فوركس اليوم: الدولار الأمريكي يحافظ على استقراره قبيل قرار الفائدة الصادر عن Fed
إليكم ما تحتاجون إلى معرفته يوم الأربعاء 16 سبتمبر:
يتحرك الدولار الأمريكي (USD) بشكل عرضي قرب أعلى مستوى له في أسبوعين حول 99.60 في التداولات الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء. ويتم تداول عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات عند 4.992% بعد محاولة إعادة اختبار مستوى 5%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2007. وسيعلن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) قراره بشأن سعر الفائدة في وقت لاحق من يوم الأربعاء، يعقبه مؤتمر صحفي لرئيس Fed كيفن وورش.
سعر الدولار الأمريكي اليوم
يوضح الجدول أدناه نسبة التغير المئوية للدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم. وكان الدولار الأمريكي الأقوى مقابل الدولار الكندي.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.04% | -0.01% | -0.03% | 0.07% | 0.05% | 0.05% | -0.03% | |
| EUR | 0.04% | 0.03% | 0.04% | 0.13% | 0.07% | 0.11% | 0.02% | |
| GBP | 0.01% | -0.03% | 0.00% | 0.09% | 0.04% | 0.08% | -0.01% | |
| JPY | 0.03% | -0.04% | 0.00% | 0.10% | 0.06% | 0.10% | -0.01% | |
| CAD | -0.07% | -0.13% | -0.09% | -0.10% | -0.04% | -0.01% | -0.12% | |
| AUD | -0.05% | -0.07% | -0.04% | -0.06% | 0.04% | 0.03% | -0.10% | |
| NZD | -0.05% | -0.11% | -0.08% | -0.10% | 0.01% | -0.03% | -0.09% | |
| CHF | 0.03% | -0.02% | 0.01% | 0.01% | 0.12% | 0.10% | 0.09% |
تُظهر الخريطة الحرارية التغيرات المئوية للعملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل USD (العملة الأساسية)/JPY (عملة التسعير).
تسعّر الأسواق الآن احتمالًا يبلغ نحو 92.4% لأن يرفع Fed أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماع السياسة لشهر سبتمبر يوم الأربعاء، وفقًا لأداة CME FedWatch.
ولا يزال المتداولون يراقبون عن كثب التطورات في الشرق الأوسط بعد هجوم مدعوم من إيران على خط الأنابيب السعودي شرق-غرب. وقال متحدث باسم التحالف العسكري الذي تقوده السعودية في اليمن يوم الثلاثاء إن السعودية دمرت دفاعاتها الجوية طائرة مسيّرة حوثية جنوب مكة قبل أن تدخل المجال الجوي المحظور فوق المدينة المقدسة.
وذكرت رويترز يوم الثلاثاء أن عمليات تحميل النفط في ميناء ينبع السعودي قد تم تعليقها بعد أن أوقفت أكبر دولة مصدّرة للنفط الخام في العالم خط الأنابيب شرق-غرب عقب هجوم شنّه يوم الجمعة الحوثيون المتحالفون مع إيران في اليمن.
يتعزز دعم الدولار مع ارتفاع العوائد الأمريكية قبيل FOMC
يشير محللون في MUFG إلى أن التماسك الأخير في الدولار الأمريكي كان مدعومًا بارتفاع متجدد في أسعار الفائدة الأمريكية، لافتين إلى أن “عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بلغ الآن 5.00%، بينما ارتفع عائد السندات لأجل عامين إلى 4.66%.” ويشيرون إلى أنه “منذ بداية العام، ارتفعت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بأكثر من 80 نقطة أساس، في حين قفزت أيضًا العوائد الآسيوية والأوروبية، وسط ارتفاع أسعار السلع.” وفي هذا السياق، تلاحظ MUFG أن “اهتمام السوق يتجه الآن إلى قرار اجتماع FOMC في وقت لاحق اليوم”، مع قيام المستثمرين “بتسعير احتمال يتجاوز 90% لرفع Fed سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مع توقع زيادتين تراكميتين بحلول نهاية العام.” ومع ذلك، يحذر البنك من أن “Fed يواجه مفاضلة صعبة”، إذ يوازن صناع السياسات بين ضغوط التضخم المستمرة والتكاليف المتزايدة للسياسة الأكثر تشددًا.
لاغارد تشير إلى استمرار التضخم وطول أمد الصدمة مع ميل متشدد بشكل معتدل
تشير درجة FXS Speechtracker البالغة 6.4 مقابل متوسط 6.2 للرئيسة لاغارد إلى نبرة أكثر تأثيرًا قليلًا وتميل إلى التشدد بشكل معتدل، إذ يؤكد الخطاب على التضخم عند 3.3% ويشدد على التفويض الأساسي لـ ECB المتمثل في استقرار الأسعار في كامل منطقة اليورو. كما أن التركيز على صدمة “أطول أمدًا”، وتقلب أسواق الطاقة بسبب صراع الشرق الأوسط، وارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل المرتبطة بالمالية العامة واحتياجات التمويل، بما في ذلك للذكاء الاصطناعي، يعزز الرسالة التي مفادها أن الظروف التقييدية قد تحتاج إلى الاستمرار.
ويدعم هذا المزيج ميلًا نحو الإبقاء على السياسة مشددة نسبيًا، وهو ما يدعم اليورو بشكل عام على الأفق المتوسط، خاصة مقابل العملات ذات العوائد المنخفضة. ومع ذلك، فإن الدعوة إلى تبسيط اللوائح الإدارية على المستويين الأوروبي والفرنسي تلمّح إلى أجندة هيكلية داعمة للنمو، ما يخفف من حدة التشدد ويشير إلى أن ECB سيظل منتبهًا لمخاطر التشرذم عبر الدول الأعضاء.
EUR/USD يرتفع بشكل طفيف إلى قرب 1.1550 في الصباح الأوروبي. وكان البنك المركزي الأوروبي (ECB) قد شدد الأسبوع الماضي على أنه لن يلتزم مسبقًا بخطوات إضافية بعد رفع أسعار الفائدة للمرة الثانية منذ بدء الحرب الإيرانية.
GBP/USD يحافظ على نبرته الإيجابية حول 1.3485 عقب بيانات التضخم في المملكة المتحدة. فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي في البلاد بنسبة 3.1% على أساس سنوي في أغسطس، مقارنة بارتفاع قدره 2.9% في يونيو، وفقًا لمكتب الإحصاءات الوطنية (ONS) يوم الأربعاء. وجاء هذا الرقم متوافقًا مع توقعات السوق.
وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني البنود المتقلبة مثل الغذاء والطاقة، بنسبة 2.6% على أساس سنوي في أغسطس، مقابل 2.6% سابقًا، بما يتماشى مع التوقعات. وبلغت القراءة الشهرية لمؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة 0.5% في أغسطس، مقارنة بزيادة قدرها 0.3% في القراءة السابقة.
وسيدخل تقرير تضخم مؤشر أسعار المستهلك هذا في عملية صنع القرار لدى بنك إنجلترا (BoE) قبل قراره بشأن سعر الفائدة يوم الخميس. وتتوقع الأسواق أن يُبقي البنك المركزي البريطاني سعر الفائدة دون تغيير عند 3.75% في سبتمبر.
USD/JPY يتراجع إلى قرب 155.00 في الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء. ومن المتوقع أن يرفع بنك اليابان (BoJ) سعر الفائدة الأساسي إلى 1.25%، وهو أعلى مستوى في نحو 31 عامًا، في اجتماع تحديد السياسة لشهر سبتمبر يوم الجمعة.
الذهب يرتد من أدنى مستوى له في أكثر من شهر إلى ما فوق 4,300 دولار يوم الأربعاء. ويترقب المتداولون قرار سياسة Fed، مع تسعير رفع الفائدة إلى حد كبير بالفعل.
الأسئلة الشائعة حول Fed
تتشكل السياسة النقدية في الولايات المتحدة بواسطة الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ولدى Fed تفويضان: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف Fed البالغ 2%، فإنه يرفع أسعار الفائدة، ما يزيد تكاليف الاقتراض في مختلف أنحاء الاقتصاد. ويؤدي ذلك إلى تقوية الدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لإيداع أموالهم. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض Fed أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، وهو ما يضغط على الدولار الأمريكي.
يعقد الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، تقوم خلالها اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماعات FOMC اثنا عشر مسؤولًا من Fed: الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من الرؤساء الأحد عشر المتبقين للبنوك الاحتياطية الإقليمية، الذين يشغلون عضوية لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات الاستثنائية، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُعرف باسم التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها Fed بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. وكان هذا هو السلاح المفضل لدى Fed خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام Fed بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
يُعد التشديد الكمي (QT) العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يحتفظ بها عند استحقاقها لشراء سندات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
