波蘭茲羅提：財政風險限制兌歐元漲幅 - Societe Generale
法國興業銀行指出，波蘭茲羅提走強，而國內債券遭到拋售，因為 8 月通膨與第二季國內生產毛額（GDP）均高於預期，且政府公布了 2027 年預算。預算草案預計財政赤字將占 GDP 的 7.1%，並推動稅制改革，將稅負轉向企業，儘管近期總體經濟數據對 EUR/PLN 和 POLGB 殖利率形成支撐，市場仍對評級風險與借貸成本上升感到憂慮。
隨著財政赤字壓力浮現，茲羅提走強
「在波蘭，茲羅提昨日走強，國內債券則遭到拋售，因為通膨與 GDP 均高於預期，且政府公布了 2027 年預算細節。」
「整體通膨自 7 月的 3.0% 加速升至 8 月的 3.4%，創下 14 個月高點。第二季 GDP 終值上修 0.1 個百分點至季增 1.0%（年增 3.9%）。數據推動 10 年期 POLGB 殖利率自 2025 年 1 月以來首次升破 6.0%。」
「EUR/PLN 自接近 4.35 回落至 4.33 下方。預算草案預計財政赤字將占 GDP 的 7.1%，與預期的 2026 年水準大致持平。草案還包括一項稅制改革，旨在透過提高企業稅負來減輕中等收入家庭的負擔，兌現執政陣營在明年選舉前的一項重要競選承諾。」
「總理圖斯克原本希望將赤字控制在 7% 以下，但他表示，若要達成此目標，將以經濟成長為代價。評級機構先前曾警告，若缺乏可信的財政整固計畫，可能會提高評級遭下調的風險，並推升借貸成本。」
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