الين الياباني يتراجع بشكل طفيف مقابل الدولار الأمريكي وسط توترات الشرق الأوسط مع ترقب اجتماعي الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان
- يكتسب زوج USD/JPY بعض الزخم الإيجابي مع دعم رهانات رفع Fed لأسعار الفائدة والتوترات في الشرق الأوسط للدولار الأمريكي.
- من شأن إعادة التسعير المتشددة لمسار تشديد BoJ أن تدعم الين الياباني وتحد من مكاسب الأسعار الفورية.
- وقد يفضل المتداولون أيضًا التزام الحياد قبيل قرارات السياسة النقدية لكل من Fed وBoJ في وقت لاحق من هذا الأسبوع.
يجذب زوج USD/JPY بعض المشترين مع بداية أسبوع جديد ويصعد مقتربًا من مستوى 154.00 خلال الجلسة الآسيوية، معوضًا جزءًا من خسائر يوم الجمعة. ومع ذلك، تظل الأسعار الفورية محصورة ضمن نطاق استقر خلال الأسبوع الماضي تقريبًا، وعلى مقربة من أدنى مستوى لها في نحو سبعة أشهر، والذي لامسته الثلاثاء الماضي، في وقت يترقب فيه المتداولون أحداث البنوك المركزية الرئيسية هذا الأسبوع.
يتجه كل من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) وبنك اليابان (BoJ) إلى اجتماعين حاسمين للسياسة النقدية يومي 15-16 سبتمبر و17-18 سبتمبر 2026 على التوالي. وقد أكدت أحدث بيانات التضخم الأمريكية، الصادرة الأسبوع الماضي، رهانات السوق على أن Fed سيرفع تكاليف الاقتراض يوم الأربعاء. وإضافة إلى ذلك، فإن المزيد من تصعيد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران يدعم الدولار الأمريكي (USD) باعتباره ملاذًا آمنًا، وهو ما يُنظر إليه بدوره على أنه عامل داعم لزوج USD/JPY.
وفي أحدث التطورات، قال مقاتلو الحوثي المدعومون من إيران في اليمن إنهم استخدموا طائرات مسيرة وصواريخ لمهاجمة قاعدة عسكرية في جنوب السعودية. علاوة على ذلك، تعرضت سفينة شحن إيرانية لضربة في وقت مبكر من يوم الأحد في مضيق هرمز، بينما تم تأجيل اجتماع إقليمي كان مخططًا له بين دول الخليج وإيران بشأن مضيق هرمز. وهذا يُبقي علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة، ما يتبين أنه عامل آخر يفيد الدولار الأمريكي كملاذ آمن.
ومع ذلك، فإن إعادة التسعير الأكثر تشددًا لمسار تشديد سياسة BoJ قد تستمر في دعم الين الياباني (JPY) والحد من صعود زوج العملات. وفي الواقع، قام المتداولون بتسعير كامل لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في وقت لاحق من هذا الأسبوع، كما يمنحون احتمالًا مرتفعًا لتحرك لاحق في ديسمبر. وقد اكتسبت هذه التوقعات زخمًا بعد أن قال كازويوكي ماسو من BoJ الأسبوع الماضي إن التضخم الأساسي يقترب من 2% وإن سعر الفائدة الرسمي لا يزال دون المستوى المحايد.
الرسم البياني اليومي لزوج USD/JPY
التحليل الفني
يحافظ زوج USD/JPY على نزعة هبوطية على المدى القريب دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% ودون نقطة كسر الدعم الأفقي عند 155.30-155.20. ولن يبدأ تخفيف الضغوط الهبوطية الحالية إلا مع تعافٍ قوي فوق المنطقة المذكورة.
وعلى الجانب الهبوطي، يقع الدعم الفوري الآن عند تصحيح 50% عند 152.00، قبل المستوى الأعمق 61.8% عند 149.17. ومن شأن كسر مستدام دون 149.17 أن يفتح الطريق نحو تصحيح 78.60% عند 145.14.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الين الياباني
يُعد الين الياباني (JPY) إحدى أكثر العملات تداولًا في العالم. وتتحدد قيمته على نطاق واسع بأداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا بسياسة بنك اليابان، والفارق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو شهية المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
تتمثل إحدى مهام بنك اليابان في التحكم بالعملة، لذا فإن تحركاته تعد أساسية بالنسبة للين. وقد تدخل BoJ بشكل مباشر في أسواق العملات أحيانًا، عمومًا لخفض قيمة الين، رغم أنه يمتنع عن القيام بذلك كثيرًا بسبب المخاوف السياسية لدى شركائه التجاريين الرئيسيين. وقد تسببت السياسة النقدية شديدة التيسير التي اتبعها BoJ بين عامي 2013 و2024 في تراجع الين مقابل العملات الرئيسية النظيرة له بسبب اتساع التباين في السياسات بين بنك اليابان وغيره من البنوك المركزية الكبرى. وفي الآونة الأخيرة، قدم التفكيك التدريجي لهذه السياسة شديدة التيسير بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى تمسك BoJ بسياسة نقدية شديدة التيسير إلى اتساع التباين في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، ولا سيما الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم ذلك اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، وهو ما رجح كفة الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. وقد أدى قرار BoJ في عام 2024 بالتخلي تدريجيًا عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في بنوك مركزية كبرى أخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار ملاذ آمن. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، يكون المستثمرون أكثر ميلًا إلى توظيف أموالهم في العملة اليابانية بسبب ما يُفترض فيها من موثوقية واستقرار. ومن المرجح أن تؤدي فترات الاضطراب إلى تعزيز قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي تُعد أكثر مخاطرة للاستثمار فيها.
