الذهب يتعافى فوق 4,150 دولارًا مع تراجع عوائد السندات وترقّب خطاب وارش من الاحتياطي الفيدرالي

• يعوّض سعر الذهب بعض خسائره ليقترب من 4,165 دولارًا في بداية الجلسة الآسيوية يوم الجمعة.
• يتراجع الدولار الأمريكي من أعلى مستوى له في 18 شهرًا مع انخفاض عوائد سندات الخزانة.
• تتصدر تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش اهتمام الأسواق يوم الجمعة.

يرتفع سعر الذهب (XAU/USD) قليلًا إلى قرب 4,165 دولارًا، لينهي سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام خلال بداية الجلسة الآسيوية يوم الجمعة. ويتعافى المعدن النفيس بدعم من ضعف الدولار الأمريكي (USD) وتراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وسيراقب المتداولون عن كثب خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في وقت لاحق من اليوم، بحثًا عن مؤشرات جديدة بشأن آفاق أسعار الفائدة الأمريكية.

انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية في الجلسة السابقة، إذ جنى المتداولون بعض الأرباح من أسهم التكنولوجيا ولجؤوا إلى أمان السندات عقب أحدث بيانات التضخم الأمريكية. وتراجع عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا بأكثر من 8 نقاط أساس إلى 5.42%. وهبط عائد سندات الخزانة القياسية لأجل 10 أعوام بأكثر من 8 نقاط أساس إلى 5.079%، بينما انخفض عائد السندات لأجل عامين بأكثر من 5 نقاط أساس إلى 4.745%.

خفّف انخفاض عوائد السندات وتراجع أسعار النفط المخاوف بشأن التضخم واحتمال إقدام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على مزيد من رفع أسعار الفائدة، مما دعم المعدن الأصفر.

اشتدت المخاوف بشأن التضخم يوم الخميس بعدما جاءت بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) أيضًا أعلى من المتوقع. ومع ذلك، تراجعت توقعات رفع أسعار الفائدة في أكتوبر، إذ شكّك المتداولون في إقدام البنك المركزي الأمريكي على رفع الفائدة لشهرين متتاليين.

وتُسعّر العقود الآجلة للأموال الفيدرالية رفعًا إضافيًا واحدًا على الأقل بمقدار ربع نقطة مئوية بحلول نهاية العام، وفقًا لأداة CME FedWatch.

يتعزز دعم الذهب مع تغطية مستشاري تداول السلع مراكز البيع وسط تراجع الفائدة والدولار

وفقًا لمؤسسة TD Securities، «يغطي مستشارو تداول السلع (CTAs) مراكز بيع كبيرة في مختلف المعادن النفيسة، إذ ساعد تراجع أسعار الفائدة، المدفوع أيضًا بتغطية مراكز البيع ضمن استراتيجيات التداول المنهجية، معادن مثل الذهب على إيجاد دعم مهم». وتشير المؤسسة إلى أن «أسعار الفائدة وقوة الدولار قد تراجعتا بعد الارتفاع الأولي عقب بيانات مؤشر أسعار المستهلكين، مما وفّر دعمًا كانت المعادن النفيسة في أمسّ الحاجة إليه». وفي سياق آخر، تؤكد TD Securities أن «المراكز القائمة على التقديرات الكلية لمديري الاستثمار لا تزال مرتفعة، بينما تظل التدفقات الوافدة إلى صناديق المؤشرات المتداولة والطلب من البنوك المركزية قويين أيضًا». وفي المحصلة، «وفّرت هذه التدفقات دعمًا قويًا للذهب، ونتوقع أن تظل متينة، خصوصًا في نطاق 4,000 إلى 4,100 دولار للأونصة».

هاماك تحذّر من مخاطر ترسّخ العقلية التضخمية مع استمرار النبرة المتشددة للاحتياطي الفيدرالي

توجّه هاماك، المسؤولة في الاحتياطي الفيدرالي، رسالة متشددة بدرجة معتدلة، إذ سجّل خطابها 7.2/10 على مقياس FXS Speechtracker، وهي قراءة أقل تشددًا بقليل من المتوسط التاريخي البالغ 7.6/10. ويشير التركيز على معاناة الأمريكيين ذوي الدخل المنخفض من التضخم، واستمرار ضغوط تكاليف المدخلات، وخطر ترسّخ «عقلية تضخمية»، إلى الانفتاح على سياسة أكثر تشددًا إذا ارتفعت توقعات الأسعار. ويعزز إقرار هاماك بعدم اليقين بشأن سعر الفائدة المحايد، وبأن الأوضاع المالية لا تبدو تقييدية، الميل إلى إبقاء السياسة النقدية مشددة لفترة أطول.

انخفض مؤشر FXS لتوجهات الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 0.25 نقطة إلى 127.92، مما يشير إلى تراجع طفيف في حدة التشدد مقارنة بالقراءات الأخيرة. ورغم هذا الانخفاض، لا يزال المؤشر أعلى بكثير من المستوى المحايد البالغ 100، مما يؤكد أن تصريحات الاحتياطي الفيدرالي لا تزال متشددة بوضوح، حتى مع تسجيل الخطاب الأخير قراءة تقل قليلًا عن خط الأساس المعتمد على مقياس FXS Speechtracker.

التحليل الفني: الذهب لا يزال دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج XAU/USD على ميل هبوطي في الأجل القريب مع بقائه دون الخط الأوسط لنطاقات بولينجر لـ20 يومًا والمتوسط المتحرك لـ100 يوم. ويقترب السعر من الحد السفلي لنطاقات بولينجر أكثر من الحد العلوي، بينما يستقر مؤشر القوة النسبية (14) قرب 45، دون منطقة منتصف الخمسينيات، مما يشير إلى زخم ضعيف يميل إلى التماسك بدلًا من انعكاس صعودي وشيك.

على الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند الخط الأوسط لنطاقات بولينجر قرب 4,200 دولار، يليه المتوسط المتحرك لـ100 يوم عند نحو 4,245 دولارًا، فيما يشكّل الحد العلوي لنطاقات بولينجر قرب 4,370 دولارًا حاجزًا أبعد إذا حاول المشترون تحقيق تعافٍ أقوى. وعلى الجانب الهبوطي، يظهر أول دعم بارز عند الحد السفلي لنطاقات بولينجر لـ20 يومًا قرب 4,035 دولارًا، وقد يفتح كسره بشكل حاسم الباب أمام موجة تصحيحية أعمق ضمن الهيكل الهبوطي الأوسع.

(أُعدّ التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)