين يوم الاثنين، وأنهى اليوم دون تغير يُذكر. ويمدد الزوج تحركه الجانبي بالقرب من 157.50 في وقت مبكر من يوم الثلاثاء.

الأسئلة الشائعة حول البنوك المركزية

ماذا يفعل البنك المركزي؟

تتمثل المهمة الرئيسية للبنوك المركزية في ضمان استقرار الأسعار في بلد أو منطقة ما. وتواجه الاقتصادات باستمرار التضخم أو الانكماش عندما تتقلب أسعار بعض السلع والخدمات. فالارتفاع المستمر في أسعار السلع نفسها يعني التضخم، بينما الانخفاض المستمر في أسعار السلع نفسها يعني الانكماش. وتتمثل مهمة البنك المركزي في إبقاء الطلب متوافقًا من خلال تعديل سعر الفائدة الرسمي. وبالنسبة لأكبر البنوك المركزية مثل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) أو البنك المركزي الأوروبي (ECB) أو بنك إنجلترا (BoE)، فإن الهدف هو إبقاء التضخم قريبًا من 2%.

ماذا يفعل البنك المركزي عندما ينخفض التضخم عن هدفه المتوقع أو يتجاوزه؟

يمتلك البنك المركزي أداة مهمة واحدة لرفع التضخم أو خفضه، وهي تعديل سعر الفائدة المرجعي، المعروف عادةً باسم سعر الفائدة. وفي المواعيد التي يتم الإعلان عنها مسبقًا، يصدر البنك المركزي بيانًا يتضمن سعر الفائدة الرسمي ويقدم مبررات إضافية لسبب الإبقاء عليه أو تغييره (خفضه أو رفعه). وتقوم البنوك المحلية بتعديل أسعار الفائدة على المدخرات والإقراض وفقًا لذلك، ما يجعل من الأصعب أو الأسهل على الأفراد تحقيق عائد على مدخراتهم أو على الشركات الحصول على قروض وإجراء استثمارات في أعمالها. وعندما يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بشكل كبير، يُسمى ذلك تشديدًا نقديًا. وعندما يخفض سعره المرجعي، يُسمى ذلك تيسيرًا نقديًا.

من الذي يقرر السياسة النقدية وأسعار الفائدة؟

غالبًا ما يكون البنك المركزي مستقلاً سياسيًا. ويمر أعضاء مجلس سياسة البنك المركزي عبر سلسلة من اللجان وجلسات الاستماع قبل تعيينهم في مقاعد المجلس. وغالبًا ما يكون لكل عضو في ذلك المجلس قناعة معينة بشأن كيفية سيطرة البنك المركزي على التضخم والسياسة النقدية اللاحقة. ويُطلق على الأعضاء الذين يريدون سياسة نقدية شديدة التيسير، مع أسعار فائدة منخفضة وإقراض رخيص، لتعزيز الاقتصاد بشكل كبير مع تقبل رؤية التضخم أعلى قليلًا من 2%، اسم "الحمائم". أما الأعضاء الذين يفضلون رؤية أسعار فائدة أعلى لمكافأة الادخار ويريدون إبقاء التضخم تحت السيطرة في جميع الأوقات، فيُطلق عليهم اسم "الصقور"، ولن يهدأ لهم بال حتى يصبح التضخم عند 2% أو دونها بقليل.

هل يوجد رئيس أو محافظ للبنك المركزي؟

عادةً ما يكون هناك رئيس أو محافظ يترأس كل اجتماع، ويحتاج إلى خلق توافق بين الصقور والحمائم، ويكون له القول الفصل عندما ينتهي الأمر إلى انقسام في التصويت لتجنب تعادل 50-50 بشأن ما إذا كان ينبغي تعديل السياسة الحالية. ويلقي الرئيس كلمات يمكن غالبًا متابعتها مباشرة، حيث يتم من خلالها توصيل الموقف النقدي الحالي والتوقعات المستقبلية. ويحاول البنك المركزي دفع سياسته النقدية قدمًا دون التسبب في تقلبات حادة في أسعار الفائدة أو الأسهم أو عملته. ويقوم جميع أعضاء البنك المركزي بتوجيه مواقفهم إلى الأسواق قبل اجتماع السياسة النقدية. وقبل أيام قليلة من انعقاد اجتماع السياسة وحتى يتم الإعلان عن السياسة الجديدة، يُمنع الأعضاء من التحدث علنًا. ويُعرف ذلك باسم فترة الصمت الإعلامي.

المقال التالي