توقعات أسعار الفضة: يبدو XAG/USD عرضة للضغوط قرب 60 دولارًا وسط الارتفاع الحاد في عوائد سندات الخزانة الأمريكية

يتداول سعر الفضة بحذر قرب مستوى 60 دولارًا مع استمرار ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
سجلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات أعلى مستوى جديدًا في عقدين قرب 5.3%.
قلّص المتداولون رهاناتهم المتشددة على Fed لاجتماع أكتوبر.

يتداول سعر الفضة (XAG/USD) بحذر قرب أدنى مستوياته في أربعة أسابيع عند حوالي 60.00 دولارًا خلال الجلسة الأوروبية يوم الخميس. ويتعرض المعدن الأبيض لضغوط واسعة النطاق مع استمرار عوائد سندات الخزانة الأمريكية في تمديد موجة الصعود، حتى مع تقليص المتداولين لتوقعاتهم المتشددة بشأن Federal Reserve (Fed) لاجتماع أكتوبر، ووصول بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر أغسطس دون التوقعات.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وقد بلغت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات أعلى مستوى جديدًا في عقدين قرب 5.3%. وتؤدي العوائد المرتفعة على الأصول المدرة للفائدة إلى تقليص جاذبية الأصول غير المدرة للعائد، مثل الفضة.

وتُظهر أداة CME FedWatch أن احتمالات إبقاء Fed أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة النقدية هذا الشهر ارتفعت إلى 62.4% من 29% المسجلة قبل أسبوع. وقلّص المتداولون رهاناتهم المتشددة على Fed بعد أن قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز إنه لا توجد ضرورة ملحة لخفض أسعار الفائدة.

وعلى خلاف توقعات السوق، قال محللو TD Securities: «ما زلنا نتوقع أن يرفع Fed أسعار الفائدة في أكتوبر، لكن لا يمكن استبعاد نهج أكثر تدرجًا»، مجادلين بأن «الاتجاه الأساسي هو القصة الرئيسية»، مع توقع أن «يواصل النمو القوي مع تصاعد مخاطر التضخم الهيمنة على نظرة Fed المستقبلية». وأضافت TD Securities أن أحدث مراجعات بيانات PCE والناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة كانت «مختلطة»، إذ جمعت بين «تعديلات رجعية متشددة للنمو وتعديلات تيسيرية للتضخم».

وبالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن تأتي الحركة الرئيسية التالية في سعر الفضة من بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) لشهر سبتمبر، والمقرر نشرها يوم الجمعة.

التحليل الفني للفضة

على الرسم البياني اليومي، يتداول XAG/USD عند 60.38 دولارًا، محافظًا على نبرة هبوطية على المدى القريب، إذ يبقى السعر دون المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لفترة 20 عند 63.66 دولارًا بفارق واضح. ويشير الكسر الهبوطي بعيدًا عن هذا الحاجز الديناميكي الرئيسي إلى أن البائعين ما زالوا يسيطرون على السوق، في حين يحوم مؤشر القوة النسبية (14) عند 38.50 فوق منطقة التشبع البيعي بقليل، ما يلمّح إلى استمرار الزخم الهبوطي دون أن يكون قد استُنفد بعد.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند أدنى مستوى سجله 19 أغسطس عند 62.19 دولارًا، قبل أن يدخل المتوسط المتحرك الأسي لفترة 20 عند 63.66 دولارًا في الصورة بوصفه حاجزًا ديناميكيًا. أما على الجانب الهبوطي، فقد ينزلق سعر الفضة نحو أدنى مستوى سجله 4 أغسطس عند 58 دولارًا إذا فشل في الحفاظ على مستوى 60.00 دولارًا.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الفضة

لماذا يستثمر الناس في الفضة؟

الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخيًا كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وعلى الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو كوسيلة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على شكل عملات أو سبائك، أو تداولها من خلال أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة، التي تتتبع سعرها في الأسواق العالمية.

ما العوامل التي تؤثر في أسعار الفضة؟

يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الفضة بسبب مكانتها كملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلًا غير مدر للعائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. كما تعتمد تحركاتها أيضًا على أداء الدولار الأمريكي (USD)، نظرًا إلى أن هذا الأصل مُسعّر بالدولار (XAG/USD). ويميل الدولار القوي إلى كبح سعر الفضة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف الأسعار إلى الارتفاع. كما يمكن لعوامل أخرى مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين — فالفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب — ومعدلات إعادة التدوير أن تؤثر أيضًا في الأسعار.

كيف يؤثر الطلب الصناعي في أسعار الفضة؟

تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، إذ تتمتع بواحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن، متفوقة على النحاس والذهب. ويمكن أن تؤدي زيادة الطلب إلى رفع الأسعار، في حين يميل تراجع الطلب إلى خفضها. كما يمكن لديناميكيات الاقتصادات الأمريكية والصينية والهندية أن تسهم أيضًا في تقلبات الأسعار؛ ففي الولايات المتحدة، ولا سيما الصين، تستخدم القطاعات الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات متنوعة، بينما يؤدي طلب المستهلكين في الهند على المعدن النفيس لأغراض المجوهرات دورًا رئيسيًا أيضًا في تحديد الأسعار.

كيف تتفاعل أسعار الفضة مع تحركات الذهب؟

تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، تتبعها الفضة عادةً، نظرًا إلى تشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب إلى الفضة، التي تُظهر عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين المعدنين. وقد يرى بعض المستثمرين أن ارتفاع هذه النسبة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها، أو أن الذهب مقوم بأعلى من قيمته. وعلى العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.

المقال التالي