يسجل الجنيه الإسترليني أدنى مستوى جديدًا لشهر سبتمبر مع تأكيد مسؤولي Fed على الحاجة إلى المزيد

• يتراجع GBP/USD إلى أدنى مستوى جديد في سبتمبر فوق 1.3300 بقليل مع تصاعد الحديث عن رفع جديد من Fed.
• يبلغ سعر الفائدة البنكي في المملكة المتحدة 3.75%، أي أقل بثمانية نقطة مئوية من منتصف نطاق Fed.
• من المقرر صدور المسح الأولي لقطاع الخدمات في المملكة المتحدة يوم الأربعاء عند 08:30 بتوقيت GMT، مع توقعات عند 52 مقابل 52.5.

شكّل مستوى 1.3400 سقفًا لتحركات GBP/USD في كل جلسة منذ أن رفع Fed أسعار الفائدة في 16 سبتمبر. وقد اخترق الزوج هذا المستوى يوم القرار، لكنه فشل في العودة فوقه أربع مرات منذ ذلك الحين. ويوم الثلاثاء هبط إلى أدنى مستوى جديد لشهر سبتمبر فوق 1.3300 بقليل، وهو أدنى مستوى له منذ أواخر يوليو، ويتم تداوله قرب 1.3350. ولم يكن هناك سبب بريطاني وراء ذلك، إذ كان التقويم الاقتصادي البريطاني خاليًا، بينما ارتفع الدولار مع تبرير مسؤولي Fed لزيادة أخرى قبل نهاية العام.

ستة عشر مسؤولًا في Fed مقابل ثلاثة في Bank of England

استقر سعر الفائدة البنكي في المملكة المتحدة، وهو الاسم الذي يطلقه Bank of England (BoE) على سعر الفائدة الرئيسي لديه، عند 3.75% منذ ديسمبر 2025. أما نطاق Fed فأصبح 3.75%-4.00% بعد زيادة 16 سبتمبر، ويقع منتصفه عند 3.875%، أي أعلى بثمانية نقطة مئوية من الفائدة البريطانية. ولهذا السبب، أصبح الإيداع بالدولار يدر الآن عائدًا أعلى من الإيداع بالجنيه الإسترليني، وهو أمر لم يكن صحيحًا في أي وقت من هذا العام قبل 16 سبتمبر. وتتجه الأموال نحو العائد الأفضل، لذا فإن كل زيادة إضافية يتوقعها السوق من Fed تمثل سببًا إضافيًا لاستبدال الجنيهات بالدولارات.

بلغ التضخم في المملكة المتحدة 3.1% في أغسطس، وهو أعلى من هدف BoE البالغ 2%، ويتوقع BoE أن تدفع تكاليف الطاقة التضخم إلى الارتفاع في الأرباع المقبلة. وهذا التوقع هو ما يستند إليه الأعضاء الثلاثة الذين يريدون زيادة في تصويتهم، ويحتاج الجنيه إلى انضمام عضو رابع إليهم قبل أن يبدو رفع الفائدة في المملكة المتحدة مرجحًا.

يتوقع ستة عشر من أصل 18 مسؤولًا في Fed زيادة واحدة أخرى على الأقل هذا العام، وفقًا للتوقعات المنشورة مع القرار. وصوّت BoE بنتيجة 6-3 للإبقاء على الفائدة دون تغيير في 17 سبتمبر، مع رغبة كبير الاقتصاديين Pill والعضوين الخارجيين Greene وMann في رفعها إلى 4%. وإذا انتصر الثلاثة في نوفمبر وأضاف Fed زيادته الأخرى، فسينهي الجنيه العام متأخرًا بثمانية نقطة مئوية، وهو بالضبط موقعه الآن.

مسح يوم الأربعاء يغطي الجزء من الاقتصاد الذي يقلق الأعضاء الثلاثة

من المقرر صدور المسوح الأولية لمديري المشتريات في المملكة المتحدة من S&P Global يوم الأربعاء عند 08:30 بتوقيت GMT. ومن المتوقع أن يسجل مؤشر مديري المشتريات (PMI)، وهو استطلاع شهري لمشتري الشركات حيث تعني أي قراءة فوق 50 نموًا، مستوى 52 لقطاع الخدمات انخفاضًا من 52.5، و51.4 لقطاع التصنيع انخفاضًا من 51.7. وقد بلغ تضخم الخدمات في المملكة المتحدة 3.4% في أغسطس مقابل 3.1% للتضخم العام، لذا فإن قراءة الخدمات هي التي سيشير إليها الأعضاء الثلاثة الذين يريدون زيادة. وتشكل الخدمات نحو أربعة أخماس الاقتصاد البريطاني، ولهذا يحمل هذا الرقم وزنًا أكبر لدى BoE من قراءة المصانع.

وتدعم القراءة الأضعف موقف الأعضاء الستة الذين صوتوا للإبقاء على الفائدة، وتؤجل أي زيادة بريطانية إلى وقت أبعد، ما يُبقي الفجوة لصالح الدولار لفترة أطول. أما القراءة الأقوى فلا تفيد الجنيه إلا إذا قال أحد في BoE إنها مهمة. وسيتحدث نائبة المحافظ Breeden والعضو الخارجي Dhingra يوم الخميس عند 09:30 بتوقيت GMT، ثم نائبة المحافظ Lombardelli عند 14:00 بتوقيت GMT، وقد صوّت الثلاثة جميعًا للإبقاء على الفائدة، لذا فإن أفضل فرصة للجنيه للحصول على دفعة تمر عبر الأشخاص الذين صوّتوا ضد منحه تلك الدفعة.

معظم ما يحرك الجنيه قبل عطلة نهاية الأسبوع أمريكي المنشأ

تصدر بيانات مبيعات المنازل الجديدة في الولايات المتحدة لشهر أغسطس يوم الخميس عند 14:00 بتوقيت GMT، بعد تراجع بنسبة 10.5% في يوليو، وهي البيانات الأمريكية الوحيدة قبل يوم الجمعة المرتبطة بأسعار الرهن العقاري التي تغذيها زيادات Fed. ويوم الجمعة عند 14:00 بتوقيت GMT، يكشف مسح جامعة ميشيغان عما تتوقعه الأسر الأمريكية للتضخم خلال عام، مع توقعات باستقراره عند 4.6%، ويُعد رقم بهذا الارتفاع الحجة التي يواصل مسؤولو Fed استخدامها لتبرير زيادة ثانية.

وتؤثر كل واحدة من هذه الإصدارات في احتمالات تلك الزيادة الثانية في 28 أكتوبر، وقد تبع GBP/USD هذه الاحتمالات هبوطًا منذ 16 سبتمبر. وتضيف المملكة المتحدة مسح ثقة المستهلك من GfK يوم الخميس عند 23:01 بتوقيت GMT، مع توقعات عند -16 مقابل -14، وهو ما سيكون نقطة إضافية لصالح الأعضاء الستة الذين صوتوا للإبقاء على الفائدة. وقد تراجع الزوج في أربع من أصل خمس جلسات بدأت مع قرار Fed، ولا يوجد شيء في الجانب البريطاني من التقويم من شأنه أن يغير ذلك.

المستويات والاتجاه

المقاومة: 1.3400، وهو المستوى الذي أوقف كل موجة صعود منذ قرار Fed. وفوقه مباشرة، يقع المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم (EMA) دون 1.3450 بقليل، ولم يسجل الزوج إغلاقًا يوميًا فوقه منذ أن هبط دونه في 16 سبتمبر.

الدعم: قاع يوم الثلاثاء فوق 1.3300 بقليل، وهو أدنى مستوى جديد لشهر سبتمبر. ودون ذلك، يقع 1.3200 حيث كان الزوج يتداول في نهاية يونيو، قبل موجة الصعود الصيفية.

الاتجاه: هبوطي دون 1.3400. الهدف الأول هو 1.3300، وهو المستوى الذي اقترب منه قاع الثلاثاء ببضع نقاط فقط، والهدف الثاني هو 1.3200. ويقرأ مؤشر Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) اليومي، وهو مقياس للزخم، عند 14 وقد بقي قرب الحد الأدنى من نطاقه لمدة أسبوع، ما يعني أن البيع بلغ حالة تمدد لكنه لم يتوقف. أما الإغلاق اليومي فوق 1.3450 فسيعيد الجنيه فوق متوسطه لـ200 يوم ويعني أن السيناريو الهبوطي غير صحيح.

الرسم البياني اليومي لزوج GBP/USD