توقعات سعر مؤشر الدولار الأمريكي: DXY يسجل أعلى مستوى سنوي جديد، لكن مؤشر القوة النسبية يدخل منطقة التشبع الشرائي

يرتفع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى جديد له منذ بداية العام، مع دعم النمو الاقتصادي القوي والتضخم العنيد لتوقعات متشددة من جانب الاحتياطي الفيدرالي.
يحافظ DXY على تداوله فوق متوسطاته المتحركة اليومية الرئيسية بعد تكوين قاع مزدوج قرب 98.50.
لا يزال الزخم الصعودي قويًا، رغم أن ظروف التشبع الشرائي ترفع مخاطر حدوث تماسك على المدى القريب.

تسارع صعود مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) يوم الخميس، ليرتفع إلى أعلى مستوى جديد له منذ بداية العام، إذ تدعم متانة النمو الاقتصادي الأمريكي، وقوة سوق العمل، واستمرار التضخم المرتفع، التوقعات بمزيد من تشديد السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وفي الوقت نفسه، توفر العوائد المرتفعة لسندات الخزانة الأمريكية دعمًا إضافيًا للعملة الأمريكية من خلال زيادة جاذبية الأصول المقومة بالدولار.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

سعر الدولار الأمريكي هذا العام

يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا العام. وكان الدولار الأمريكي الأقوى مقابل الفرنك السويسري.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		4.69%	2.24%	1.11%	3.97%	-3.50%	3.49%	5.11%
EUR	-4.69%		-2.39%	-3.34%	-0.63%	-7.48%	-1.09%	0.47%
GBP	-2.24%	2.39%		-0.98%	1.81%	-5.22%	1.33%	2.93%
JPY	-1.11%	3.34%	0.98%		2.71%	-4.47%	1.84%	4.06%
CAD	-3.97%	0.63%	-1.81%	-2.71%		-6.99%	-0.85%	1.11%
AUD	3.50%	7.48%	5.22%	4.47%	6.99%		6.90%	8.58%
NZD	-3.49%	1.09%	-1.33%	-1.84%	0.85%	-6.90%		1.58%
CHF	-5.11%	-0.47%	-2.93%	-4.06%	-1.11%	-8.58%	-1.58%

تُظهر الخريطة الحرارية نسب التغير بين العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في الخانة ستمثل USD (العملة الأساسية)/JPY (عملة التسعير).

وقت كتابة هذا التقرير، يتداول المؤشر قرب 102.18، مرتفعًا بنسبة 0.70% خلال اليوم، بعد أن سجل مكاسب بلغت 2.07% في سبتمبر. ويتطلع المتداولون الآن إلى تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي (NFP) يوم الجمعة. وقد تعزز البيانات القوية مكاسب العملة الأمريكية بشكل أكبر، في حين قد تؤدي قراءة أضعف إلى بعض جني الأرباح.

ويلاحظ محللو Brown Brothers Harriman أن المكاسب الأخيرة للدولار الأمريكي تتماشى بشكل وثيق مع «اتساع فروق أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة ودول مجموعة الست»، حتى في ظل أن «تشديد السياسات من جانب بنوك مركزية رئيسية أخرى يحد من تباعد السياسات مع الاحتياطي الفيدرالي». وبرأيهم، فإن جاذبية الدولار تتعزز بفعل «تفوق النمو الاقتصادي الأمريكي وقوة شهية المستثمرين الأجانب للأوراق المالية الأمريكية»، وهي عوامل «قد تُبقي مخاطر الدولار الأمريكي مائلة إلى الاتجاه الصعودي» رغم تضاؤل المجال المتاح لمزيد من التحركات النسبية في السياسة.

التحليل الفني

من منظور فني، يحافظ مؤشر الدولار الأمريكي على ميل صعودي قوي بعد تكوين قاع مزدوج قرب 98.50 في أوائل سبتمبر واستعادة متوسطاته المتحركة البسيطة اليومية (SMAs) الرئيسية. ويتداول المؤشر الآن فوق المتوسطات المتحركة البسيطة لـ50 يومًا و100 يوم و200 يوم، والمتجمعة بين 99.29 و100.12.

كما تميل مؤشرات الزخم لصالح المشترين. إذ يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 78، بينما يظل مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة الإيجابية، بما يشير إلى زخم صعودي قوي. ويؤكد مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) قرب 35 أن الاتجاه الأساسي يكتسب قوة. ومع ذلك، فإن ظروف التشبع الشرائي على مؤشر RSI تشير إلى أن الارتفاع قد يتوقف مؤقتًا أو يدخل في مرحلة تماسك قبل أن يمتد إلى مستويات أعلى.

على الجانب الصعودي، فإن التحرك المستدام فوق 102.00 سيُبقي التركيز على المقاومة الفورية عند 102.50، تليها منطقة 103.50. أما على الجانب الهبوطي، فإن العودة دون 102.00 ستسلط الضوء على الدعم الأولي عند 101.50، مع احتمال أن يكشف تراجع أعمق عن مستوى 100.50.

وتظل النظرة المستقبلية بناءة ما دام المؤشر يحافظ على تداوله فوق تجمع المتوسطات المتحركة، الذي يضم المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 100.12، والمتوسط المتحرك البسيط لـ50 يومًا عند 99.94، والمتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 99.29. ومن شأن كسر حاسم دون هذه المتوسطات أن يضعف الهيكل الصعودي ويكشف منطقة القاع المزدوج قرب 98.50، التي توفر دعمًا أقوى.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي

ما هو الدولار الأمريكي؟

الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، وهو العملة «الفعلية» لعدد كبير من الدول الأخرى حيث يتداول إلى جانب العملات الورقية المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم تداول سوق الصرف الأجنبي العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. وبعد الحرب العالمية الثانية، حل الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني كعملة احتياطية عالمية. وعلى مدى معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، إلى أن انتهى العمل بمعيار الذهب بموجب اتفاقية بريتون وودز في عام 1971.

كيف تؤثر قرارات الاحتياطي الفيدرالي في الدولار الأمريكي؟

أهم عامل منفرد يؤثر في قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية التي يشكلها الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ولدى الاحتياطي الفيدرالي مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ما يدعم قيمة الدولار الأمريكي. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا للغاية، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ما يضغط على العملة الأمريكية.

ما هو التيسير الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة يُستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لا تقرض بعضها بعضًا (خشية تعثر الطرف المقابل). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يحقق مجرد خفض أسعار الفائدة النتيجة المطلوبة. وكان التيسير الكمي الأداة المفضلة لدى الاحتياطي الفيدرالي لمواجهة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء السندات الحكومية الأمريكية، في الغالب من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

ما هو التشديد الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يحوزها عند استحقاقها في مشتريات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا للدولار الأمريكي.

المقال التالي