تلتقط عوائد سندات الخزانة الأمريكية أنفاسها بعد الارتفاع الأخير، فيما تتركز الأنظار على سياسة Fed

• توقفت عوائد سندات الخزانة الأمريكية مؤقتًا بعد موجة صعود هائلة إلى قرب 5.04%.
• التحذيرات بشأن الطفرة في الاستثمار في الذكاء الاصطناعي تدفع موجة الصعود في عوائد السندات الأمريكية إلى التوقف مؤقتًا.
• يكاد يكون من المؤكد أن يرفع Fed أسعار الفائدة في وقت لاحق من اليوم.

توقفت عوائد سندات الخزانة الأمريكية مؤقتًا بعد تسجيلها مستوى مرتفعًا جديدًا متعدد السنوات يوم الثلاثاء، قبيل إعلان السياسة النقدية من Federal Reserve (Fed) في وقت لاحق من اليوم.

خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الأربعاء، تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنسبة 0.5% إلى قرب 4.98%، في تصحيح من مستوياتها التاريخية المرتفعة عند 4.04% المسجلة في اليوم السابق.

تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعدما حذر داريو أمودي، الرئيس التنفيذي والشريك المؤسس لشركة Anthropic، من الارتفاع الحاد في الاستثمار العالمي في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وقال أمودي: "لن أكذب عليكم - هناك مخاطر حقيقية"، وأضاف: "وأعتقد أن القطاع كذب على الناس لفترة طويلة بشأن حقيقة أن هذه التكنولوجيا تنطوي على مخاطر."

وقد أدى هذا التصريح أيضًا إلى تراجع كبير في أسهم شركات أشباه الموصلات وصانعي رقائق الذكاء الاصطناعي. كما أن إصدار كميات كبيرة من السندات الأمريكية من قبل شركات hyperscalers لتمويل استثمارات ضخمة في الذكاء الاصطناعي كان أيضًا أحد العوامل الرئيسية الدافعة وراء ارتفاع عوائد سندات الخزانة.

ووفقًا لـ Goldman Sachs، من المتوقع أن تصدر خمس من كبرى شركات hyperscalers سندات بقيمة تقارب 250 مليار دولار في عام 2026 و400 مليار دولار أخرى في عام 2027. وذكرت Reuters أن هذا يزيد بأكثر من الضعف عن حجم الاستثمار البالغ 108 مليارات دولار خلال عام 2025 بأكمله.

وبشكل عام، لا تزال توقعات عوائد سندات الخزانة الأمريكية قوية في ظل التوقعات بأن Federal Reserve (Fed) سيواصل مسار التشديد النقدي حتى بعد رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75%-4.00% في وقت لاحق من اليوم.

وقال استراتيجيون في BNY: "في حين أننا نتوقع رفعًا يوم الأربعاء، وربما رفعًا آخر هذا العام، فإننا نرى أن الطريق إلى معدلات فائدة للسياسة النقدية أعلى من ذلك مليء بعقبات محتملة أمام تشديد أكبر للسياسة." وأضافوا: "سيتم تحقيق ما يقرب من 100 نقطة أساس من الزيادات (ما يعادل أربع زيادات بالمقدار القياسي البالغ 25 نقطة أساس) المسعّرة حاليًا"، لكنهم حذروا من أنه رغم أنهم "ليسوا مستعدين لرؤية عوائد الآجال الأقصر تنخفض في أي وقت قريب"، فإن هذه العوائد "قد يتبين في نهاية المطاف أنها سبقت نفسها"، بحسب BNY.