الدولار الأمريكي: الزخم الصعودي لا يزال قائماً مع تراجع التضخم – MUFG

يشير لي هاردمان من MUFG إلى أن الدولار الأمريكي واصل مكاسبه، مع وصول مؤشر الدولار إلى أعلى مستوى له هذا العام في يونيو قرب 101.80، حتى مع تراجع بيانات التضخم الأمريكية. وتُظهر الأرقام المُعدلة لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي تباطؤ ضغوط الأسعار الأساسية، ما يقلل من احتمالات قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بوتيرة حادة. ومع ذلك، تعافت عوائد السندات الأمريكية قصيرة الأجل والدولار سريعًا بعد صدور البيانات.

الدولار يواصل الارتفاع رغم تراجع التضخم

"استمر الزخم الصعودي للدولار الأمريكي حتى بعد أن كان من المفترض أن تسهم التصريحات الأخيرة للاحتياطي الفيدرالي وبيانات التضخم الأمريكية الأضعف في تهدئة التوقعات بمزيد من رفع الفائدة بوتيرة أكثر حدة من جانب الفيدرالي. وقد جاءت رسالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، ويليامز، بأن «لا حاجة للاستعجال» عقب رفع الفائدة هذا الشهر، وأن بإمكانهم التمهل لمراجعة المزيد من البيانات قبل تشديد السياسة بشكل إضافي، مدعومة سريعًا بصدور تقرير مُخفِّض نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي لشهر أغسطس الذي جاء أضعف من المتوقع."

"بعد المراجعات النزولية، باتت هناك أدلة أوضح على تباطؤ المقياس المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي لضغوط التضخم الأساسية. فقد تراجع معدل النمو السنوي المحسوب على أساس ثلاثة أشهر إلى 2.1% فقط. وبالنظر إلى الفترة منذ بدء الصراع الأمريكي الإيراني، تباطأ معدل النمو السنوي المحسوب على أساس ستة أشهر إلى 2.7% في أغسطس، انخفاضًا من 3.3% في فبراير."

"من المفترض أن يوفر التقرير بعض الطمأنينة بشأن إحراز تقدم نحو تحقيق هدف التضخم، وإن كان ربما ليس بالسرعة التي يرغبون بها. وهذا يجعل من الأقل احتمالًا أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بالحدة نفسها المسعّرة حاليًا في السوق الأمريكية، التي تتوقع ثلاث إلى أربع زيادات خلال العام المقبل. كما استمر تراجع احتمال تنفيذ زيادتين متتاليتين في أسعار الفائدة اعتبارًا من الشهر المقبل، قبل انتخابات التجديد النصفي الأمريكية."

"سينتظر الاحتياطي الفيدرالي الآن صدور تقرير الوظائف غير الزراعية NFP يوم الجمعة، وتقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي CPI لشهر سبتمبر في 14 أكتوبر، بينما يواصل تقييم توقيت رفع أسعار الفائدة مجددًا."

(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)