Aave 創辦人反對將 Ethereum 質押激勵上限設為供應量 50% 的提案

Ethereum (ETH) 社群成員對一項新提案表達反對，該提案試圖透過在質押中的 ETH 數量接近總供應量 50% 時，逐步降低質押獎勵，來改變該網路的質押發行政策。

EIP-8361 旨在抑制 Ethereum 不斷上升的質押比率

這項提案 EIP-8361，名為 Tapered Issuance Burn，由 Ethereum France 總裁 Jerome De Tychey 於週二與其他開發者共同提交，其中包括 Pintail、Dapplion、Ladislaus0x 和 Justin Drake。

該提案指出，Ethereum 目前的發行曲線即使在鎖定於驗證者中的 ETH 比例上升時，仍持續激勵質押。Tychey 表示，Ethereum 的質押比率已於 4 月超過 ETH 總供應量的三分之一，且仍在逐月上升。

開發者警告，若目前趨勢持續，到 2028 年 1 月可能有超過 7,000 萬枚 ETH 被質押，依其最壞情境推估，將占總供應量超過 55%。

EIP-8361 提議引入一個名為「SATURATION_BALANCE」的新永久參數，設定為約等於 Ethereum 供應量的一半。根據該提案，每位驗證者理想職責獎勵中的一部分將被扣除並銷毀，而銷毀比例將隨著質押比率接近 50% 門檻，從零逐步提高至 100%。

提案指出，該機制將使質押淨收益率在質押比率達到 50% 時線性遞減至零。其目的是讓質押市場根據參與者所要求的風險溢酬，在低於 50% 的水準達到均衡。

Tychey 在 X 上寫道：「ETH 供應增長將受到限制，且更具可預測性。結合 EIP-1559 與 Blob burn，供應將更常出現下降。」

該提案也強調，過度質押可能為 Ethereum 帶來安全與貨幣風險。提案表示，較低的實質收益最終可能迫使個人質押者退出網路，同時使驗證者活動集中於託管機構與質押服務提供商。

不斷增加的發行量，也會對未參與質押的 ETH 持有者造成稀釋成本。提案警告，在高質押比率下，流動質押代幣及其他衍生品可能日益取代 ETH，成為生態系的底層運作資產。

部分 Ethereum 社群成員對該提案表達強烈反對，其中包括 Aave 創辦人 Stani Kulechov，他表示該提案對網路有害。

Kulechov 在 X 上寫道：「很遺憾，這項提案未能達成它試圖實現的結果，實際上反而會傷害 Ethereum。」

他認為，該提案可能使 Ethereum 的質押收益變得不可預測，且對許多參與者而言可能不具經濟效益，尤其是機構投資者與個人質押者。

他也對該提案可能對去中心化金融（DeFi）造成的影響表示擔憂。Kulechov 表示，在 50% 門檻以上取消質押獎勵，可能使 ETH 借貸策略變得較不可行，並削弱 DeFi 內部分借貸與收益相關的使用情境。

他表示：「Ethereum 不應因其成長而受到懲罰。」

他進一步指出，尋求收益的投資者可能會將資金從 ETH 轉向其他可產生收益的資產，包括穩定幣，這可能削弱 ETH 在 DeFi 生態系中的角色。Kulechov 補充說，不應允許該提案繼續推進。

截至撰稿時，ETH 報 $1,863，過去 24 小時上漲 0.8%。