الروبية الهندية: النمو الأقوى يبرر تمديد تشديد السياسة النقدية من قبل RBI – Societe Generale
يتوقع كونال كوندو من Societe Generale الآن أن يقدم بنك الاحتياطي الهندي ثلاثة زيادات في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لكل منها، ما يرفع سعر إعادة الشراء من 5.25% إلى 6.00% بحلول أوائل عام 2027، مقارنة بزيادتين سابقًا. ويأتي هذا التعديل في أعقاب بيانات الناتج المحلي الإجمالي الهندي التي جاءت أقوى بكثير من المتوقع، إلى جانب نظرة أكثر تشددًا من الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما يقلص المخاطر المتصورة على النمو ويزيد المخاوف بشأن التضخم والاستقرار الخارجي.
نمو أقوى يبرر تمديد دورة التشديد
"نراجع توقعاتنا لسعر الفائدة الأساسي لدى بنك الاحتياطي الهندي إلى ثلاث زيادات بمقدار 25 نقطة أساس، بدلًا من زيادتين سابقًا، ما يرفع سعر إعادة الشراء من 5.25% إلى 6.00% بحلول أوائل عام 2027."
"يقلل ذلك من تكلفة التباطؤ في النمو الناتجة عن المزيد من التشديد النقدي، ويشير إلى أن الاقتصاد يعمل بطاقة فائضة أقل مما تعكسه توقعات بنك الاحتياطي الهندي الحالية لنمو السنة المالية 2027 عند 6.7%."
"كما أن قوة النشاط الاقتصادي تزيد أيضًا من احتمال انتقال الضغوط الحالية الناجمة عن أسعار الغذاء والوقود وتكاليف المدخلات في نهاية المطاف إلى التضخم الأساسي."
"ومع تفوق النمو بشكل ملموس على التوقعات، وميل مخاطر التضخم إلى الارتفاع، وتحول الأوضاع النقدية العالمية إلى قدر أقل من الدعم، فإن دورة تشديد بمقدار 50 نقطة أساس لن تكون كافية لاستعادة هامش مناسب لسعر الفائدة الحقيقي الأساسي."
"وبناءً على ذلك، نتوقع الآن تشديدًا تراكميًا من بنك الاحتياطي الهندي بمقدار 75 نقطة أساس، ومن المرجح أن يتم ذلك عبر زيادات تدريجية محسوبة بمقدار 25 نقطة أساس في كل من الاجتماعات المتتالية في أكتوبر وديسمبر وفبراير، مع تزايد الأدلة على استمرار التضخم والضغوط الخارجية."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
