الدولار الأمريكي: ضعيف رغم العوامل الأساسية الداعمة – ING
يشير كريس تيرنر من ING إلى أن الدولار كان أضعف بشكل غير متوقع رغم ارتفاع أسعار الطاقة وتماسك أسعار الفائدة الأمريكية قصيرة الأجل قبيل صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر أغسطس، ومع ترجيح رفع الفائدة من قبل Fed بمقدار 25 نقطة أساس. ويُبرز قوة أسواق الأسهم وهشاشة USD/JPY كعاملين رئيسيين يضغطان على الدولار، ولا يتوقع أن يكسر DXY مستوى الدعم الرئيسي فورًا، رغم أن تراجعًا تقوده حركة USD/JPY يظل ممكنًا.
الأداء الضعيف يحيّر محللي ING
"كانت تحركات سعر الدولار هذا الأسبوع مخيبة للآمال ومربكة بعض الشيء. فارتفاع أسعار الطاقة نتيجة تصاعد التوترات في الخليج سيدفع المزيد من التدفقات التجارية نحو الولايات المتحدة على حساب أوروبا وآسيا. وفي الوقت نفسه، تظل أسعار الفائدة الأمريكية قصيرة الأجل مرتفعة نسبيًا في انتظار صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر أغسطس يوم الجمعة، والذي يُفترض أن يكون القطعة الأخيرة من الأحجية بالنسبة لقرار السياسة النقدية لـ Fed الأسبوع المقبل. ونحن نتوقع رفع Fed لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس."
"إن عدم قوة الدولار قد يُعزى إلى كلٍّ من بيئة الاستثمار والتطورات في USD/JPY. ففيما يتعلق بالأولى، لا تزال أسواق الأسهم العالمية قرب قممها مع استمرار طفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي في دعم مرونة النمو العالمي نسبيًا. وكما ذكرنا في وقت سابق من هذا الأسبوع، فإن واحدة من أقوى الارتباطات في سوق العملات الأجنبية هي العلاقة السلبية بين الأسهم والدولار."
"ومن المرجح أيضًا أن هشاشة USD/JPY الشديدة تسهم في ضعف الدولار، إذ تتموضع صناديق التحوط العالمية الكلية تحسبًا لكسر هبوطي لمستوى 150 خلال الأشهر المقبلة، على توقعات بأن صناع السياسات اليابانيين سيفون من جانبهم ببعض ملامح اتفاق كبير مع واشنطن."
"وعلى هذا الصعيد، سيكون سوق السندات موضع التركيز اليوم، إذ تبدأ وزارة الخزانة الأمريكية عملية إعادة شراء سندات الخزانة الأطول أجلًا، إلى جانب طرح مزادات بقيمة 39 مليار دولار و22 مليار دولار لسندات لأجل 10 سنوات و30 سنة اليوم وغدًا على التوالي."
"لا نفهم بالكامل سبب عدم تفاعل الدولار مع ارتفاع أسعار الطاقة، ولا نرى مبررًا قويًا لأن يكسر DXY الدعم فورًا عند 98.55/65. وإذا حدث هذا الكسر، فنرجح أن يكون USD/JPY هو المحرك، وقد نشهد هبوطًا سريعًا في DXY إلى 98.00."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
