Australischer Dollar: Anfälligkeit für KI-Risiken und Grenzen der RBA – MUFG

Derek Halpenny, Leiter der Research-Abteilung bei MUFG, ist der Ansicht, dass die bisherige Unterstützung für den australischen Dollar (AUD) durch die präventive Straffung der Geldpolitik der Reserve Bank of Australia (RBA) nachlässt. Die Märkte sehen nur begrenzten Spielraum für weitere Zinserhöhungen der RBA, während sie zusätzliche Zinsschritte der Fed neu einpreisen.

Australischer Dollar anfällig für KI-Schock

„Der präventive Charakter der geldpolitischen Straffung in Australien hat dem australischen Dollar zugutegekommen. Diese Unterstützung für die Währung scheint jedoch inzwischen auszulaufen, da Anleger zu dem Schluss kommen, dass der Spielraum der RBA für zusätzliche Zinserhöhungen schwindet, während sie zugleich ihre Einschätzungen zu weiteren Zinserhöhungen der Fed überdenken.“

„Das Abstimmungsergebnis bei der Zinserhöhung der RBA in diesem Monat (6 zu 3) unterstrich den wachsenden Widerstand gegen Zinserhöhungen. RBA-Gouverneurin Bullock signalisierte eine Pause, um die Lage zu beurteilen, da ein Teil der Straffung noch nicht in der Realwirtschaft angekommen sein dürfte.“

„Wir halten den AUD bei einer heftigen KI-bedingten Verkaufswelle für die wahrscheinlich anfälligste Währung. Er ist gesamtwirtschaftlichen Entwicklungen relativ stark ausgesetzt. Hinzu kommt seine Abhängigkeit von Energie und Rohstoffen, die zu einer Verschlechterung der Terms of Trade führen würde. Zudem weist der AUD ein hohes Beta auf und würde daher in einem Szenario mit strafferen Finanzierungsbedingungen und steigender Volatilität an den Finanzmärkten unterdurchschnittlich abschneiden.“

„In der jüngsten sechstägigen Verkaufsphase bei KI-Werten bis zum 5. November war der AUD die schwächste G10-Währung. Trotz des Kursrückgangs seit dem jüngsten Hoch im September ist der AUD seit Jahresbeginn weiterhin die zweitstärkste G10-Währung. Sollte sich die KI-bedingte Verkaufswelle erneut verschärfen, bleibt der AUD anfälliger als andere G10-Währungen.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)