المملكة المتحدة: تعززت التوقعات بإبقاء بنك إنجلترا على أسعار الفائدة دون تغيير – Nomura
يشير فريق أبحاث الأسواق العالمية في Nomura، بما في ذلك Josie Anderson وGeorge Buckley وAndrzej Szczepaniak، إلى أن بيانات مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة لشهر أغسطس جاءت متماشية إلى حد كبير مع التوقعات، حيث بلغ التضخم الرئيسي 3.1%، فيما بقيت مقاييس التضخم الأساسي وتضخم الخدمات دون تغيير. ويرى الفريق أن هذا من المرجح أن يرسخ الإبقاء على Bank Rate دون تغيير من قبل BoE في سبتمبر، لكنه يسلط الضوء على أن ارتفاع أسعار الطاقة والحرب مع إيران قد يدفعان التضخم إلى الارتفاع ويزيدان الضغوط نحو مزيد من التشديد مستقبلاً.
من المتوقع أن يثبت BoE الفائدة مع تأثير أسعار الطاقة
"من غير المرجح أن تكون هذه الكلمة الأخيرة بشأن ارتفاع التضخم، إذ من المرجح أن تواصل أسعار الطاقة المرتفعة ممارسة ضغوط تصاعدية إضافية على التضخم خلال ما تبقى من العام. ولذلك، من المرجح أن يتعرض صناع السياسات لضغوط متزايدة لجعل السياسة أكثر تقييداً، لا سيما إذا استمرت الحرب مع إيران في دفع الضغوط التضخمية نحو الارتفاع."
"وبما أن أرقام اليوم جاءت متماشية إلى حد كبير مع توقعات السوق، فمن المرجح أنها تعزز قرار BoE بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير هذا الأسبوع. وقد أوضحت تعليقات صناع السياسات أنهم على الأرجح مرتاحون لمستوى Bank Rate الحالي في الوقت الراهن، لا سيما أنهم يرونه مقيداً، وأنهم كانوا سيخفضونه هذا العام لولا الحرب مع إيران."
"ومع ذلك، فإن الارتفاع الحاد في أسعار الطاقة يعيد مرة أخرى إثارة احتمالات تشديد البنوك المركزية، وبينما لم تحمل بيانات اليوم مفاجآت، فإن التضخم بات الآن فوق 3%، ونتوقع أن يواصل الارتفاع في الأشهر المقبلة، ما يرجح أن يزيد الضغوط على MPC لرفع أسعار الفائدة."
"وفي موضع آخر، وبالنظر إلى أسعار الإنتاج الأولية، جاءت أسعار المخرجات أضعف من توقعاتنا، إذ ارتفعت بنسبة 0.7% على أساس شهري (كنا نعتقد أن ارتفاع أسعار الطاقة سيدفع هذا الرقم إلى مستوى أعلى)، كما جاءت أسعار المدخلات أكثر اعتدالاً أيضاً، مرتفعة بنسبة 0.3% على أساس شهري، في حين كنا نتوقع زيادة قدرها 0.5% (مع الإشارة إلى أن تراجع يوليو جرى تعديله ليصبح أقل حدة)."
"ومن المرجح أن يرسخ عدم ارتفاع التضخم الأساسي وتضخم الخدمات قرار BoE بالإبقاء على Bank Rate دون تغيير هذا الأسبوع، وذلك عقب تقرير سوق العمل المتباين الصادر أمس. وعلى الرغم من ارتفاع أسعار الطاقة، فإن تصريحات مسؤولي BoE كانت واضحة في أن غالبية أعضاء MPC على الأرجح تفضل الإبقاء على أسعار الفائدة عند مستوياتها الحالية هذا الشهر."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة من أدوات الذكاء الاصطناعي، وراجعها محرر. اعرف المزيد.)
