يتعثر البيزو المكسيكي مع استعداد المتداولين لأسبوع التضخم في الولايات المتحدة
- سيولة العطلة الأمريكية الضعيفة تضخم الارتداد المتواضع لزوج USD/MXN.
- تزايد احتمالات رفع Fed للفائدة يبقي بيانات التضخم في دائرة التركيز.
- التضخم والإنتاج الصناعي في المكسيك يوجهان معنويات البيزو في المرحلة المقبلة.
يفقد البيزو المكسيكي بعض الزخم أمام نظيره في أمريكا الشمالية، الدولار الأمريكي، مع ارتفاع زوج USD/MXN بأكثر من 0.25% إلى 16.93، رغم تراجع العملة الأمريكية بشكل طفيف أمام سلة من ست عملات فيما يُعرف بمؤشر الدولار الأمريكي.
تراجع USD/MXN رغم ضعف الدولار مع استمرار رهانات رفع الفائدة من Fed
تسود ظروف سيولة ضعيفة مع بقاء الأسواق المالية في الولايات المتحدة مغلقة بمناسبة عيد العمال. وفي الوقت نفسه، أدى تصاعد الصراع في الشرق الأوسط، مع رد الولايات المتحدة على هجوم طهران على سفن النفط، إلى دفع أسعار النفط للارتفاع، بما أضر بالدولار الأمريكي.
وفي الأثناء، واصلت توقعات التضخم في الولايات المتحدة ارتفاعها، ما دفع المستثمرين إلى تسعير احتمال يقارب 61% لرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من جانب Federal Reserve في اجتماع 15-16 سبتمبر.
أكد تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس، الذي جاء أقوى من المتوقع الأسبوع الماضي، تصريح رئيس Fed كيفن وورش بأن سوق العمل "يتماشى مع التوظيف الكامل".
وعلى الرغم من أن البيانات كانت إيجابية وأن الدولار الأمريكي تعزز بعد تقرير الوظائف غير الزراعية، فإن هذه الحركة فقدت زخمها مع ترقب المستثمرين لبيانات التضخم الأمريكية على مستوى المنتجين والمستهلكين يومي الخميس والجمعة على التوالي.
في المكسيك، يتوقع اقتصاديون من القطاع الخاص بقاء أسعار الفائدة دون تغيير في المستقبل المنظور، ما يعني أن سعر الفائدة المرجعي الرئيسي في المكسيك سيظل عند 6.50% لما تبقى من عام 2026 وطوال عام 2027. وفيما يتعلق بسعر الصرف، يتوقع المحللون تراجع البيزو المكسيكي إلى 17.50 بحلول نهاية 2026 وإلى 18.07 بحلول نهاية 2027.
وعلى صعيد البيانات، سيتضمن جدول المكسيك معدل التضخم على أساس 12 شهرًا لشهر أغسطس، والمتوقع عند 3.3% ارتفاعًا من 3.12% في 9 سبتمبر. أما في 11 سبتمبر، فمن المتوقع أن يسجل الإنتاج الصناعي لشهر يوليو 0.1% على أساس شهري، انخفاضًا من 0.2%، بينما يُتوقع أن يرتفع على الأساس السنوي للفترة نفسها من 1.7% إلى 1.8%.
توقعات سعر USD/MXN: النظرة الفنية
على الرسم البياني اليومي، يتم تداول USD/MXN عند 16.9293، محافظًا على نبرة هبوطية على المدى القريب، إذ يبقى الزوج دون متوسطات الحركة البسيطة لـ50 و100 و200 يوم المتجمعة قرب 17.2401، وكذلك أسفل خطوط الاتجاه الهابطة النشطة، وأقربها يحد من السعر قرب 17.0838. ويحوم مؤشر القوة النسبية (14) عند 36.5، ما يبقيه في منطقة الضعف ويشير إلى استمرار الضغوط الهبوطية، حتى وإن كان التراجع الأخير يُظهر علامات على التباطؤ.
وعلى الجانب الصاعد، تظهر المقاومة الأولية عند حاجز الاتجاه الهابط القريب حول 17.08، قبل تجمع متوسطات الحركة البسيطة الأوسع قرب 17.24، في حين يقع حاجز الاتجاه الهابط طويل الأجل المرتبط بالقمم السابقة أعلى بكثير قرب 18.12. أما على الجانب الهابط، فإن المستوى الفوري الجدير بالمراقبة هو الدعم الأفقي المرسوم عند 16.89، حيث إن كسرًا واضحًا دونه قد يكشف عن مزيد من الضعف نحو قيعان جديدة، بينما قد يشجع الثبات فوق هذا المستوى على تحرك عرضي قصير الأجل ضمن الهيكل الهبوطي الأوسع.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول البيزو المكسيكي
يُعد البيزو المكسيكي (MXN) العملة الأكثر تداولًا بين نظيراته في أمريكا اللاتينية. وتتحدد قيمته إلى حد كبير بأداء الاقتصاد المكسيكي، وسياسة البنك المركزي في البلاد، وحجم الاستثمار الأجنبي في الدولة، وحتى مستويات التحويلات المالية التي يرسلها المكسيكيون المقيمون في الخارج، ولا سيما في الولايات المتحدة. كما يمكن للاتجاهات الجيوسياسية أن تؤثر في MXN؛ فعلى سبيل المثال، تُعد عملية تقريب سلاسل الإنتاج والتوريد إلى الأسواق المحلية، أو قرار بعض الشركات نقل القدرات التصنيعية وسلاسل الإمداد إلى مواقع أقرب إلى بلدانها الأصلية، عاملًا داعمًا للعملة المكسيكية أيضًا، إذ تُعتبر البلاد مركزًا صناعيًا رئيسيًا في القارة الأمريكية. ومن العوامل المحفزة الأخرى لـ MXN أسعار النفط، نظرًا لأن المكسيك مُصدّر رئيسي لهذه السلعة.
الهدف الرئيسي للبنك المركزي المكسيكي، المعروف أيضًا باسم Banxico، هو الحفاظ على التضخم عند مستويات منخفضة ومستقرة (عند أو قرب هدفه البالغ 3%، وهو نقطة الوسط ضمن نطاق سماح يتراوح بين 2% و4%). ولتحقيق ذلك، يحدد البنك مستوى مناسبًا لأسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعًا للغاية، يحاول Banxico كبحه من خلال رفع أسعار الفائدة، ما يجعل اقتراض الأموال أكثر تكلفة على الأسر والشركات، وبالتالي يهدئ الطلب والاقتصاد بشكل عام. وعادة ما تكون أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية للبيزو المكسيكي (MXN) لأنها تؤدي إلى عوائد أعلى، ما يجعل البلاد وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين. وعلى العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف MXN.
تُعد إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي عنصرًا أساسيًا لتقييم حالة الاقتصاد، ويمكن أن يكون لها تأثير في تقييم البيزو المكسيكي (MXN). فالاقتصاد المكسيكي القوي، القائم على نمو اقتصادي مرتفع، وانخفاض البطالة، وارتفاع الثقة، يُعد أمرًا إيجابيًا لـ MXN. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع أيضًا بنك المكسيك (Banxico) على رفع أسعار الفائدة، لا سيما إذا تزامنت هذه القوة مع ارتفاع التضخم. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع MXN.
باعتباره عملة من عملات الأسواق الناشئة، يميل البيزو المكسيكي (MXN) إلى الأداء الجيد خلال فترات الإقبال على المخاطرة، أو عندما يرى المستثمرون أن مخاطر السوق الأوسع منخفضة، وبالتالي يكونون أكثر استعدادًا للدخول في استثمارات تنطوي على مخاطر أعلى. وعلى العكس، يميل MXN إلى الضعف في أوقات اضطراب الأسواق أو عدم اليقين الاقتصادي، إذ يميل المستثمرون إلى بيع الأصول الأعلى مخاطرة واللجوء إلى الملاذات الآمنة الأكثر استقرارًا.
