توقعات سعر USD/CAD: يحافظ على مكاسبه فوق 1.4150، بينما تشير المؤشرات الفنية إلى مخاطر التشبع الشرائي

• يكتسب زوج USD/CAD زخماً ليرتفع إلى نحو 1.4155 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة من يوم الاثنين.
• لا تزال النبرة الإيجابية للزوج قائمة، مع عدم استبعاد حدوث تراجع بيعي مؤقت في ظل ظروف تشبع شرائي.
• يظهر مستوى المقاومة الفوري عند 1.4190؛ أما أول هدف هبوطي تجب مراقبته فهو 1.4070.

يتداول زوج USD/CAD في المنطقة الإيجابية قرب 1.4155 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الاثنين. ويرتفع الدولار الأمريكي (USD) بشكل طفيف مقابل الدولار الكندي (CAD) مع تزايد التوقعات المتشددة بشأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ويترقب المتداولون تصريحات مسؤولي Fed للحصول على مزيد من الدلائل حول آفاق أسعار الفائدة الأمريكية قبل صدور بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) المرتقبة بشدة في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

وقالت بيث هاماك، رئيسة Fed في كليفلاند، يوم الجمعة إنها قلقة من أن مخاطر استمرار التضخم المرتفع قد تدفع الجمهور الأمريكي إلى تقبل الأسعار المرتفعة باعتبارها الوضع الطبيعي، مضيفة أن البنك المركزي لا يمكنه السماح بحدوث ذلك. وفي الوقت نفسه، قالت آنا بولسون، رئيسة Fed في فيلادلفيا: "قد يكون هناك ما يبرر بعض التشديد الإضافي المحدود."

وقد غذّت التصريحات المتشددة من مسؤولي Fed التكهنات بشأن زيادات إضافية في أسعار الفائدة، مما دعم الدولار الأمريكي. وحالياً، ترى الأسواق احتمالاً بنسبة 65% لقيام Fed برفع أسعار الفائدة عندما يجتمع البنك المركزي مرة أخرى في نهاية أكتوبر، وفقاً لأداة CME FedWatch.

ومن ناحية أخرى، قد تدعم أسعار النفط الخام المرتفعة الدولار الكندي المرتبط بالسلع الأولية. وارتفع سعر خام WTI يوم الاثنين بعد أن رفض الرئيس الأمريكي دونالد ترامب اتفاق سلام مع إيران لحل النزاع بينهما وإعادة فتح مضيق هرمز. ومن الجدير بالذكر أن كندا دولة رئيسية مصدّرة للنفط، وأن ارتفاع أسعار النفط الخام يكون له عموماً تأثير إيجابي على الدولار الكندي.

توقعات بنك كندا في دائرة الضوء مع ضغط فروق العوائد بين الولايات المتحدة وكندا على الدولار

يشير الاستراتيجيون في Scotiabank إلى أن اتصالات بنك كندا المقبلة ستخضع لمراقبة دقيقة، مع الإشارة إلى أن "نائب المحافظ Gravelle من المقرر أن يتحدث يوم الثلاثاء، كما ستتحدث النائبة الأولى للمحافظ Wilkins يوم الخميس." ويلاحظون أن تسعير السوق لتحركات السياسة النقدية على المدى القريب لا يزال حذراً، إذ إن "تسعير أكتوبر لا يزال محدوداً نسبياً، ويعكس احتمالاً بنسبة 50/50 لرفع بمقدار 25 نقطة أساس، بينما يُسعَّر ديسمبر على أساس تشديد تراكمي قدره 34 نقطة أساس."

وفي هذا السياق، يسلط Scotiabank الضوء على أن "اتساع الفروق بين الولايات المتحدة وكندا شكّل رياحاً معاكسة رئيسية للدولار الكندي خلال الأسبوعين الماضيين"، لكنه يجادل بأن التحرك الأخير "يبدو ممتداً إلى حد ما مع نطاق محدود لمزيد من التشدد في توقعات Fed، في حين يبدو أن بنك كندا مُسعَّر بأقل من قيمته إلى حد ما." وبرأيهم، فإن هذا المزيج من توقعات السياسة النقدية المضغوطة وخطابات بنك كندا المقبلة يترك مجالاً لتحول ديناميكيات الدولار الكندي إذا أُعيد تسعير احتمالات أسعار الفائدة المحلية إلى مستويات أعلى.

هاماك تحذر من مخاطر ترسخ عقلية تضخمية مع إبقاء Fed على موقف سياسي تقييدي

قدمت هاماك رسالة متشددة باعتدال، مع تسجيل FXS Speechtracker درجة 7.2 من 10، وهي أقل قليلاً من المتوسط التاريخي البالغ 7.5 من 10. ويؤكد التركيز على أن "أكبر المخاطر" يتمثل في تشكل عقلية تضخمية، إلى جانب المخاوف بشأن ضغوط الطلب والإنفاق الرأسمالي، على اهتمام قوي بمنع انفلات توقعات التضخم من مرساها حتى مع بقاء النمو وسوق العمل متماسكين. كما أن الإصرار على ضرورة بقاء السياسة النقدية في وضع تقييدي لخفض التضخم يشير إلى محدودية الرغبة في التيسير على المدى القريب في خلفية الدولار الأمريكي.

وتراجع مؤشر FXS Fed Sentiment بمقدار 0.34 نقطة إلى 147.72، ما يشير إلى تراجع طفيف في التشدد المتصور عقب الخطاب. وعلى الرغم من هذا الانخفاض، لا يزال المؤشر مستقراً بقوة في المنطقة المتشددة فوق مستوى 100، ما يُظهر أن اتصالات Fed لا تزال تميل نحو الإصرار على مكافحة التضخم حتى مع تراجع النبرة قليلاً مقارنة بخط الأساس الخاص بـ FXS Speechtracker.

التحليل الفني: يحافظ USD/CAD على نبرة صعودية وسط حالة تشبع شرائي

على الرسم البياني اليومي، يحافظ USD/CAD على ميل صعودي على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) والنطاق الأوسط لمؤشر بولينجر. ويضغط السعر باتجاه النصف العلوي من نطاق بولينجر، في حين يشير مؤشر القوة النسبية (14) عند 73 إلى ظروف تشبع شرائي، ما يلمح إلى أن الزخم الصعودي بات ممتداً حتى مع استمرار دعم الاتجاه الأوسع.

وعلى الجانب الصعودي، يقع مستوى المقاومة الفوري عند الحد العلوي لنطاق بولينجر قرب 1.4190، حيث قد يبدأ ضغط الشراء في التلاشي. أما العقبة التالية التي تجب مراقبتها فهي قمة 24 يونيو عند 1.4248، في الطريق إلى قمة 1 أبريل 2025 عند 1.4415. 

أما على الجانب الهبوطي، فيُرى مستوى الدعم الأولي عند قمة 27 يوليو البالغة 1.4070، يليه المستوى النفسي 1.4000. وأي استمرار في البيع دون هذا المستوى قد يفتح المجال لاختبار المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 1.3970، ثم النطاق الأوسط لبولينجر قرب 1.3945، والحد السفلي لنطاق بولينجر عند 1.3700. 

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)