يبقى الفرنك السويسري قرب أدنى مستوياته في 16 شهرًا مع ارتفاع احتمالات رفع أسعار الفائدة مما يدعم الدولار الأمريكي

يرتفع USD/CHF وسط تزايد التوقعات برفع أسعار الفائدة من قبل Federal Reserve.
تشير CME FedWatch إلى أن المتداولين يسعّرون احتمالًا بنسبة 68% لرفع الفائدة في أكتوبر و95% في ديسمبر.
ارتفع مؤشر KOF السويسري الرائد إلى 109.1، مسجلًا أعلى مستوى له في ست سنوات.

يواصل USD/CHF سلسلة مكاسبه لليوم السادس من التداول على التوالي، متداولًا قرب أعلى مستوى له في 16 شهرًا عند 0.8358 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء. ويكتسب زوج العملات زخمًا مع ارتفاع الدولار الأمريكي (USD)، مدعومًا بتعزز توقعات السوق بشأن المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل Federal Reserve (Fed).

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

تشير بيانات أداة CME FedWatch إلى أن المتداولين يسعّرون حاليًا احتمالًا يقارب 68% لرفع الفائدة في أكتوبر واحتمالًا بنسبة 95% لزيادة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر. ويتحول تركيز السوق الآن إلى تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي المرتقب يوم الجمعة، مع توقع الاقتصاديين إضافة 90,000 وظيفة في سبتمبر واستقرار معدل البطالة عند 4.1%.

في الوقت نفسه، أظهرت التوقعات الاقتصادية في سويسرا قوة ملحوظة، إذ تحسن مؤشر KOF السويسري الرائد إلى 109.1 في سبتمبر، وهو أعلى مستوى له في ست سنوات. وجاء ذلك أفضل من التوقعات التي أشارت إلى تراجعه إلى 105.8، وذلك بعد قراءة أغسطس التي جرى تعديلها بالرفع إلى 107.5. وبالنظر إلى المستقبل، سيراقب المشاركون في السوق صدور مسح توقعات ZEW السويسري لشهر سبتمبر إلى جانب النشرة الفصلية للربع الثالث الصادرة عن البنك الوطني السويسري، بحثًا عن مزيد من الإشارات الاتجاهية.

يسلط محللو Rabobank الضوء على أن البنك الوطني السويسري حافظ على موقفه الحذر، مشيرين إلى أن «SNB أعلن قراره بالإبقاء على سعر الفائدة الأساسي لليلة واحدة عند 0.0% في اجتماع 24 سبتمبر». ويأتي هذا الإبقاء دون تغيير في ظل تمركزات مستقرة إلى حد كبير للفرنك السويسري، حتى مع إشارة تسعير السوق على منحنى OIS إلى توقعات بأكثر من رفعين لأسعار الفائدة من SNB بحلول منتصف العام المقبل، ما يوفر بعض الدعم الاستشرافي للفرنك رغم صافي المراكز البيعية الحالي.

التحليل الفني:

على الرسم البياني اليومي، يتداول USD/CHF عند 0.8350، مواصلًا تعافيه فوق كل من المتوسطين المتحركين الأسيين لفترتي 9 و50، ما يعزز الميل الصعودي على المدى القريب. ويشير تموضع المتوسط الأسي الأقصر فوق الأطول إلى تزايد الزخم الصعودي، في حين يدفع مؤشر القوة النسبية (RSI) لأجل 14 يومًا عند 74.21 إلى منطقة تشبع الشراء، ما يوحي بأن الارتفاع قد يكون ممتدًا رغم بقاء الضغط الاتجاهي إيجابيًا ومدعومًا بارتفاع مؤشر FXS Fed Sentiment قرب 143.70.

وعلى الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك الأسي لفترة 9 حول 0.8284، مع ظهور أرضية تصحيحية أعمق عند المتوسط المتحرك الأسي لفترة 50 قرب 0.8152 إذا تسارعت عمليات جني الأرباح. أما على الجانب الصعودي، فرغم عدم تشكل مقاومة سعرية دقيقة حتى الآن، فإن وصول RSI إلى منطقة تشبع الشراء وارتفاع قراءات Fed Sentiment يحذران من أن الصعود قد يصبح أكثر عرضة لتراجع تصحيحي مع اختبار المشترين لمستويات أعلى فوق 0.8345.

Chart Analysis USD/CHF — USD/CHF: الرسم البياني اليومي

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الفرنك السويسري

ما العوامل الرئيسية التي تدفع الفرنك السويسري؟

الفرنك السويسري (CHF) هو العملة الرسمية لسويسرا. وهو من بين أكثر عشر عملات تداولًا على مستوى العالم، إذ تصل أحجام تداوله إلى مستويات تتجاوز بكثير حجم الاقتصاد السويسري. وتتحدد قيمته وفقًا لمعنويات السوق العامة، وصحة اقتصاد البلاد، والإجراءات التي يتخذها البنك الوطني السويسري (SNB)، من بين عوامل أخرى. وبين عامي 2011 و2015، كان الفرنك السويسري مربوطًا باليورو (EUR). وقد أُلغي هذا الربط بشكل مفاجئ، ما أدى إلى ارتفاع قيمة الفرنك بأكثر من 20% وتسبب في اضطرابات في الأسواق. وعلى الرغم من أن هذا الربط لم يعد قائمًا، فإن أداء CHF لا يزال يميل إلى الارتباط بدرجة كبيرة بأداء اليورو بسبب الاعتماد الكبير للاقتصاد السويسري على منطقة اليورو المجاورة.

لماذا يُعتبر الفرنك السويسري عملة ملاذ آمن؟

يُعتبر الفرنك السويسري (CHF) أصلًا من أصول الملاذ الآمن، أو عملة يميل المستثمرون إلى شرائها في أوقات ضغوط السوق. ويعود ذلك إلى المكانة المتصورة لسويسرا في العالم: اقتصاد مستقر، وقطاع تصدير قوي، واحتياطيات كبيرة لدى البنك المركزي، وموقف سياسي طويل الأمد قائم على الحياد في النزاعات العالمية، ما يجعل عملة البلاد خيارًا جيدًا للمستثمرين الفارين من المخاطر. ومن المرجح أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة CHF مقابل العملات الأخرى التي تُعد أكثر مخاطرة للاستثمار فيها.

كيف تؤثر قرارات البنك الوطني السويسري في الفرنك السويسري؟

يجتمع البنك الوطني السويسري (SNB) أربع مرات سنويًا - مرة كل ربع سنة، وهو أقل من معظم البنوك المركزية الكبرى - لاتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويستهدف البنك معدل تضخم سنويًا يقل عن 2%. وعندما يكون التضخم أعلى من المستوى المستهدف أو من المتوقع أن يتجاوزه في المستقبل المنظور، يحاول البنك كبح نمو الأسعار عبر رفع سعر الفائدة الأساسي. وعادة ما تكون أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية للفرنك السويسري (CHF) لأنها تؤدي إلى ارتفاع العوائد، ما يجعل البلاد وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين. وعلى العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف CHF.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة الفرنك السويسري؟

تُعد إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي في سويسرا أساسية لتقييم حالة الاقتصاد، ويمكن أن تؤثر في تقييم الفرنك السويسري (CHF). فالاقتصاد السويسري مستقر على نطاق واسع، لكن أي تغير مفاجئ في النمو الاقتصادي أو التضخم أو الحساب الجاري أو احتياطيات العملات الأجنبية لدى البنك المركزي قد يؤدي إلى تحركات في CHF. وبوجه عام، فإن النمو الاقتصادي المرتفع، وانخفاض البطالة، وارتفاع الثقة عوامل إيجابية للفرنك السويسري. وعلى العكس، إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى ضعف الزخم، فمن المرجح أن يتراجع CHF.

كيف تؤثر السياسة النقدية في منطقة اليورو على الفرنك السويسري؟

بوصفها اقتصادًا صغيرًا ومنفتحًا، تعتمد سويسرا بدرجة كبيرة على صحة اقتصادات منطقة اليورو المجاورة. ويُعد الاتحاد الأوروبي الأوسع الشريك الاقتصادي الرئيسي لسويسرا وحليفًا سياسيًا مهمًا، لذا فإن استقرار الاقتصاد الكلي والسياسة النقدية في منطقة اليورو أمر أساسي لسويسرا، وبالتالي للفرنك السويسري (CHF). ومع هذا الاعتماد، تشير بعض النماذج إلى أن الارتباط بين أداء اليورو (EUR) وCHF يتجاوز 90%، أو يقترب من الكمال.

المقال التالي