Tägliches Finanzfrühstück 4. November 2026: Demokraten gewinnen die Kontrolle über den Kongress, Irans Revolutionsgarden melden Zerstörung von vier Tankern

Marktnachrichten heute: Das Wichtigste im Überblick

• Die Demokraten sicherten sich in beiden Kammern des US-Kongresses die Mehrheit. Nach Einschätzung von ING-Ökonomen wird das Ergebnis den innenpolitischen Handlungsspielraum von Präsident Donald Trump einschränken.
• Die iranischen Revolutionsgarden erklärten, vier Öltanker seien nach Zusammenstößen mit Seeminen südlich der Straße von Hormus zerstört worden, wie Reuters berichtete.
• Die Reserve Bank of Australia erhöhte ihren Leitzins mit sechs zu drei Stimmen um 25 Basispunkte auf 4,85 % und signalisierte zugleich größere Vorsicht bei weiteren Straffungsschritten.
• Die People’s Bank of China stellte über ein einjähriges Swapgeschäft rund 100 Milliarden RMB bereit und kündigte eine Anhebung des Mindestreservesatzes für Fremdwährungseinlagen von 4 % auf 6 % an.
• Die Gesamtinflation im Euroraum stieg im Oktober auf 4,0 %. EZB-Ratsmitglied Joachim Nagel erklärte, eine Zinserhöhung im Dezember werde sehr wahrscheinlich notwendig sein.
• Die schwedische Riksbank erhöhte ihren Leitzins auf 2,00 % und erklärte, weitere Anhebungen seien im kommenden Jahr wahrscheinlich, sofern sich ihr Inflations- und Konjunkturausblick bestätige.
• Tiff Macklem, Gouverneur der Bank of Canada, erklärte, weitere Zinserhöhungen könnten erforderlich sein, da der Krieg im Nahen Osten die Energiepreise länger auf einem höheren Niveau halte.
• Die CFTC genehmigte unbefristete Futures auf Einzelaktien unter gemeinsamer Aufsicht von SEC und CFTC. Cboe, Citadel Securities und die Healthy Markets Association schlossen sich einer Klage dagegen an.
• Chiles Kupferkommission senkte ihre Produktionsprognose für 2026 auf 4,94 Millionen Tonnen, was einem Rückgang um 8,4 % entspricht. Gleichzeitig fiel der Kupferpreis unter 14.000 US-Dollar je Tonne.

Marktentwicklungen

Devisen

Der US-Dollar-Index fiel am Mittwoch im asiatischen Handel unter 101,50 und notierte nahe 101,25. Mit dem Bekanntwerden der US-Wahlergebnisse erreichte er damit den niedrigsten Stand seit Ende September. EUR/USD stieg im frühen asiatischen Handel auf rund 1,1240 und näherte sich später einem Vierwochenhoch, während GBP/USD in Richtung 1,3500 zulegte. Am Dienstag erholte sich AUD/USD von einem nach der RBA-Entscheidung erreichten Zweiwochentief bei 0,6961 auf rund 0,6990, lag damit aber weiterhin 0,10 % im Tagesminus.

Gold

Gold eroberte am Mittwoch die Marke von 4.000 US-Dollar zurück und notierte mit einem Tagesplus von 3 % bei rund 4.041 US-Dollar. Der Sieg der Demokraten bei den Kongresswahlen ging mit einem schwächeren US-Dollar einher.

Energie

WTI-Rohöl notierte am Mittwoch im asiatischen Handel bei rund 96,10 US-Dollar je Barrel, bevor der Preis während der europäischen Handelszeiten auf etwa 95,00 US-Dollar zurückging. Hintergrund war die Unsicherheit über die Friedensverhandlungen zwischen den USA und dem Iran. Unabhängig davon verortete die Commerzbank die europäischen TTF-Gaspreise am Dienstag nach einem vorherigen Rückgang wieder in Richtung 100 Euro je MWh.

US-Wahlen & Fiskalpolitik

Demokraten sichern sich bei US-Zwischenwahlen beide Kongresskammern

Die Demokraten gewannen bei den US-Zwischenwahlen am Dienstag die Mehrheit im Senat und im Repräsentantenhaus. Damit liegen die Kontrolle über den Kongress und die Präsidentschaft in den letzten beiden Amtsjahren von Präsident Donald Trump bei unterschiedlichen Parteien. Nachdem die meisten Stimmen ausgezählt waren, sprachen ING-Ökonomen von einem klaren Sieg der Demokraten.

Nach Einschätzung von ING wird die demokratische Kontrolle des Kongresses Trumps innenpolitischen Handlungsspielraum einschränken. Bei Steuern, Ausgaben und anderen innenpolitischen Gesetzesvorhaben drohten Blockaden. Die Ökonomen erklärten, hohe Haushaltsdefizite und eine sich verschlechternde Schuldendynamik blieben trotz des begrenzten Spielraums für eine weitere fiskalische Expansion Anlass zur Sorge. Die Schuldenobergrenze bezeichneten sie als mögliche vorübergehende Bremse für die Kreditaufnahme.

Geopolitik & Energiesicherheit

Iranische Revolutionsgarden: Vier Tanker nahe Hormus auf Seeminen gelaufen

Die iranischen Revolutionsgarden erklärten am Mittwoch, vier Öltanker seien beim Versuch, eine Route südlich der Straße von Hormus zu passieren, auf Seeminen gelaufen und zerstört worden, wie Reuters berichtete. Die Revolutionsgarden bezeichneten die Route als gesperrt; bei der Darstellung der Zerstörung der Schiffe handelte es sich um eine Behauptung der iranischen Streitkraft.

Zentralbanken & Inflation

RBA erhöht Leitzins bei geteiltem Votum auf 4,85 %

Die Reserve Bank of Australia erhöhte ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 4,85 %. Sechs Mitglieder des geldpolitischen Gremiums unterstützten den Schritt, drei stimmten für unveränderte Zinsen. Nach Angaben der Commerzbank-Ökonomen Charlie Lay und Dr. Henry Hao verwiesen die Gegenstimmen auf die steigende Arbeitslosigkeit und die Schwäche des Wohnimmobilienmarktes. RBA-Gouverneurin Bullock signalisierte eine mögliche Pause, um neue Daten auszuwerten, und hielt sich zugleich die geldpolitischen Optionen offen.

Die RBA hob ihre Inflationsprognosen an. Sie erwartet nun, dass sowohl die Gesamtinflation als auch die zugrunde liegende Inflation bis Ende 2027 über 3 % liegen und erst Mitte 2028 zur Mitte ihres Zielbandes von 2–3 % zurückkehren werden. Die Zentralbank zeigte sich weiterhin besorgt über die hartnäckige Inflation und das Risiko, dass sich höhere Inflationserwartungen verfestigen.

Nach Angaben der Commerzbank implizierten die Kurse von Overnight-Index-Swaps eine Wahrscheinlichkeit von 10 % für eine weitere Anhebung um 25 Basispunkte im Dezember. Bis Februar 2027 waren lediglich 8 Basispunkte an Straffung eingepreist. Für die Zeit bis September 2027 war zudem eine Zinssenkung um 9 Basispunkte eingepreist.

PBoC stellt 100 Milliarden RMB bereit und erhöht Mindestreservesatz für Fremdwährungseinlagen

Die People’s Bank of China führte ein einjähriges Swapgeschäft durch und stellte dem Finanzsystem damit rund 100 Milliarden RMB bereit, entsprechend 15 Milliarden US-Dollar, wie Societe Generale berichtete. Der Maßnahme waren Gespräche mit der National Financial Regulatory Administration und der China Securities Regulatory Commission vorausgegangen.

Die PBoC kündigte außerdem an, den Mindestreservesatz für Fremdwährungseinlagen mit Wirkung zum 15. November von 4 % auf 6 % anzuheben, um eine übermäßige einseitige Aufwertung des Yuan einzudämmen. Nach Berechnungen von Reuters wird die Änderung dem System zusätzliche Dollarliquidität in Höhe von 24 Milliarden US-Dollar entziehen. Der Yuan beendete eine 13-tägige Gewinnserie, seine längste seit drei Jahrzehnten.

Die Maßnahmen folgten auf einen Rückgang des CSI 300 um 8,3 % im Oktober, seine schlechteste Monatsentwicklung seit mehr als einem Jahrzehnt. Societe Generale verwies auf den schwachen privaten Konsum, Schwierigkeiten im Immobiliensektor und Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit des KI-bezogenen Gewinnwachstums. Frühere staatlich gestützte Aktienkäufe im Juli und administrative Maßnahmen zur Eindämmung von Verkäufen im Oktober hatten die Stimmung nicht verbessern können.

Die Anhebung des Mindestreservesatzes macht eine Senkung vom September 2023 rückgängig, die eine rasche Abwertung des Yuan und Kapitalabflüsse eindämmen sollte.

Nagel signalisiert EZB-Zinserhöhung im Dezember bei 4,0 % Inflation

Bundesbankpräsident und EZB-Ratsmitglied Joachim Nagel erklärte am Dienstag, eine Zinserhöhung der EZB im Dezember werde „sehr wahrscheinlich notwendig sein“. Seine Äußerungen fielen mit erneutem Inflationsdruck im Euroraum zusammen.

Laut Nordea stieg die vorläufige Gesamtinflationsrate im Oktober von 3,8 % im September auf 4,0 %. Damit entsprach sie der Konsensprognose und lag doppelt so hoch wie das Inflationsziel der EZB. Die Energiepreise erhöhten sich im Vorjahresvergleich um 20,8 % und machten rund die Hälfte der Gesamtinflation aus. Die Teuerungsrate bei Lebensmitteln zog nach ungewöhnlich niedrigen Werten im dritten Quartal wieder auf 1,6 % an.

Die Kerninflation blieb bei 2,5 % und entsprach damit ebenfalls der Konsensprognose. Die Teuerungsrate bei Dienstleistungen stieg leicht auf 3,3 %, während sie sich bei Industriegütern ohne Energie geringfügig auf 1,2 % beschleunigte. Nach Angaben von Nordea verzeichneten mehrere Länder höhere Inflationsraten bei Verkehrsdienstleistungen. Hinweise auf breitere Zweitrundeneffekte im Dienstleistungssektor seien jedoch weiterhin sehr begrenzt.

Riksbank erhöht Leitzins auf 2,00 % und hält weitere Straffung in Aussicht

Die schwedische Riksbank erhöhte ihren Leitzins auf 2,00 %. Die Zentralbank erklärte, weitere Anhebungen seien im kommenden Jahr wahrscheinlich, sofern sich ihr Ausblick für Inflation und Wirtschaftsaktivität bestätige. Dies entspreche ihrer Leitzinsprognose vom September.

Das Research-Team von Nomura hob eine Beschleunigung der CPIF-Inflation nach Herausrechnung vorübergehender fiskalischer Maßnahmen, ein robustes BIP-Wachstum und hohe Energiepreise hervor. In seiner Analyse verwies das Team darauf, dass die Leitzinsprojektion vom September für 2027 einen allmählichen Anstieg bis zu einem Höchststand von 2,43 % im ersten Quartal 2028 vorsah. Die von der Riksbank geschätzte Bandbreite des neutralen Leitzinses blieb bei 1,50–3,00 %.

Schweden halbierte im April 2026 die Mehrwertsteuer auf Lebensmittel. Nomura bezeichnete diesen vorübergehenden Einfluss auf die jährlichen Inflationsvergleiche als relevant für den weiteren Inflationsverlauf.

Macklem: Weitere Zinserhöhungen der BoC könnten nötig sein

Tiff Macklem, Gouverneur der Bank of Canada, erklärte am Dienstag vor dem Ständigen Finanzausschuss des Unterhauses, dass „weitere Zinserhöhungen erforderlich sein könnten“, da der Krieg im Nahen Osten die Energiepreise „länger auf einem höheren Niveau“ halte. In seiner Aussage stellte er einen Zusammenhang zwischen den anhaltenden Inflationssorgen der Zentralbank und den hohen Energiekosten her.

Der kanadische Dollar gab am Dienstag angesichts schwankender Ölpreise seine vorherigen Gewinne gegenüber dem US-Dollar trotz Macklems Äußerungen wieder ab.

Finanzmarktregulierung

CFTC genehmigt unbefristete Futures auf Einzelaktien, während sich rechtlicher Widerstand formiert

Die Commodity Futures Trading Commission erklärte am Dienstag, dass unbefristete Futures auf einzelne Aktien an registrierten Terminbörsen gehandelt werden könnten, die auch von der Securities and Exchange Commission anerkannt sind.

CFTC-Vorsitzender Michael Selig erklärte, die Kontrakte gälten nach dem bestehenden Regulierungsrahmen als genehmigte Wertpapier-Futures-Produkte und unterlägen damit der gemeinsamen Aufsicht von CFTC und SEC. Cboe, Citadel Securities und die Healthy Markets Association schlossen sich einer Klage gegen die Genehmigung unbefristeter Futures auf Einzelaktien an.

Industrierohstoffe

Chile senkt Kupferproduktionsprognose auf 4,94 Millionen Tonnen

Chiles staatliche Kupferkommission Cochilco senkte ihre Produktionsprognose für 2026 auf 4,94 Millionen Tonnen, was einem Rückgang um 8,4 % entspricht. Zuvor hatte sie lediglich einen leichten Rückgang um 0,6 % erwartet. Nach Angaben der Commerzbank sank die Produktion im weltweit größten Kupferförderland im dritten Quartal aufgrund enttäuschender Fördermengen auf den niedrigsten Stand seit zwei Jahrzehnten.

Cochilco senkte außerdem ihre Prognose für 2027 von zuvor 5,55 Millionen Tonnen auf knapp 5,1 Millionen Tonnen, was einer Erholung um 3 % entspricht. Die US-Kupferimporte blieben im Oktober mit 207.000 Tonnen hoch, wie von der Commerzbank zitierte Daten von IHS Markit zeigten.

Dennoch fiel der Kupferpreis am Dienstag unter 14.000 US-Dollar je Tonne auf ein Siebenwochentief. Die Commerzbank brachte den Rückgang mit der allgemeinen Risikoaversion im Zusammenhang mit Technologieaktien in Verbindung.

Anstehende wichtige Termine

• Zinsentscheidung der Bank of England (5. November 2026): Die Bank of England wird ihre geldpolitische Entscheidung planmäßig am Donnerstag bekannt geben; der aktuelle Leitzins liegt bei 3,75 %.
• US-Arbeitsmarktbericht (6. November 2026): Die Vereinigten Staaten werden ihren Arbeitsmarktbericht planmäßig am Freitag veröffentlichen.
• Kanadischer Arbeitsmarktbericht (6. November 2026): Kanada wird seinen Arbeitsmarktbericht planmäßig am Freitag veröffentlichen.