الدولار الأمريكي: يُنظر إلى دعم الاحتياطي الفيدرالي على أنه آخذ في التلاشي – Commerzbank

تشير أنتيه بريفكه من Commerzbank إلى أنه في حين أن رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لأسعار الفائدة بالإجماع ونبرته المتشددة قد دعما الدولار، فإن الأسواق قد سعّرت بالفعل مزيدًا من التشديد بنحو 75 نقطة أساس بحلول منتصف عام 2027. وترى أن هناك حاجة إلى تواصل متشدد ومستدام للدفاع عن المستويات الحالية للدولار الأمريكي (USD)، لكنها ترى مخاطر هبوطية إذا جرى خفض توقعات أسعار الفائدة أو إذا برز صراع سياسي بشأن السياسة النقدية.

خطاب Fed عامل أساسي في صمود الدولار

"نعم، رفع Fed أسعار الفائدة بالإجماع. ونعم، كانت نبرته متشددة الأسبوع الماضي، لذا قد تتبع ذلك تحركات إضافية. لكنني أعتقد أن الأمر يتطلب المزيد لكي يتمكن الدولار من الحفاظ على مكاسبه."

"وبما أن السوق قد سعّر بالفعل زيادات كبيرة في أسعار الفائدة (+75 نقطة أساس حتى يوليو 2027)، فيجب الإبقاء على هذه التوقعات قائمة لتجنب خسائر في USD. أما منح العملة الأمريكية دفعة صعودية إضافية، فهو أكثر صعوبة بكثير."

"ويتوقع خبراؤنا أيضًا أنه في حين سيتخذ Fed خطوة أخرى في ديسمبر، فإن ذلك سيكون نهاية المطاف، إذ من المرجح أن ينحسر الصراع في الشرق الأوسط تدريجيًا، ومن المتوقع أن تنخفض أسعار الطاقة بالتوازي مع ذلك."

"ومع ذلك، إذا اضطر السوق إلى مراجعة توقعاته لأسعار الفائدة نحو الانخفاض، فسيشير ذلك إلى تصحيح هبوطي في الدولار. ثم هناك أيضًا الرئيس الأمريكي، الذي قد يزداد انتقاده للسياسة النقدية لـ Fed."

"لذلك، قد يكون من المجدي التفكير في استخدام المستويات الحالية للدولار كفرص مواتية للتحوط، إذ أعتقد أن مخاطر فقدان الدولار لبعض زخمه مجددًا تفوق إمكانات الصعود."

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)