Britisches Pfund stabilisiert sich nahe 1,3400 angesichts erwarteter Zinserhöhungen der Bank of England

• GBP/USD bewegt sich am Montag im asiatischen Handel seitwärts um 1,3390.
• Die Märkte preisen weitgehend ein, dass die BoE den Leitzins auf ihrer geldpolitischen Sitzung im November auf 4,0 % anheben wird.
• Händler bereiten sich auf den Zinsentscheid der BoE am Donnerstag vor, bevor die US-Arbeitsmarktdaten anstehen.

Das Währungspaar GBP/USD hält sich am Montag während der asiatischen Handelszeiten stabil nahe 1,3390. Vor den wichtigen Ereignissen im weiteren Wochenverlauf bleiben Händler lieber an der Seitenlinie. Am Donnerstag steht der Zinsentscheid der Bank of England (BoE) im Mittelpunkt. Am Freitag richtet sich die Aufmerksamkeit dann auf die US-Arbeitsmarktdaten für Oktober.

Von Reuters befragte Ökonomen erwarten, dass die BoE den Leitzins auf ihrer geldpolitischen Sitzung am Donnerstag im November von 3,75 % auf 4,0 % anheben wird. Dies wäre ihre erste Zinserhöhung seit August 2023, als die Inflation noch über dem Zielwert der BoE von 2 % lag. Spekulationen auf einen restriktiveren Kurs der BoE könnten dem britischen Pfund (GBP) gegenüber dem US-Dollar (USD) etwas Unterstützung bieten.

„Wir erwarten zwar keine klaren Hinweise des Ausschusses darauf, wie viele Zinserhöhungen geplant sind. Es ist jedoch möglich, dass das Sitzungsprotokoll oder Bailey ... signalisieren, dass der Leitzins das von den Finanzmärkten eingepreiste Niveau voraussichtlich nicht erreichen wird“, sagte Alexander Harvey, Ökonom für Großbritannien beim Beratungsunternehmen Oxford Economics.

Die US-Zwischenwahlen und der Arbeitsmarktbericht werden diese Woche genau verfolgt. Für die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft (Nonfarm Payrolls, NFP) wird im September ein Anstieg um 65.000 Stellen prognostiziert, während die Arbeitslosenquote im selben Zeitraum voraussichtlich unverändert bei 4,2 % bleiben wird. Jegliche Anzeichen einer Verbesserung am US-Arbeitsmarkt könnten den US-Dollar stärken und das wichtige Währungspaar kurzfristig belasten.

GBP bleibt gestützt, doch die Hürde für weitere Gewinne steigt angesichts bereits eingepreister BoE-Straffung

Die Strategen von OCBC heben hervor, dass sich das Pfund „trotz der Belastung der Staatsfinanzen durch höhere Energiekosten besser als erwartet behauptet hat“. Der jüngste britische Haushalt wird dabei als wesentlicher stabilisierender Faktor angesehen. Sie stellen fest, dass der Haushalt „diese Sorgen nicht weiter verstärkt hat“, da er „die Fiskalregeln eingehalten und einen Spielraum von 15 Mrd. GBP gegenüber der Stabilitätsregel gewahrt hat, selbst nachdem ein Teil der Auswirkungen des Nahostkonflikts aufgefangen wurde“.

OCBC ergänzt, dass das allgemeine Umfeld in Großbritannien „weiterhin relativ unterstützend ist“. Das Wachstum habe sich „als widerstandsfähig erwiesen“, und das OBR habe seine „Wachstumsprognose für 2026 auf 1,2 %“ angehoben. Ihrer Ansicht nach „dürften größere politische Stabilität und Haushaltsdisziplin dem GBP im relativen Vergleich weiterhin etwas Unterstützung bieten“, während „engere Wirtschaftsbeziehungen zwischen Großbritannien und der EU mittelfristig zusätzlichen Rückenwind liefern könnten“.

Allerdings warnt die Bank, dass „die leicht erzielbaren Gewinne möglicherweise hinter uns liegen“. OCBC weist darauf hin, dass die Märkte „bereits einen aggressiven Straffungszyklus der Bank of England einpreisen, wobei eine Zinserhöhung im November weitgehend und deutlich weitere Straffungen bis ins Jahr 2027 berücksichtigt sind“. Da „bereits reichlich Straffung eingepreist ist“, lautet ihr Fazit, dass „die Hürde für den nächsten Aufwärtsschub beim GBP immer höher wird“.

Greene verweist auf stockenden Rückgang der Lohninflation und dämpft damit Zinssenkungshoffnungen beim GBP

BoE-Mitglied Greene erreicht im FXS Speechtracker einen Wert von 7,4/10, was exakt ihrem historischen Durchschnitt entspricht und auf einen unverändert restriktiven Ton statt auf eine Verschärfung hindeutet. Die Betonung, dass der Rückgang der Lohninflation auf einem Niveau zum Stillstand gekommen ist, das über dem mit einer Inflation von 2 % vereinbaren Maß liegt, sowie die Überzeugung, dass die Geldpolitik Zweitrundenrisiken für die Inflation proaktiv entgegenwirken sollte, bekräftigen die Tendenz, die britischen Zinsen länger auf höherem Niveau zu halten. Dies stützt das GBP leicht.

Greenes Bemerkung, das Risiko von Zweitrundeneffekten sei größer als bislang angenommen, deutet auf wenig Bereitschaft zu einer baldigen Lockerung hin, auch wenn vorausblickende Daten ein Lohnwachstum näher an 3,5 % anzeigen und sich die Wirtschaft überraschend widerstandsfähig zeigt. Der Hinweis, dass die Unterauslastung am Arbeitsmarkt ihren Höhepunkt erreicht haben könnte, unterstreicht die Sorge vor erneutem Lohndruck. Damit steht die Rede für einen unveränderten bis restriktiven Kurs, der Erwartungen an aggressive Zinssenkungen der BoE dämpft und das GBP gegenüber anderen Währungen stützt.

Technische Analyse: GBP/USD bleibt kurzfristig leicht bullisch

Im Tageschart weist GBP/USD weiterhin eine leicht bullische kurzfristige Tendenz auf, da sich der Kurs über dem einfachen gleitenden 100-Tage-Durchschnitt (SMA) und dem mittleren SMA der Bollinger-Bänder hält. Der Kurs liegt unter dem oberen Bollinger-Band, was auf Spielraum für weitere Kursgewinne hindeutet. Gleichzeitig signalisiert der Relative-Stärke-Index (14) nahe 56 weiterhin ein positives Bild, ohne den überkauften Bereich zu erreichen.

Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand am oberen Bollinger-Band nahe 1,3450, wo die jüngsten Kursgewinne auf Verkaufsdruck treffen könnten. Auf der Unterseite findet sich die erste Unterstützung am 100-Tage-SMA bei 1,3385, gefolgt vom mittleren Bollinger-Band bei 1,3310. Sollte sich der Korrekturdruck ausweiten, bietet das untere Bollinger-Band nahe 1,3175 eine weitere, tiefer liegende Unterstützung.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)