فوركس اليوم: يتراجع الدولار الأمريكي من أعلى مستوى له في 17 شهرًا مع تراجع عوائد السندات وأسعار النفط

إليكم ما تحتاجون إلى معرفته يوم الثلاثاء 13 أكتوبر:

يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) من أعلى مستوى له في 17 شهرًا إلى نحو 102.35 بعد عطلة في بعض الأسواق الأمريكية. كما تتراجع عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، بينما تنخفض أسعار النفط. وسيتم في وقت لاحق من اليوم إصدار بيانات التوظيف ADP ومبيعات المنازل القائمة في الولايات المتحدة. وسيتحول الاهتمام يوم الأربعاء إلى تقرير التضخم لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI)، يليه يوم الخميس بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومبيعات التجزئة. وقد توفر هذه التقارير مزيدًا من التوجيه بشأن مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وتسعّر الأسواق الآن احتمالًا يقارب 80.6% بأن يُبقي البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة النقدية لشهر أكتوبر، لكنها تسعّر أيضًا احتمالًا بنسبة 84.7% لرفعها في الاجتماع الأخير من العام في ديسمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch.

سعر الدولار الأمريكي اليوم

يوضح الجدول أدناه نسبة التغير المئوية للدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم. وكان الدولار الأمريكي الأضعف أمام الين الياباني.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0.21%	-0.14%	-0.32%	-0.11%	-0.09%	-0.21%	-0.24%
EUR	0.21%		0.06%	-0.12%	0.11%	0.11%	0.01%	-0.03%
GBP	0.14%	-0.06%		-0.21%	0.00%	0.04%	-0.09%	-0.09%
JPY	0.32%	0.12%	0.21%		0.21%	0.22%	0.09%	0.09%
CAD	0.11%	-0.11%	0.00%	-0.21%		0.02%	-0.12%	-0.12%
AUD	0.09%	-0.11%	-0.04%	-0.22%	-0.02%		-0.13%	-0.15%
NZD	0.21%	-0.01%	0.09%	-0.09%	0.12%	0.13%		0.00%
CHF	0.24%	0.03%	0.09%	-0.09%	0.12%	0.15%	-0.00%

تُظهر الخريطة الحرارية التغيرات المئوية للعملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل USD (العملة الأساسية)/JPY (عملة التسعير).

قيّم المتداولون احتمالات زيادة إمدادات الديزل من روسيا في وقت ظلت فيه الآمال بشأن هدنة في قطاع الطاقة بين موسكو وكييف غير مؤكدة، رغم إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب. وقال الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي يوم الاثنين إن القوات الروسية استهدفت ما لا يقل عن ست منشآت للطاقة خلال غارات جوية دامية في أنحاء أوكرانيا.

وفي الوقت نفسه، أفاد التحالف الذي تقوده السعودية ويقاتل متمردي الحوثي المدعومين من إيران في اليمن بأنه يرد على موجة أخرى من هجمات الطائرات المسيّرة والصواريخ التي تستهدف السعودية.

ووفقًا لمحضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA)، ناقش أعضاء المجلس التحديات المرتبطة بتقدير مدى كِبر المخاطر الصعودية على التضخم أو احتمال تفاقمها بعد رفع سعر الفائدة النقدي الرسمي (OCR) إلى 4.6%. وأكد المجلس أنه سيفعل ما يلزم لتحقيق ولايته، «بما في ذلك زيادة مستهدف سعر الفائدة النقدي أكثر إذا لزم الأمر».

رفع صندوق النقد الدولي (IMF) توقعاته لنمو الاقتصاد العالمي لعام 2026 إلى 3.1% من 3.0% في يوليو، مع تعويض قوة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي للصدمة الطاقية الناجمة عن حرب الشرق الأوسط. كما توقع الصندوق أن يظل نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي لعام 2027 دون تغيير عند 3.4%، وحذر من «مرونة تتعرض لضغوط».

تلاشي صدمة النفط لكن تقلبات السندات مستمرة مع تحذير HSBC من حدود الارتياح

يرى استراتيجيو HSBC Asset Management أن «أحد العوامل الرئيسية وراء صدمة سوق السندات في 2026 كان الارتفاع الحاد في أسعار النفط الناجم عن الصراع مع إيران». ويشيرون إلى أن هذه العلاقة كانت واضحة في وقت سابق من العام، مع «تحركات متداخلة بين المقاييس الضمنية لتقلبات أسواق السندات والنفط، كما يقيسها على التوالي مؤشرا MOVE وVIX للنفط». ومع ذلك، يبرز HSBC أن «المثير للاهتمام هو الانفصال الأخير بين مقاييس التقلب هذه: فقد واصلت أسواق السندات التراجع وظلت متقلبة حتى مع استقرار أسعار النفط». وبرأيهم، فإن «المرحلة الأولية من ارتفاع العوائد خلقت مشكلاتها الخاصة»، ومع «احتمال بقاء إصدارات ديون شركات الحوسبة فائقة النطاق ضخمة، لا ينبغي للمستثمرين أن يتوقعوا أن يكون تراجع أسعار النفط حلًا سحريًا» لعكس ضعف سوق السندات.

EUR/USD يرتد من أدنى مستوى له في 17 شهرًا إلى 1.1175 في التعاملات الأوروبية الصباحية. ويترقب المتداولون صدور مؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP) في ألمانيا، إلى جانب خطابات أعضاء البنك المركزي الأوروبي (ECB) إلدرسون وإسكريفا ولين.

GBP/USD يكتسب قوة ليصل إلى نحو 1.3225 يوم الثلاثاء. ومن المقرر أن تتحدث لاحقًا اليوم ميغان غرين، صانعة السياسات في بنك إنجلترا (BoE).

USD/JPY يتراجع إلى قرب 158.20 في الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء. وكشف مكتب الإحصاء الياباني يوم الثلاثاء أن أسعار الجملة في اليابان ارتفعت بنسبة 6.8% على أساس سنوي في سبتمبر، مقابل 7.6% سابقًا. وكانت هذه القراءة أبطأ من الشهر السابق، لكنها أشارت إلى تصاعد الضغوط التضخمية بما يُبقي توقعات السوق برفع قريب لأسعار الفائدة قائمة.

الذهب يرتفع بشكل طفيف إلى قرب 4,200 دولار يوم الثلاثاء مع تراجع أسعار النفط الخام. ووفقًا لبيانات جمعتها Bloomberg، فقد بلغت التدفقات إلى الصناديق المتداولة المدعومة بالذهب أعلى مستوى لها في أربع سنوات.

الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي

ما هو الدولار الأمريكي؟

الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، وهو العملة «الفعلية» لعدد كبير من الدول الأخرى حيث يتداول إلى جانب العملات الورقية المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم تداول سوق الصرف الأجنبي العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. وبعد الحرب العالمية الثانية، حل الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني كعملة احتياطية عالمية. وعلى مدى معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، إلى أن انتهى العمل بقاعدة الذهب بموجب اتفاقية بريتون وودز في عام 1971.

كيف تؤثر قرارات الاحتياطي الفيدرالي في الدولار الأمريكي؟

أهم عامل منفرد يؤثر في قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية التي يشكلها الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ولدى الاحتياطي الفيدرالي هدفان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ما يدعم قيمة الدولار الأمريكي. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ما يضغط على العملة الأمريكية.

ما هو التيسير الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة النقدية يُستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لا تقرض بعضها بعضًا (خشية تعثر الطرف المقابل). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يحقق مجرد خفض أسعار الفائدة النتيجة المطلوبة. وكان هذا هو السلاح المفضل للاحتياطي الفيدرالي لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية العالمية في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء السندات الحكومية الأمريكية بشكل أساسي من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

ما هو التشديد الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي يتوقف فيها الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يحوزها عند استحقاقها في مشتريات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا للدولار الأمريكي.

المقال التالي