الدولار الأمريكي: تضخم أغسطس عامل حاسم في قرار Fed لشهر سبتمبر - Commerzbank
تُبرز أنتيه بريفكه من Commerzbank أن الأسواق تُسعّر الآن احتمالًا يقترب من 70% لقيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في سبتمبر بعد الخطاب المتشدد لرئيسه كيفن وورش، لكنها تشدد على أن بيانات التضخم الأمريكية المقبلة ستكون العامل الحاسم. كما تقلل من أهمية تقرير الوظائف باعتباره العامل المفصلي، وتتساءل عن المدة التي يمكن للدولار أن يستفيد خلالها من رفع محتمل للفائدة في ظل تجدد المخاطر السياسية.
قد يثبت دعم الدولار أنه قصير الأجل حتى إذا رفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة
"لا شك أن توقعات رفع الفائدة قد ارتفعت مجددًا بشكل ملحوظ عقب الخطاب المتشدد لرئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش يوم الجمعة الماضي، وهي الآن تقف عند مستوى يقل قليلًا عن 70%. ومع ذلك، لا تزال هناك بيانات مهمة مرتقبة قد تغيّر المشهد مرة أخرى."
"وأنا أشير هنا بدرجة أقل إلى تقرير الوظائف المقرر يوم الجمعة، والذي قد يفاجئ البعض. ومن المؤكد أن لديه القدرة على تحريك الدولار. لكن بما أن وورش يفترض أن التوظيف الكامل قائم بالفعل، فمن غير المرجح أن يكون تقرير الوظائف هو العامل الحاسم في قرار رفع معدل أموال الاحتياطي الفيدرالي في منتصف سبتمبر."
"الأهم بكثير ستكون أرقام التضخم لشهر أغسطس، التي ستصدر يوم الجمعة المقبل. ففي نهاية المطاف، ارتفعت الأسعار بوتيرة معتدلة فقط في يوليو، وهو ما قد يبرر إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على موقفه دون تغيير. غير أن معدل التضخم في أغسطس ربما يكون قد ارتفع مجددًا بوتيرة أكثر حدة بسبب الزيادة المتجددة في أسعار الطاقة."
"فهل سيكون معدل أغسطس مرتفعًا بما يكفي لإقناع أكثر من أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الثلاثة الذين صوتوا لصالح رفع الفائدة في آخر اجتماع لتحديد الفائدة — وربما حتى وورش نفسه — بأن رفع الفائدة أصبح الآن أمرًا لا مفر منه؟ من المرجح أن يكون هذا هو السؤال الكبير. ولهذا السبب، أرى أن أي تقلبات صعودًا وهبوطًا في الدولار قبل صدور هذه الأرقام يوم الجمعة من الأسبوع المقبل لا معنى لها إلى حد كبير."
"ولكن حتى إذا جاءت أرقام التضخم الأسبوع المقبل أعلى من المتوقع بشكل مفاجئ، وتلقت توقعات أسعار الفائدة دفعة صعودية جديدة، وقام الاحتياطي الفيدرالي بالفعل برفع الفائدة في منتصف سبتمبر، فلست متأكدًا من أن الدولار سيتمكن من الاستفادة من ذلك لفترة طويلة. وحتى الآن، لم يصدر أي تعليق من البيت الأبيض بشأن السياسة النقدية لوورش، لكن ذلك قد يتغير مع رفع أسعار الفائدة. وقد يشتعل الخلاف مع رغبات الرئيس من جديد."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي، وراجعها محرر. اعرف المزيد.)
