الدولار النيوزيلندي يوسّع خسائره مع تعزز الدولار الأمريكي بفعل الرهانات على الاحتياطي الفيدرالي
- يتراجع زوج NZD/USD بنسبة 0.72% يوم الاثنين، متأثرًا بقوة الدولار الأمريكي.
- ترى الأسواق احتمالًا مرتفعًا لرفع أسعار الفائدة الأمريكية يوم الأربعاء.
- يستمر تعافي قطاع الخدمات في نيوزيلندا خلال أغسطس.
يوسّع زوج NZD/USD خسائره يوم الاثنين، ليتداول قرب 0.5770 وقت كتابة هذا التقرير، منخفضًا بنسبة 0.72% خلال اليوم. ويتعرض الدولار النيوزيلندي (NZD) لضغوط بشكل رئيسي من قوة الدولار الأمريكي (USD)، مع زيادة رهانات المستثمرين على رفع آخر لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في اجتماعه للسياسة النقدية يوم الأربعاء.
وقد عززت أحدث بيانات التضخم في الولايات المتحدة التوقعات بمزيد من التشديد النقدي. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تسعّر الأسواق احتمالًا بنحو 88% لقيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا الأسبوع، ارتفاعًا من نحو 59% قبل أسبوع. وتدعم هذه التوقعات الدولار الأمريكي وتفرض ضغوطًا هبوطية على زوج NZD/USD.
وبالتالي، يمثل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المحفز الرئيسي للزوج هذا الأسبوع. كما سيراقب المستثمرون عن كثب المؤتمر الصحفي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش بحثًا عن مزيد من الدلائل بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة الأمريكية. وقد تؤدي رسالة تؤكد الإبقاء على موقف سياسي تقييدي إلى تمديد دعم الدولار الأمريكي.
وعلى الجانب النيوزيلندي، تقدم أحدث البيانات الاقتصادية مع ذلك بعض الإشارات إلى التحسن. فقد ارتفع مؤشر أداء الخدمات الصادر عن BusinessNZ (PSI) إلى 51.2 في أغسطس، مسجلًا ثالث شهر متتالٍ من التوسع وأعلى مستوى له منذ سبتمبر 2023. ومع ذلك، لا يزال هذا التحسن هشًا. وتشير الرئيسة التنفيذية لـ BusinessNZ، كاثرين ريتش، إلى أن ثلاثة من المؤشرات الفرعية الخمسة لا تزال دون عتبة 50، ما يشير إلى أن التعافي في قطاع الخدمات لا يزال غير متوازن.
وفي الوقت نفسه، يحافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) على موقف حذر بعد أن رفع مؤخرًا سعر الفائدة النقدي الرسمي (OCR) بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.75%. ويرى البنك المركزي أن المستوى الحالي لأسعار الفائدة لا يزال تيسيريًا ويفضل سحب التحفيز النقدي تدريجيًا.
ويحد هذا النهج المعتدل من التوقعات بدورة تشديد قوية في نيوزيلندا. ولذلك، فإن التباين مع التوقعات برفع آخر للفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي يصب في مصلحة الدولار الأمريكي مقابل الكيوي، ويبقي زوج NZD/USD تحت الضغط قبيل قرار يوم الأربعاء.
يتباطأ النمو في نيوزيلندا مع تقويض مسار أسعار الفائدة لدى RBNZ لمعدلات المبادلات، ما يضغط على الكيوي
يشير محللون لدى Brown Brothers Harriman إلى أن بيانات النشاط في نيوزيلندا للربع الثاني من المرجح أن تؤكد فقدانًا حادًا للزخم. ويتوقعون أن “الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي لنيوزيلندا في الربع الثاني (الأربعاء). ومن المتوقع أن يسجل الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي القائم على الإنتاج 0.1% على أساس فصلي (توقعات RBNZ: 0%) مقابل 0.8% في الربع الأول”، بما يبرز تباطؤًا ملحوظًا مقارنة بالربع السابق. ويعزو BBH النتيجة الأضعف إلى تراجع القوة الشرائية للأسر، مؤكدًا أن “انخفاض الدخل الحقيقي بسبب ارتفاع أسعار الوقود، وارتفاع حالة عدم اليقين، وتراجع أسعار المنازل، قلص الإنفاق المحلي والنمو خلال الربع الثاني.”
ومع ذلك، يشير البنك أيضًا إلى دلائل على أن التباطؤ قد يكون مؤقتًا، لافتًا إلى أن “المؤشرات الرائدة تشير بشكل مشجع إلى تعافٍ خلال الربع الثالث.” وعلى صعيد السياسة، يبرز BBH تقييم RBNZ بأن “الطاقة الفائضة لا تزال موجودة في الاقتصاد، لا سيما في سوق العمل”، وهي رؤية لا تنسجم بسهولة مع تسعير الأسواق. ويشير إلى أن “منحنى المبادلات يفترض سعر فائدة للسياسة عند 4.25% خلال العامين المقبلين”، في حين أن “RBNZ يتوقع أن يبلغ سعر الفائدة الرسمي (حاليًا 2.75%) ذروته عند نحو 3.25% في عام 2028، وهو ما سيبقيه دون الحد الأعلى لتقديره للنطاق الاسمي المحايد بين 2.3% و4.1%.” ووفقًا لـ BBH، فإن هذه الفجوة “تترك مجالًا واسعًا لإعادة تسعير تميل إلى التيسير، وهو ما يشكل عامل ضغط على NZD.”
التحليل الفني لزوج NZD/USD
على الرسم البياني للساعة الواحدة، يتداول زوج NZD/USD عند 0.5771، مواصلًا تراجعه دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة عند 0.5828 ودون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة عند 0.5848، ما يبقي النظرة قصيرة الأجل هبوطية. ويتراجع الزوج نحو أرضية أفقية مرسومة سابقًا عند 0.5760، في حين هبط مؤشر القوة النسبية (14) إلى نحو 24، ما يظهر ظروف تشبع بيعي تشير إلى امتداد الهبوط، ولكن من دون تأكيد انعكاس واضح حتى الآن.
وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند 0.5793، تليها عقبة قريبة عند 0.5802، قبل المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة عند 0.5828 والمتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة عند 0.5848، واللذين يشكلان معًا منطقة عرض أوسع تحد من محاولات التعافي. أما على الجانب الهبوطي، فإن المستوى الفوري الجدير بالمراقبة هو الدعم الأفقي عند 0.5760؛ ومن شأن كسر مستدام دون هذه القاعدة أن يفتح الطريق أمام استمرار الضعف، في حين أن الثبات فوقها قد يطلق ارتدادًا تصحيحيًا ضمن البنية الهبوطية السائدة.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
